Đồng đô la Mỹ: Kỳ vọng lạm phát hỗ trợ đồng USD và trái phiếu Kho bạc Mỹ – BNY
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốcChuyên gia Geoff Yu của BNY lưu ý rằng kỳ vọng lạm phát dài hạn của Mỹ, được đo lường thông qua hợp đồng hoán đổi 5 năm - 5 năm, đang bắt kịp với châu Âu khi thị trường định giá rủi ro gián đoạn kéo dài. Ông dự đoán sẽ có sự hội tụ hơn nữa, với mức tăng lên tới 10 điểm cơ bản. Yu lập luận rằng điều này không nên làm suy yếu đồng Đô la, vì lợi suất thực cao hơn thu hút các nhà đầu tư trong và ngoài nước quay trở lại trái phiếu kho bạc Mỹ.
Lợi suất thực cao hơn được xem là hỗ trợ cho đồng Đô la
"Dựa trên hợp đồng hoán đổi lạm phát 5 năm - 5 năm, ngay cả sau tháng đầu tiên của cuộc xung đột, kỳ vọng lạm phát dài hạn của Mỹ vẫn thấp hơn khoảng 15 điểm cơ bản so với mức được thấy vào đầu cuộc xung đột, trong khi các kỳ vọng tương đương của Anh và khu vực đồng euro đã di chuyển đáng kể theo hướng ngược lại, và vẫn duy trì ở mức đó ngay cả khi có triển vọng về một lệnh ngừng bắn vĩnh viễn. Tuy nhiên, khi dữ liệu của Mỹ bắt đầu thay đổi, phần bù giảm phát đã nhanh chóng bị xói mòn, và hợp đồng hoán đổi lạm phát USD 5 năm - 5 năm đã trở lại mức của đầu năm và tiếp tục tăng."
"Mặc dù có những khác biệt quan trọng giữa nền kinh tế Mỹ và châu Âu – Mỹ là nước xuất khẩu năng lượng ròng và châu Âu thì ít phụ thuộc vào thương mại hơn – nhưng kinh nghiệm về kỳ vọng lạm phát ở bên kia Đại Tây Dương cho thấy cần phải hết sức thận trọng. Chúng tôi dự đoán kỳ vọng lạm phát sẽ tiếp tục hội tụ trong nửa cuối năm, điều này có nghĩa là rủi ro tăng thêm lên tới 10 điểm cơ bản nếu sự thay đổi đạt đến mức của khu vực đồng Euro."
"Mặc dù có khả năng biến động 25 điểm cơ bản từ cuối tháng 3 đối với lợi suất trái phiếu 5 năm, chúng tôi không thấy động thái như vậy làm suy yếu đồng đô la, ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) không phản ứng – và họ cũng không nên phản ứng, xét đến dự báo của họ. Đối với các nhà đầu tư trong nước, sự biến động của lợi suất trái phiếu dài hạn lớn hơn nhiều so với kỳ vọng lạm phát, điều này đẩy lãi suất thực lên trên toàn bộ đường cong và làm cho dòng vốn trở nên hấp dẫn hơn nhiều đối với các nhà đầu tư trái phiếu trong nước."
"Hoa Kỳ cũng được hưởng lợi, đến mức ngay cả các nhà quản lý trái phiếu nước ngoài cũng đang quay trở lại thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, với giả định rằng mức tiết kiệm và thặng dư thương mại bắt đầu tăng trở lại trong khi lợi suất trái phiếu dài hạn vẫn ở mức cao."
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.