Đồng bảng Anh giảm giá khi giá dầu thô rẻ hơn che khuất áp lực lạm phát
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- GBP/USD giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng Tư khi Fed có lập trường diều hâu nâng đồng Đô la Mỹ.
- Ngân hàng trung ương Anh giữ nguyên lãi suất, nhưng cuộc bỏ phiếu chia rẽ trở nên diều hâu hơn khi một thành viên thứ hai ủng hộ tăng lãi suất.
- Số liệu lạm phát tiêu đề bằng phẳng che giấu lạm phát dịch vụ tại Anh tăng vọt và lạm phát cơ bản vẫn đang tăng.
- Dầu thô rẻ hơn che giấu chi phí thực phẩm và hóa dầu hạ nguồn đã được khóa trong chuỗi cung ứng.
Ngân hàng trung ương Anh (BoE) đã thực hiện việc giữ lãi suất diều hâu như thị trường dự đoán vào thứ Năm, và một thành viên thứ hai của Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) đã tham gia vào việc thúc đẩy tăng lãi suất ngân hàng. Đồng bảng Anh vẫn giảm, trượt qua ngưỡng 1,3300 xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng Tư, gần 1,3200. Bề ngoài, lập trường diều hâu có vẻ cứng đầu khi một thỏa thuận ngừng bắn kéo giá Dầu thô về mức thấp trước chiến tranh và tỷ lệ lạm phát tiêu đề của Anh không tăng.
Sự mâu thuẫn rõ ràng đó tan biến ngay khi bạn ngừng theo dõi giá dầu tiêu đề. Áp lực giá mà ủy ban đang chống lại nằm ở lạm phát dịch vụ tăng vọt đã có trên bảng, và trong chi phí thực phẩm và hóa dầu mà việc đóng cửa Eo biển Hormuz đã làm tăng trong chuỗi cung ứng, cả hai điều này thỏa thuận ngừng bắn không thể đảo ngược.
Dầu rẻ hơn, lạm phát cơ bản nóng hơn
Số liệu tháng Năm chỉ có vẻ lành tính trên bề mặt. Lạm phát tiêu đề giữ ở mức 2,8%, thấp hơn mức 3,0% mà thị trường dự đoán, nhưng nó giữ nguyên vì thực phẩm tạm thời rẻ hơn và chi phí nhà ở giảm bù đắp cho sự tăng mạnh của xăng dầu; lạm phát thực phẩm thực sự giảm xuống 2,2%, mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2024.
Bên dưới, các nhóm mà BoE theo dõi nhiều nhất lại đi theo hướng ngược lại. Lạm phát dịch vụ, chỉ số ưu tiên của họ về sự bền vững trong nước, tăng lên 3,7% từ 3,2%, và lạm phát cơ bản tăng nhẹ lên 2,6%. Với mức tăng lương thường xuyên vẫn ở 3,4%, hai thành viên phản đối có lý do chính đáng để tăng lãi suất mà số liệu tiêu đề bằng phẳng đã che giấu thuận tiện.
Hóa đơn vẫn đang trên đường
Mối lo lớn hơn là phần của cú sốc chưa đến nơi. Việc đóng cửa Eo biển Hormuz từ cuối tháng Hai đã làm nghẽn khoảng một phần ba thương mại phân bón vận chuyển bằng đường biển toàn cầu và đẩy giá nitơ lên khoảng 80% vào đỉnh điểm, với sản xuất amoniac và urê ở Vùng Vịnh bị ngừng hoạt động. Chi phí đó lan tỏa qua việc trồng trọt, thu hoạch và hợp đồng cung ứng từ lâu trước khi đến kệ hàng tạp hóa.
Việc mở cửa trở lại không thể đảo ngược hàng tháng hàng hóa bị mắc kẹt hoặc khởi động lại ngay lập tức các nhà máy bị hư hại, và việc chuyển tiếp chi phí đến thực phẩm và hàng hóa liên quan đến hóa dầu thường bị trễ vài tháng. Các dự báo của BoE đã vẽ ra lạm phát cao hơn vào nửa cuối năm do năng lượng và thực phẩm, chính là áp lực vòng hai mà giá Dầu thô giao ngay rẻ hơn che giấu chứ không loại bỏ.
Tại sao đồng Bảng vẫn giảm
Không điều gì trong số đó ngăn được đồng Bảng trượt giảm, vì BoE đơn giản đã bị Fed vượt mặt về lập trường diều hâu. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) mới Kevin Warsh đã sử dụng lần xuất hiện đầu tiên để giữ lập trường diều hâu của riêng mình, nâng khả năng tăng lãi suất Mỹ vào tháng Chín và đẩy Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) lên mức cao nhất trong hai tháng.
Với sự chênh lệch lãi suất nghiêng về phía Đô la Mỹ, thị trường thậm chí đã cắt giảm kỳ vọng tăng lãi suất của BoE do số liệu tiêu đề yếu và dầu rẻ hơn, có thể là cách đọc sai. Chính trị trong nước đã làm phần còn lại, khi cuộc bầu cử phụ ở Makerfield và đồn đoán lãnh đạo làm bất ổn trái phiếu chính phủ và đồng Bảng.
Lịch trình đe dọa điều gì tiếp theo
Thử thách gần nhất đến vào thứ Sáu lúc 06:00 GMT với số liệu Doanh số Bán lẻ Anh tháng Năm, nơi đồng thuận dự báo sự phục hồi khoảng 0,5% so với tháng trước sau một đợt giảm mạnh trước đó; một con số yếu sẽ làm tăng lo ngại về tăng trưởng vốn đã đè nặng lên đồng Bảng.
Tuần tiếp theo làm rõ sự phân kỳ, bắt đầu với các khảo sát Chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng (PMI) nhanh của Anh vào thứ Ba và một loạt các bài phát biểu của BoE sẽ cho thấy mức độ kiên định của cuộc bỏ phiếu diều hâu đó, trước khi có số liệu Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ vào thứ Năm, chỉ số lạm phát được Fed ưa chuộng, sẽ xác nhận hoặc làm suy yếu lợi thế của Đô la Mỹ.
Kháng cự: Ngưỡng 1,3300, đã mất trên đường giảm, hiện giới hạn đợt bật lên đầu tiên, với điểm xoay trước đó gần 1,3450 là nguồn cung có ý nghĩa tiếp theo.
Hỗ trợ: Ngưỡng 1,3200 là đường biên ngay sau mức thấp thứ Năm ngay bên dưới; một sự phá vỡ rõ ràng sẽ mở ra 1,3150 và sau đó là 1,3100, với sàn cấu trúc gần 1,3000.
Xu hướng: Giảm giá khi giá giữ dưới 1,3300, với đồng Đô la Mỹ vững chắc và chính trị Anh điều khiển xu hướng ngắn hạn và chỉ báo Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) nằm ở mức trung bình thay vì quá bán, để lại chỗ cho một đợt giảm tiếp theo. Rủi ro đối với quan điểm đó là lạm phát mà động thái này đang bỏ qua: nếu số liệu nặng về dịch vụ tuần tới và áp lực thực phẩm cùng hóa dầu trong chuỗi cung ứng đẩy kỳ vọng tăng lãi suất trở lại, hoặc PCE của Mỹ giảm nhẹ, sự phục hồi qua 1,3300 có thể diễn ra nhanh chóng.
Biểu đồ 5 phút GBP/USD
Câu hỏi thường gặp về Bảng Anh
Bảng Anh (GBP) là loại tiền tệ lâu đời nhất trên thế giới (năm 886 sau Công nguyên) và là đơn vị tiền tệ chính thức của Vương quốc Anh. Đây là đơn vị được giao dịch nhiều thứ tư cho ngoại hối (FX) trên thế giới, chiếm 12% tổng số giao dịch, trung bình 630 tỷ đô la một ngày, theo dữ liệu năm 2022. Các cặp tiền tệ giao dịch chính là GBP/USD, còn được gọi là 'cặp tiền tệ cáp', chiếm 11% FX, GBP/JPY hoặc 'cặp tiền tệ rồng' theo cách gọi của các nhà giao dịch (3%) và EUR/GBP (2%). Bảng Anh do Ngân hàng trung ương Anh (BoE) phát hành.
Yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến giá trị của Bảng Anh là chính sách tiền tệ do Ngân hàng trung ương Anh quyết định. BoE đưa ra quyết định dựa trên việc liệu họ có đạt được mục tiêu chính là “ổn định giá cả” hay không – tỷ lệ lạm phát ổn định ở mức khoảng 2%. Công cụ chính để đạt được mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi lạm phát quá cao, BoE sẽ cố gắng kiềm chế bằng cách tăng lãi suất, khiến người dân và doanh nghiệp phải trả giá cao hơn khi tiếp cận tín dụng. Nhìn chung, điều này có lợi cho GBP, vì lãi suất cao hơn khiến Vương quốc Anh trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm quá thấp, đó là dấu hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế đang chậm lại. Trong kịch bản này, BoE sẽ cân nhắc hạ lãi suất để giảm giá tín dụng, do đó các doanh nghiệp sẽ vay nhiều hơn để đầu tư vào các dự án tạo ra tăng trưởng.
Dữ liệu công bố đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và có thể tác động đến giá trị của Bảng Anh. Các chỉ số như GDP, Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ, và việc làm đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của GBP. Một nền kinh tế mạnh mẽ là tốt cho Bảng Anh. Nó không chỉ thu hút nhiều đầu tư nước ngoài hơn mà còn có thể khuyến khích BoE tăng lãi suất, điều này sẽ trực tiếp củng cố GBP. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế yếu, Bảng Anh có khả năng giảm.
Một dữ liệu quan trọng khác được công bố cho Bảng Anh là Cán cân thương mại. Chỉ số này đo lường sự khác biệt giữa số tiền một quốc gia kiếm được từ xuất khẩu và số tiền quốc gia đó chi cho nhập khẩu trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu một quốc gia sản xuất hàng xuất khẩu được săn đón, đồng tiền của quốc gia đó sẽ được hưởng lợi hoàn toàn từ nhu cầu bổ sung được tạo ra từ những người mua nước ngoài muốn mua những hàng hóa này. Do đó, Cán cân thương mại ròng dương sẽ củng cố đồng tiền và ngược lại đối với cán cân âm.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.