Đồng đô la Mỹ: Rủi ro giảm điểm gia tăng khi lợi suất được kiềm chế – MUFG
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốcDerek Halpenny và Abdul-Ahad Lockhart của MUFG nhấn mạnh rằng việc Bộ Tài chính Mỹ mở rộng ngoài kế hoạch các chương trình mua lại trái phiếu kỳ hạn dài đã kích hoạt mức giảm trong ngày lớn nhất của đồng đô la Mỹ kể từ tháng 3, ngoài các giai đoạn can thiệp. Họ cho rằng động thái này cho thấy mối lo ngại ngày càng tăng về mức lợi suất của Mỹ, có thể làm suy yếu niềm tin vào tài sản Mỹ, và khiến đồng đô la dễ tổn thương hơn theo chiều giảm ngay cả khi lợi suất được kiềm chế.
Mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính gây áp lực lên đồng đô la
"Thông báo ngoài kế hoạch hôm qua của Bộ Tài chính Mỹ rằng họ sẽ tăng mua lại trái phiếu chính phủ Mỹ đã dẫn đến mức giảm trong ngày lớn nhất của đồng đô la Mỹ kể từ tháng 3, nếu loại trừ hai đợt can thiệp bán USD vào tháng 4/5 và tháng 7. Thông báo mua lại này có thể hơn gấp đôi tổng quy mô so với kế hoạch ban đầu từ mức "tối đa" 2 tỷ USD lên "ít nhất" 4 tỷ USD và sẽ tập trung vào kỳ hạn 10 năm và dài hơn."
"Vâng, nếu Scott Bessent thực sự tin vào điều đó thì Bộ Tài chính Mỹ có thể đóng vai trò then chốt ở đây bằng cách tất nhiên xử lý thâm hụt tài khóa ngày càng phình to thông qua củng cố tài khóa. Tất cả chúng ta đều biết điều đó sẽ không xảy ra, và vì vậy mối nguy hiện nay sau thông báo này (và bình luận trong báo cáo FIMA gửi tới Nhật Bản sau can thiệp) là nó có thể phản tác dụng và dẫn đến khẩu vị nắm giữ tài sản Mỹ giảm xuống (bán trái phiếu UST) hoặc khẩu vị tiếp xúc với đồng đô la Mỹ giảm xuống (bán đô la) hoặc cả hai. Ngay cả khi kế hoạch mua lại của Bộ Tài chính có kiềm chế được lợi suất, đồng đô la Mỹ hiện vẫn dễ tổn thương hơn theo chiều giảm do lợi suất có khả năng thấp hơn."
"Điều mà thông báo mua lại này có nghĩa là bài phát biểu tại Jackson Hole vào tuần tới của Thống đốc Fed Warsh giờ đây đã trở nên quan trọng hơn. Không thể phủ nhận rằng đợt tăng gần đây của lợi suất đã được kích hoạt bởi FOMC và cuộc họp báo của Warsh."
"Cuối cùng, chúng ta cũng không nên bỏ qua khả năng lạm phát tiếp tục hạ nhiệt – đó sẽ là một bối cảnh cơ bản quan trọng giúp kiềm chế lợi suất. Điều đó có thể làm giảm các rủi ro về uy tín liên quan đến thông báo này, nhưng tất nhiên khi đó thị trường có thể sẽ loại bỏ kỳ vọng thắt chặt hiện đang được định giá, điều này cũng sẽ gây áp lực lên hiệu suất của đồng đô la Mỹ. Có vẻ như hiện đang có thêm nhiều hướng mở ra cho sự suy yếu của đồng đô la Mỹ trong thời gian tới hơn là cho sự mạnh lên của đồng đô la."
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.