Đồng bảng Anh mất đà khi các cơn gió ngược về tài khóa và tiền tệ gia tăng

Đồng Bảng Anh (GBP) đang đối mặt với sự mất đà tăng đáng chú ý trên các cặp tiền tệ chính khi các tiêu đề chính trị tại Anh và những lo ngại về tài khóa xuất hiện trở lại. 

Trong khi việc bổ nhiệm John Healey làm Bộ trưởng Tài chính dưới thời Thủ tướng Andy Burnham ban đầu được xem là thân thiện với thị trường, các tín hiệu sau đó liên quan đến sự linh hoạt tài khóa đã khiến thị trường trái phiếu chính phủ Anh (Gilt) bất ổn. Khi Ngân hàng trung ương Anh (BoE) được nhìn nhận là ít diều hâu hơn so với các đối tác châu Âu và các mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng đang bị xuyên thủng, các tổ chức tài chính lớn đang dự báo một giai đoạn giao dịch trong phạm vi cho đồng Bảng Anh.

Phân tích của các tổ chức: OCBC vs. UOB

Dưới đây là phân tích về cách các nhà phân tích tại OCBC và UOB nhìn nhận triển vọng của đồng tiền này:

• Động lực chính trị & tài khóa: OCBC nhấn mạnh rằng việc Thủ tướng Andy Burnham sẵn sàng tận dụng "bất kỳ sự linh hoạt nào" trong các quy tắc tài khóa (cùng với kế hoạch tăng chi tiêu quốc phòng và đảo ngược các khoản cắt giảm ở các bộ) tạo ra những ma sát rõ ràng phía trước Ngân sách Mùa thu. UOB tập trung vào tâm lý thị trường trước mắt, lưu ý rằng các cú phá vỡ kỹ thuật gần đây phản ánh đà tăng suy yếu hơn là áp lực bán mạnh.
• Đối lập chính sách tiền tệ: OCBC lưu ý rằng trong khi giá năng lượng tăng làm gia tăng khả năng nâng lãi suất trên khắp châu Âu lục địa, BoE dường như ít có xu hướng thắt chặt chính sách hơn nhiều, qua đó hạn chế lợi thế lợi suất tương đối của đồng Bảng Anh.
• Triển vọng EUR/GBP: OCBC cho rằng đợt giảm gần đây của EUR/GBP xuống mức thấp nhất trong một năm đã đi đến hồi kết, và dự báo cặp tiền này sẽ phục hồi lên 0,8700 trong những tháng tới.
• Triển vọng GBP/USD: UOB dự báo cặp tiền sẽ tiếp tục tích lũy trong ngắn hạn trong phạm vi 1,3385-1,3495, với các mục tiêu hỗ trợ rộng hơn trong vài tháng được neo tại 1,3210 và 1,3160.

Căng thẳng tài khóa và sự phân kỳ của ngân hàng trung ương kìm hãm đà tăng của Bảng Anh

Theo các nhà phân tích của OCBC , hiệu suất vượt trội gần đây của đồng Bảng Anh đang chạm trần. Mặc dù các biện pháp tài khóa trước Ngân sách Mùa thu có thể vẫn khiêm tốn trong ngắn hạn, việc cân bằng các cam kết quốc phòng mà không vi phạm các quy tắc chi tiêu hiện tại sẽ là điều khó khăn. Kết hợp với triển vọng chính sách tiền tệ bất đối xứng (trong đó các đối tác châu Âu đối mặt với áp lực tăng lãi suất lớn hơn), đồng Sterling thiếu chất xúc tác để tiếp tục tăng bền vững.

Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng EUR/GBP sẽ phục hồi về 0,87 trong những tháng tới, phù hợp với quan điểm rộng hơn của chúng tôi về một đồng GBP giao dịch trong phạm vi. Giá năng lượng cao hơn làm gia tăng rủi ro về các đợt tăng lãi suất bổ sung ở châu Âu, nhưng Ngân hàng trung ương Anh vẫn có vẻ ít có khả năng thắt chặt chính sách hơn so với các đối tác khu vực, qua đó hạn chế đà tăng của GBP.

Đà tăng kỹ thuật hạ nhiệt khi GBP/USD bước vào giai đoạn tích lũy

Về mặt kỹ thuật, UOB lưu ý rằng GBP/USD được kỳ vọng sẽ giao dịch trong phạm vi sau khi xuyên thủng mức hỗ trợ quan trọng tại 1,3450. Mặc dù đợt bán tháo không có động lực giảm mạnh, cặp tiền đã chuyển sang một môi trường giao dịch trong phạm vi khá rõ ràng.

Đà tích lũy động lượng đã suy yếu, và GBP nhiều khả năng đã bước vào giai đoạn giao dịch trong phạm vi giữa 1,3385 và 1,3495.

Các ngân hàng kỳ vọng giao dịch trong phạm vi với thiên hướng giảm cho đồng Sterling

Các ngân hàng dự báo quỹ đạo giao dịch trong phạm vi cho đồng Bảng Anh. OCBC dự đoán đợt bán tháo gần đây của EUR/GBP sẽ đảo chiều, đưa cặp tiền này quay trở lại gần 0,8700 khi các cơn gió ngược tài khóa và sự phân kỳ chính sách của BoE gây áp lực lên đồng tiền Anh. UOB kỳ vọng GBP/USD sẽ tiếp tục bị kẹt trong khoảng 1,3385 và 1,3495 trong một đến ba tuần tới, đồng thời cảnh báo rằng trong khung thời gian dài hơn 1-3 tháng, việc mất đà tăng khiến các mức hỗ trợ rộng hơn tại 1,3210 và 1,3160 dễ bị kiểm tra.

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)