Đồng đô la Mỹ có thể kéo dài đà tăng do Fed thúc đẩy không?

Đô la Mỹ (USD) đã tăng cao hơn, với Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) leo trở lại trên mức 100,00 sau cập nhật chính sách diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch mới Kevin Warsh. Thị trường đã nhanh chóng định giá các đợt tăng lãi suất, lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm đã tăng lên mức cao nhất trong 15 tháng, và đồng bạc xanh đã tăng giá so với tất cả các đồng tiền G10. Mức hỗ trợ ngắn hạn có vẻ rõ ràng: cuộc tranh luận thực sự là về mức độ tăng tiếp theo của đợt tăng giá này.

Deutsche Bank: Xác suất tăng lãi suất tháng 9 tăng vọt từ 36% lên 80%

Deutsche Bank liên kết sự biến động của đồng Đô la Mỹ trực tiếp với sự ra mắt diều hâu của Warsh và biểu đồ dấu chấm (dot plot) mang tính quyết liệt hơn. Việc định giá lại này đã đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm lên mức cao nhất trong 15 tháng là 4,19% (mức tăng lớn nhất trong một ngày trong hơn một năm) và nâng đồng Đô la so với tất cả các đồng tiền G10, trong khi Vàng và Bitcoin giảm giá.

Việc thay đổi ngôn từ của Fed đã dẫn đến việc định giá lại lãi suất quỹ Liên bang một cách mạnh mẽ, với khả năng tăng lãi suất vào tháng 9 tăng từ 36% lên 80% vào lúc đóng cửa ngày hôm qua và 38 điểm cơ bản (bps) tăng lãi suất được định giá vào cuối năm.

ING: Đà tăng có thể duy trì, nhưng đợt tăng giá dường như gần chạm đỉnh

ING chỉ ra rằng thị trường hiện định giá khoảng 44 điểm cơ bản thắt chặt vào quý hai năm tới, tương đối phù hợp với điều chỉnh khiêm tốn mà hầu hết các thành viên Fed đã báo hiệu trong biểu đồ dấu chấm.

Với DXY đang thử nghiệm đỉnh của phạm vi 12 tháng gần mức 100,50-100,60 và không có chất xúc tác rõ ràng cho một đợt bứt phá lớn về phía trên (đặc biệt khi giá năng lượng giảm sau thỏa thuận Mỹ-Iran), ING giữ quan điểm đồng Đô la Mỹ bị giới hạn.

Đô la Mỹ đang giữ đà tăng, nhưng có lẽ không cần tăng nhiều hơn nữa.

MUFG: Khả năng bứt phá tăng giá, trái ngược với dự báo đồng Đô la yếu hơn

MUFG lưu ý rằng Chỉ số Đô la Mỹ đã trở lại trên mức 100,00 và đang tiến gần mức cao nhất từ đầu năm đến nay là 100,64, với thị trường hiện định giá nhiều đợt tăng lãi suất và đẩy đợt tăng đầu tiên lên tháng 9 hoặc tháng 10. Tuy nhiên, MUFG vẫn kỳ vọng không có đợt tăng nào trong năm nay và cảnh báo rằng sự chuyển hướng diều hâu có thể gây rủi ro tăng lên dự báo đồng Đô la yếu hơn vào năm tới.

Cập nhật chính sách diều hâu của Fed đang đe dọa kích hoạt một đợt bứt phá tăng giá cho đồng Đô la Mỹ, vượt qua tác động làm giảm do thông báo thỏa thuận Mỹ-Iran vào cuối tuần.

Điểm đồng thuận và khác biệt của ba ngân hàng

Sợi chỉ chung là rõ ràng: sự chuyển hướng diều hâu của Fed dưới thời Kevin Warsh đã nâng lợi suất Mỹ và mang lại sự hỗ trợ ngắn hạn mới cho đồng Đô la, với DXY trở lại đỉnh của phạm vi gần đây.

Sự bất đồng là về sức bền: Deutsche Bank ghi nhận tốc độ định giá lại nhanh của thị trường, ING cho rằng phần lớn điều chỉnh đó đã được phản ánh trong giá và thấy ít động lực cho một đợt bứt phá, còn MUFG cảnh báo khả năng bứt phá tăng giá trong khi vẫn giữ dự báo dài hạn về đồng Đô la yếu hơn.

Thông điệp tổng thể: cả ba đều có quan điểm tích cực về đồng Đô la trong suốt mùa hè, nhưng ING và MUFG đều cảnh báo rằng đợt tăng giá có thể chủ yếu do tái định vị hơn là sự khởi đầu của một xu hướng tăng bền vững.

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)