Đô la Canada giữ gần mức cao nhất trong một tháng trước quyết định của BoC

Đô la Canada (CAD) đang đối mặt với một đợt điều chỉnh tăng, với cặp tiền tệ USD/CAD giảm xuống dưới mốc quan trọng 1,4100. Đợt thoái lui này diễn ra sau dữ liệu CPI của Mỹ thấp hơn dự kiến và trong bối cảnh Ngân hàng trung ương Canada (BoC) được nhiều người dự đoán sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 2,25% trong cuộc họp thứ sáu liên tiếp. 

Bên dưới bề mặt của việc tạm dừng tăng lãi suất này là một nền kinh tế trong nước khá vững vàng, các tác nhân địa chính trị mới nổi ở Trung Đông và những động lực kỹ thuật thay đổi có thể sớm kiểm tra các mức hỗ trợ quan trọng của cặp tiền tệ này.

Khả năng phục hồi kinh tế giữ khả năng tăng lãi suất vào cuối năm trên bàn cân

Các nhà phân tích tại Societe Generale dự kiến Ngân hàng trung ương Canada (BoC) sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Tư sau khi dữ liệu gần đây cho thấy triển vọng kinh tế của nước này đã cải thiện đáng kể.

Nền kinh tế Canada đã phục hồi trong tháng 4 và điều kiện thị trường lao động đã được cải thiện. Trong khi giá xăng giảm có thể kéo lạm phát toàn phần xuống dưới 3,0%, các thước đo lõi vẫn neo gần mục tiêu 2,0% của BoC. Sự kết hợp giữa tăng trưởng và lạm phát lõi vẫn ở mức cao này tiếp tục mở ra cánh cửa cho việc thắt chặt thêm.

Điều kiện thị trường lao động gần đây đã cải thiện, được phản ánh qua tỷ lệ thất nghiệp giảm 0,4 điểm phần trăm kể từ tháng 4 xuống 6,5% trong tháng 6, ở mức thấp hơn của phạm vi dự báo của BoC. Định giá thị trường cho thấy không thể loại trừ khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trước cuối năm.

Dầu, địa chính trị và rủi ro thương mại USMCA quyết định động lực của CAD

Các yếu tố bên ngoài đang ảnh hưởng mạnh đến đồng đô la Canada. ING nhấn mạnh rằng mặc dù Khảo sát triển vọng kinh doanh của BoC cho thấy kỳ vọng lạm phát ở mức cao, các cuộc khảo sát đó được thực hiện vào tháng 5, trước khi Eo biển Hormuz quan trọng được mở lại.

Các đợt leo thang gần đây ở Trung Đông và giá Dầu tăng đã tạo ra một vùng đệm tự nhiên cho đồng Loonie nhạy cảm với dầu. Tuy nhiên, bất kỳ dư địa tăng giá mang tính cấu trúc nào của đồng tiền Canada vẫn bị giới hạn bởi những lo ngại thương mại kéo dài xung quanh Hiệp định Mỹ-Mexico-Canada (USMCA).

Chúng tôi kỳ vọng BoC sẽ có ít thay đổi trong giọng điệu chính sách tại cuộc họp này, khiến lãi suất đầu kỳ hạn của CAD chủ yếu bị chi phối bởi các diễn biến ở Vùng Vịnh. CAD sẽ có thêm động lực ngắn hạn nếu giá dầu tiếp tục được hỗ trợ và BoC không gây bất ngờ theo hướng ôn hòa.

Các mức kỹ thuật: USD/CAD có thể phá xuống dưới 1,4000?

Xét về mặt kỹ thuật, việc USD/CAD không thể củng cố trên ranh giới phạm vi trước đó tại 1,4130 đã kích hoạt một cú phá vỡ. Societe Generale lưu ý rằng đà tăng đã bị chặn gần mức kháng cự trung gian tại 1,4250, khiến cặp tiền tệ này dễ bị ảnh hưởng bởi hoạt động mua bù bán khống hơn nữa.

Mục tiêu giảm ngay trước mắt là đường trung bình động 50 ngày dao động gần 1,3970, tiếp theo là mức hỗ trợ mạnh hơn tại 1,3850. Tuy nhiên, ING cảnh báo rằng việc chinh phục vĩnh viễn mốc tâm lý quan trọng 1,4000 sẽ đòi hỏi các tín hiệu chính sách ôn hòa rõ ràng từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Các ngân hàng dự báo phạm vi giao dịch chặt với xu hướng giảm

Các ngân hàng dự báo cặp USD/CAD sẽ tích lũy trong ngắn hạn với xu hướng giảm nhẹ, nhắm tới hành lang hỗ trợ 1,3970-1,4000. Societe Generale kỳ vọng nhịp điều chỉnh kỹ thuật hiện tại sẽ kéo dài xuống thấp hơn nếu không có bất ngờ lạm phát PPI của Mỹ theo hướng tích cực.

Trong khi đó, ING cho rằng mặc dù giá Dầu mạnh và việc BoC tạm dừng với thiên hướng diều hâu sẽ tiếp tục hỗ trợ mang tính cấu trúc cho đồng đô la Canada, các cơn gió ngược liên quan đến thương mại USMCA và đồng đô la Mỹ vững chắc sẽ ngăn cặp tiền tệ này bước vào một đợt giảm sâu và bền vững xuống dưới 1,4000.