Đồng bảng Anh tăng giá do một vấn đề mà nó còn tệ hơn
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- GBP/USD giao dịch ở mức cao nhất trong năm tháng, cao hơn khoảng bốn cent so với mức thấp hồi đầu tháng 8.
- Lợi suất trái phiếu gilt kỳ hạn 10 năm của Anh duy trì trên 5%, mức cao nhất trong G7.
- Không có dữ liệu của Anh trong tuần này, trong khi PCE lõi, Jackson Hole và bài phát biểu chính của Chủ tịch Fed sẽ là tâm điểm.
Đồng bảng Anh duy trì ngay trên mức 1,3600 vào buổi chiều Bắc Mỹ, giảm nhẹ trong ngày và nằm trong phạm vi chỉ khoảng 35 pip, sau khi chạm mức cao nhất trong năm tháng nhưng vẫn dưới 1,3700 vào cuối tuần trước. Đà tăng trong tháng 8 đã cộng thêm khoảng bốn cent so với mức đáy đầu tháng 8, và điều đó diễn ra gần như không có gì đến từ Anh để biện minh cho nó.
Sự vắng bóng đó mới là câu chuyện, chứ không phải một chi tiết phụ. Ngân hàng trung ương Anh (BoE) đã giữ nguyên kể từ tháng 7, quyết định tiếp theo là ngày 17 tháng 9, và lịch dữ liệu trong nước từ nay đến lúc đó hoàn toàn trống rỗng. Mỗi pip của đợt tăng này đều được định giá ở nơi khác.
Đợt tăng này có tác giả là Mỹ
Bộ Tài chính Mỹ ngày 19 tháng 8 cho biết sẽ ít nhất tăng gấp đôi quy mô các hoạt động mua lại trái phiếu dài hạn kể từ ngày 9 tháng 9, hai tuần sau khi công bố lịch trình của quý và một tuần sau khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm chạm mức chưa từng thấy kể từ năm 2007. Đồng đô la đã chịu áp lực kể từ đó, giảm khoảng 2,5% trong tháng qua trên cơ sở theo trọng số thương mại.
Thứ Hai mang đến phần tiếp theo. Việc báo cáo rằng bộ này có thể sử dụng khoảng một nghìn tỷ đô la trong tài khoản chung của mình để tài trợ cho các đợt mua vào mở rộng đã đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm xuống dưới 4,72% và lợi suất kỳ hạn 30 năm về phía 5,25%, còn đồng đô la chỉ phục hồi được rất ít từ đó. Điều khiến các bàn giao dịch tiền tệ bất an là mối tương quan diễn ra trong tuần trước, khi lợi suất tăng và đồng đô la giảm cùng lúc. Các đồng tiền dự trữ không nên vận động như vậy.
Sự khác biệt này rất quan trọng đối với cách đồng bảng cuối cùng bị ảnh hưởng. Hợp đồng tương lai vẫn đang định giá gần như đầy đủ một đợt tăng của Cục Dự trữ Liên bang trước cuối năm, vì vậy đây không phải là việc bán tháo đồng đô la do lộ trình lãi suất ôn hòa. Đây là việc bán tháo đồng đô la vì nghi ngờ rằng chính phủ phát hành nó thà quản lý đường cong lợi suất còn hơn để thị trường tự cân bằng.
Anh đang sở hữu cùng một vấn đề, nhưng được định giá tệ hơn
Lợi suất trái phiếu gilt kỳ hạn 10 năm của Anh trên 5%, cao hơn khoảng một phần ba điểm phần trăm so với trái phiếu Mỹ đang bị bán ra vì lo ngại về tính bền vững của nợ, và mức đó đã được duy trì suốt cả tháng. Nợ liên bang trên 40 nghìn tỷ đô la là con số đang tác động đến đồng đô la. Không ai áp dụng phép tính tương tự cho một bên vay mà phần dài hạn của đường cong đã giao dịch ở mức rộng hơn.
Các số liệu trong nước cũng không giúp ích gì cho lập luận này. Lạm phát tháng 7 tăng tốc lên 2,9% so với cùng kỳ năm trước, mức nhanh nhất kể từ tháng 3, với lạm phát lõi ở mức 2,6% và cả hai đều cao hơn mức mà Lãi suất Ngân hàng 3,75% được cho là phải mang lại. Thị trường lao động lại đi theo hướng khác, tỷ lệ thất nghiệp mắc kẹt ở mức 4,9% và số việc làm trên bảng lương giảm 86 nghìn trong năm. Ngân sách Mùa thu vào ngày 28 tháng 10 chưa được định giá bởi bất cứ điều gì cả.
Không điều gì trong số đó khiến đồng bảng phải trả giá, bởi vì chênh lệch lợi suất từng trả cho người nắm giữ đồng đô la đã biến mất. Lãi suất Ngân hàng ở mức 3,75% hiện ngang bằng với đỉnh của phạm vi mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang, vì vậy lập luận về chênh lệch lợi suất vốn đã kìm hãm đồng bảng trong nhiều năm nay không còn phù hợp nữa. Giao dịch mất giá đã tìm thấy đồng tiền chính duy nhất có lợi suất cao hơn đồng đô la và không buồn kiểm tra xem Anh phải trả bao nhiêu để vay nợ.
Mọi chất xúc tác trong tuần này đều đến từ Mỹ
Thứ Ba khá vắng, với mức trung bình bốn tuần của chỉ báo theo dõi bảng lương tư nhân lúc 12:15 GMT, giá nhà tháng 6 lúc 13:00 và niềm tin người tiêu dùng tháng 8 cùng doanh số bán nhà mới tháng 7 lúc 14:00. Thứ Tư là phép thử thực sự đầu tiên. Giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi (PCE) được dự báo ở mức 0,2% MoM cho tháng 7, tăng từ 0,1%, với tỷ lệ hàng năm giữ ở mức 3,3%, và khung giờ 12:30 GMT cùng ngày sẽ có ước tính thứ hai về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 2 ở mức 1,5% theo năm và hàng hóa lâu bền tháng 7 ở mức 0,7%.
Hội nghị chuyên đề tại Jackson Hole sau đó diễn ra từ thứ Năm đến thứ Bảy, với số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp được dự báo ở mức 208K vào thứ Năm và bài phát biểu chính của Chủ tịch Fed vào thứ Sáu lúc 14:00 GMT. Thứ Sáu cũng sẽ có Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) Chicago ở mức 57, số liệu cuối cùng về tâm lý Michigan tháng 8 ở mức 51, và bản sửa đổi sơ bộ chuẩn cho bảng lương phi nông nghiệp. Sau khi báo cáo tháng 7 ghi nhận mức giảm 23K, bản sửa đổi đó là dữ liệu có khả năng khiến Đồng USD bẽ mặt nhất, và nó sẽ được công bố cùng giờ với bài phát biểu chính.
Các mức cần theo dõi
Kháng cự: Vùng 1,3650 đang chặn đà tăng ngay lập tức và mức cao nhất tuần trước ngay dưới 1,3700 là mốc quan trọng. Vượt qua đó thì trên khung này không còn nguồn cung nào nữa.
Hỗ trợ: Mốc 1,3600 là mức sàn đầu tiên và đã giữ vững mọi nhịp điều chỉnh kể từ ngày 19 tháng 8. Bên dưới đó, 1,3550 là bệ đỡ mà cú bứt phá xuất phát từ đó, và nếu mất mốc này sẽ mở ra 1,3500.
Thiên hướng: Tăng giá khi 1,3600 còn được giữ vững. Chỉ báo sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stoch RSI) hàng ngày trên 93 là một cảnh báo hơn là tín hiệu, và yếu tố cụ thể chấm dứt đợt tăng này là việc Chủ tịch Fed dùng ngày thứ Sáu để nhắc thị trường rằng một đợt tăng vào tháng 12 vẫn đang được định giá. Một phiên đóng cửa hàng ngày dưới 1,3550 sẽ đảo chiều, với đường trung bình động hàm mũ 50 ngày (EMA) gần 1,3450 là lực hút thực sự tiếp theo.
Biểu đồ hàng ngày của GBP/USD
Câu hỏi thường gặp về Bảng Anh
Bảng Anh (GBP) là loại tiền tệ lâu đời nhất trên thế giới (năm 886 sau Công nguyên) và là đơn vị tiền tệ chính thức của Vương quốc Anh. Đây là đơn vị được giao dịch nhiều thứ tư cho ngoại hối (FX) trên thế giới, chiếm 12% tổng số giao dịch, trung bình 630 tỷ đô la một ngày, theo dữ liệu năm 2022. Các cặp tiền tệ giao dịch chính là GBP/USD, còn được gọi là 'cặp tiền tệ cáp', chiếm 11% FX, GBP/JPY hoặc 'cặp tiền tệ rồng' theo cách gọi của các nhà giao dịch (3%) và EUR/GBP (2%). Bảng Anh do Ngân hàng trung ương Anh (BoE) phát hành.
Yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến giá trị của Bảng Anh là chính sách tiền tệ do Ngân hàng trung ương Anh quyết định. BoE đưa ra quyết định dựa trên việc liệu họ có đạt được mục tiêu chính là “ổn định giá cả” hay không – tỷ lệ lạm phát ổn định ở mức khoảng 2%. Công cụ chính để đạt được mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi lạm phát quá cao, BoE sẽ cố gắng kiềm chế bằng cách tăng lãi suất, khiến người dân và doanh nghiệp phải trả giá cao hơn khi tiếp cận tín dụng. Nhìn chung, điều này có lợi cho GBP, vì lãi suất cao hơn khiến Vương quốc Anh trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm quá thấp, đó là dấu hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế đang chậm lại. Trong kịch bản này, BoE sẽ cân nhắc hạ lãi suất để giảm giá tín dụng, do đó các doanh nghiệp sẽ vay nhiều hơn để đầu tư vào các dự án tạo ra tăng trưởng.
Dữ liệu công bố đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và có thể tác động đến giá trị của Bảng Anh. Các chỉ số như GDP, Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ, và việc làm đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của GBP. Một nền kinh tế mạnh mẽ là tốt cho Bảng Anh. Nó không chỉ thu hút nhiều đầu tư nước ngoài hơn mà còn có thể khuyến khích BoE tăng lãi suất, điều này sẽ trực tiếp củng cố GBP. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế yếu, Bảng Anh có khả năng giảm.
Một dữ liệu quan trọng khác được công bố cho Bảng Anh là Cán cân thương mại. Chỉ số này đo lường sự khác biệt giữa số tiền một quốc gia kiếm được từ xuất khẩu và số tiền quốc gia đó chi cho nhập khẩu trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu một quốc gia sản xuất hàng xuất khẩu được săn đón, đồng tiền của quốc gia đó sẽ được hưởng lợi hoàn toàn từ nhu cầu bổ sung được tạo ra từ những người mua nước ngoài muốn mua những hàng hóa này. Do đó, Cán cân thương mại ròng dương sẽ củng cố đồng tiền và ngược lại đối với cán cân âm.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.