Đồng đô la Canada ổn định khi dầu giảm bù đắp cho sự suy yếu của đồng đô la Mỹ

• USD/CAD giao dịch quanh mức 1,3940 vào thứ Năm, hầu như không thay đổi trong ngày.
• Lạm phát giá sản xuất của Mỹ hạ nhiệt mạnh hơn dự kiến trong tháng 7, trong khi Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng.
• Giá dầu giảm xuống dưới 80$, gây áp lực lên đồng đô la Canada và ngăn USD/CAD phản ánh đầy đủ sự suy yếu của đồng đô la Mỹ.

USD/CAD giao dịch quanh mức 1,3940 vào thứ Năm tại thời điểm viết bài, gần như không đổi trong ngày. Cặp tiền tệ này vẫn bị kẹt giữa hai lực đối lập: đồng Đô la Mỹ (USD) suy yếu sau dữ liệu Mỹ yếu hơn dự kiến, trong khi đô la Canada (CAD) chật vật trong bối cảnh giá Dầu giảm.

Áp lực lên đồng bạc xanh gia tăng sau khi Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ (Mỹ) được công bố. Giá sản xuất không thay đổi trên cơ sở hàng tháng trong tháng 7, sau khi mức giảm 0,1% của tháng 6 được điều chỉnh và so với mức tăng 0,2% mà thị trường kỳ vọng. Trên cơ sở hàng năm, PPI giảm mạnh xuống 4,7% từ 5,5% trong tháng 6, thấp hơn mức đồng thuận thị trường là 4,9%. Áp lực lạm phát cơ bản cũng cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt. PPI cơ bản, không bao gồm các thành phần biến động hơn, tăng 0,2% so với tháng trước trong tháng 7, sau khi mức tăng 0,4% của tháng 6 được điều chỉnh và thấp hơn mức 0,3% dự kiến. Trên cơ sở hàng năm, chỉ báo này chậm lại còn 4,2% từ mức 4,7% trước đó.

Các số liệu này củng cố tín hiệu giảm lạm phát được đưa ra bởi dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hôm thứ Tư. Việc lạm phát tiêu dùng và sản xuất cùng hạ nhiệt làm giảm áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong việc duy trì lập trường chính sách tiền tệ hạn chế.

Dữ liệu thị trường lao động Mỹ công bố vào thứ Năm cũng chỉ mang lại sự hỗ trợ hạn chế cho đồng đô la Mỹ. Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng lên 209K trong tuần kết thúc vào ngày 8 tháng 8, tăng từ 200K của tuần trước và cao hơn mức 202K dự kiến. Tuy nhiên, Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp tiếp tục giảm 22K xuống còn 1,777M trong tuần kết thúc vào ngày 1 tháng 8.

Trong bối cảnh đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, trong khi Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng bạc xanh so với rổ sáu loại tiền tệ chính, lùi xuống dưới mốc 100 sau khi chạm mức cao nhất trong hai tuần vào đầu ngày thứ Năm. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm giao dịch quanh mức 4,14%, mức thấp nhất kể từ ngày 17 tháng 7.

Tuy nhiên, sự suy yếu của đồng đô la Mỹ là chưa đủ để kích hoạt một đợt giảm đáng kể của USD/CAD. Đồng đô la Canada vẫn chịu áp lực khi dầu West Texas Intermediate (WTI) của Mỹ giảm trở lại dưới 80$ vào thứ Năm tại thời điểm viết bài. Vì Canada là một nước xuất khẩu Dầu lớn, giá năng lượng thấp hơn thường gây áp lực lên đồng tiền của nước này.

Tuy vậy, rủi ro địa chính trị có thể hạn chế đà giảm của giá Dầu. Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết Hoa Kỳ (Mỹ) có "quyền kiểm soát hoàn toàn" đối với tuyến đường thủy chiến lược trong bối cảnh căng thẳng kéo dài giữa Washington và Tehran cùng các cuộc đàm phán ngoại giao bị đình trệ. Chính quyền Trump cũng đang tìm cách gia tăng áp lực kinh tế lên Iran, bao gồm thông qua các biện pháp trừng phạt rộng hơn và các biện pháp nhằm hạn chế xuất khẩu Dầu của Iran.

Do đó, USD/CAD vẫn gần trạng thái cân bằng quanh mức 1,3940, khi lạm phát Mỹ hạ nhiệt, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng và lợi suất trái phiếu kho bạc giảm đang gây áp lực lên đồng đô la Mỹ, trong khi giá Dầu yếu hơn đồng thời tạo áp lực lên đồng đô la Canada.

Barkin cảnh báo áp lực giá đã ăn sâu nhưng chưa đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc tăng lãi suất

Tom Barkin của Fed đưa ra thông điệp khá thận trọng, với điểm FXS Speechtracker 6/10 chỉ nhỉnh hơn đôi chút so với mức trung bình lịch sử 5,8/10, cho thấy giọng điệu nhìn chung phù hợp với mức cơ sở đã được thiết lập. Nhận định then chốt rằng "vẫn còn là một câu hỏi mở" liệu có cần tăng lãi suất thêm hay không nhấn mạnh sự bất định thực sự quanh con đường quay trở lại lạm phát 2%, cân bằng giữa lo ngại về áp lực giá đã ăn sâu và lập luận rằng lạm phát sẽ hạ nhiệt khi các cú sốc phai nhạt và mức bồi thường vẫn khiêm tốn. Nhìn chung, bài phát biểu nghiêng nhẹ theo hướng diều hâu về rủi ro lạm phát nhưng được tiết chế bởi việc thừa nhận rằng nhiều người trong Fed cho rằng chính sách hiện tại đã đủ thắt chặt để kéo lạm phát xuống.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS giảm 2,36 điểm xuống 135,56, cho thấy mức độ diều hâu được cảm nhận đã thoái lui nhẹ sau bài phát biểu. Bất chấp mức giảm này, chỉ số vẫn vững vàng trên ngưỡng trung lập 100, cho thấy thông điệp của Fed nhìn chung vẫn được diễn giải là diều hâu, ngay cả khi giọng điệu sắc thái hơn của Barkin làm dịu lập trường đôi chút so với các lần đọc trước đó.

Quan điểm diều hâu của Hammack về việc tăng lãi suất ngay lập tức nâng giọng điệu của Fed

Beth Hammack của Fed đưa ra thông điệp rõ ràng diều hâu hơn, với điểm FXS Speechtracker ở mức 8,2/10 so với mức trung bình lịch sử 7,3/10, nhấn mạnh sự tập trung mạnh hơn bình thường vào việc thắt chặt. Lời kêu gọi lặp đi lặp lại rằng "tăng lãi suất ngay bây giờ", được đặt trong bối cảnh thị trường lao động ổn định, lạm phát trên diện rộng và các điều kiện chính sách không mang tính hạn chế, cho thấy sự ưu tiên rõ ràng đối với việc tăng lãi suất sớm để ngăn nền kinh tế quá nóng. Sự kết hợp giữa tăng trưởng bền bỉ, lạc quan của doanh nghiệp và tuyên bố về nhu cầu kiềm chế tiền tệ này nhiều khả năng sẽ được diễn giải là hỗ trợ cho đồng Đô la và tiêu cực đối với các tài sản nhạy cảm với rủi ro.

Chỉ số FXS Fed Sentiment Index tăng 1,33 điểm lên 137,92, củng cố rằng giọng điệu chung của Fed vẫn vững chắc trong vùng diều hâu, cao hơn nhiều so với đường trung tính 100. Sự đồng pha giữa mức chỉ số cao hơn và điểm FXS Speechtracker cao xác nhận rằng các phát biểu của Hammack đã đẩy kỳ vọng thị trường theo hướng một lộ trình chính sách quyết liệt hơn, với hàm ý về sức mạnh của đồng USD và lợi suất đầu kỳ cao hơn.

Đồng loonie của Canada hướng tới phục hồi khi triển vọng BoC cải thiện và nền kinh tế thực dần hồi phục

Các nhà kinh tế của Commerzbank nhấn mạnh rằng sự cải thiện gần đây trong dữ liệu bên ngoài và tăng trưởng của Canada hầu như không liên quan đến đợt tăng vọt giá năng lượng mới nhất. Họ lưu ý rằng "mặc dù đúng là đặc biệt xuất khẩu của Mỹ đã tăng đáng kể kể từ tháng 3 - một xu hướng gần như chắc chắn có thể quy cho xung đột ở Iran - nhưng các số liệu này chưa được điều chỉnh theo giá. Tính theo giá trị thực, xuất khẩu năng lượng đã chạm đáy vào tháng 8 năm ngoái và kể từ đó đã tăng đều đặn; xu hướng kể từ tháng 3 mang tính tiếp diễn hơn là tăng tốc."

Theo quan điểm của họ, bối cảnh rộng hơn là một sự phục hồi dần dần, được dẫn dắt bởi yếu tố trong nước. "Các số liệu thị trường lao động cũng cho thấy đáy đã được thiết lập vào mùa hè năm ngoái. Dù sao thì khu vực sản xuất hàng hóa cũng chỉ chiếm một phần nhỏ của thị trường lao động, và trong lĩnh vực năng lượng, chỉ một tỷ lệ rất nhỏ lực lượng lao động được tuyển dụng," họ viết, đồng thời bổ sung rằng "mặc dù đã quan sát thấy tác động tích cực từ lĩnh vực dầu khí đối với GDP vào tháng 4 và tháng 5, nhưng điều này không xảy ra vào tháng 3, khi giá năng lượng tăng mạnh nhất. Do đó, sự trở lại gần đây của Canada với tăng trưởng mạnh hơn chủ yếu là nhờ các lĩnh vực khác."

Commerzbank kết luận rằng "xung đột ở Iran không thể thay đổi điều này. Chỉ khi nền kinh tế thực của Canada phục hồi bền vững thì Ngân hàng trung ương Canada mới có khả năng cân nhắc tăng lãi suất, và chỉ khi đó đồng CAD mới có khả năng phục hồi." Tóm lại, họ lập luận rằng, "các số liệu cho thấy nền kinh tế thực đang dần phục hồi vì những lý do khác. Sự phục hồi trong PMI, mức tăng của xuất khẩu và tăng trưởng mạnh hơn cho thấy sự bất định xung quanh thuế quan đang dần dịu bớt. Mặc dù điều này có nghĩa là giá dầu là yếu tố quyết định đối với CAD trong ngắn hạn, nhưng trong trung hạn, các cuộc đàm phán với Mỹ nhiều khả năng sẽ quyết định liệu đà phục hồi có bền vững hay không."

Phân tích kỹ thuật USD/CAD

Trên biểu đồ một giờ, USD/CAD giao dịch ở mức 1,3940 với xu hướng ngắn hạn hơi giảm giá, khi giá duy trì bên dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ tại 1,3943 và SMA 200 kỳ tại 1,3990. Cặp tiền này đang cố gắng ổn định sau khi phá vỡ lên trên đường xu hướng kháng cự giảm dần, hiện đang cung cấp hỗ trợ gần quanh 1,3927, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 48,99 vẫn gần vùng trung tính, cho thấy động lượng mang tính tích luỹ hơn là bứt phá.

Ở chiều tăng, mức kháng cự ban đầu trùng với SMA 100 giờ tại 1,3943, tiếp theo là rào cản ngang gần 1,3964 và sau đó là SMA 200 giờ quan trọng hơn tại 1,3990, mức này đang giới hạn các nỗ lực phục hồi rộng hơn. Ở chiều giảm, hỗ trợ ngay lập tức được nhìn thấy quanh đường xu hướng cũ tại 1,3927, trước vùng sàn ngang tại 1,3908; một động thái duy trì bên dưới mức sau sẽ củng cố giọng điệu giảm giá và mở đường cho các mức giảm sâu hơn trong khung giờ.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)