Cổ phiếu Nvidia suy yếu vào đầu tuần khi Trung Quốc gia tăng áp lực

• Cổ phiếu Nvidia bắt đầu tuần với mức lỗ.
• Một cơ quan quản lý Trung Quốc cáo buộc việc Nvidia mua lại Mellanox vi phạm luật chống độc quyền.
• Trung Quốc khởi động cuộc điều tra chống bán phá giá đối với các công ty bán dẫn nước ngoài.
• Mỹ đưa hai công ty bán dẫn Trung Quốc vào danh sách trừng phạt.

Cổ phiếu Nvidia (NVDA) đã bắt đầu tuần với một khởi đầu không thuận lợi khi chính phủ Trung Quốc bắt đầu xem xét kỹ lưỡng nhà lãnh đạo chip AI từ nhiều góc độ. Cổ phiếu của Nvidia đã dẫn dắt chỉ số công nghiệp Dow Jones (DJIA) giảm điểm ngay từ đầu phiên giao dịch vào thứ Hai, mất tới 1,8% trước khi phục hồi một phần mức lỗ vào giờ ăn trưa.

Thị trường chứng khoán Mỹ đã mở cửa cao hơn trên diện rộng khi các nhà đầu tư vẫn lạc quan trước việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến cắt giảm lãi suất vào thứ Tư. Tuy nhiên, chỉ số Dow đã giảm nhẹ khi phần lớn cổ phiếu của nó bị bán tháo vào cuối phiên buổi sáng. Trong khi đó, S&P 500 và NASDAQ Composite đang tăng tốc, giúp ghi nhận một thị trường hỗn hợp.

Trước quyết định lãi suất của Fed, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã không ngạc nhiên khi quay trở lại cuộc tranh luận bằng cách kêu gọi một đợt cắt giảm lãi suất lớn hơn mức 25 bps mà thị trường dự đoán. Gọi Chủ tịch Fed Jerome Powell là "Quá Muộn", Trump cho biết các đợt cắt giảm phải ">LỚN HƠN NHỮNG GÌ ÔNG ĐÃ NGHĨ."

Bài đăng của Donald J. Trump trên Truth Social/15 tháng 9, 2025

Trump lại một lần nữa vào Chủ nhật đã cố gắng gây áp lực lên một tòa án phúc thẩm của Mỹ để cho phép ông sa thải Thống đốc Fed Lisa Cook vì những cáo buộc gian lận thế chấp. Một trong những ngôi nhà mà Cook đã bị cáo buộc đã tìm kiếm một khoản thế chấp cho là nơi cư trú chính, một ngôi nhà ở Georgia, đã được Bloomberg báo cáo vào cuối tuần qua là được đề cập trong các tài liệu ngân hàng như "một ngôi nhà nghỉ dưỡng."

Cook vẫn chưa giải quyết vấn đề mà Trump cho rằng một khoản thế chấp cho một ngôi nhà ở Massachusetts đã bị gọi sai là "nơi cư trú chính". Bằng cách sa thải cô, điều mà hoàn toàn bất thường trong lịch sử của Fed, Trump sẽ có thể chỉ định một người thay thế mới, người mà có thể sẽ giữ lãi suất thấp hơn theo lợi ích của ông.

Trump cũng đã kêu gọi các công ty công cộng của Mỹ từ bỏ báo cáo hàng quý, thay vào đó theo lịch trình sáu tháng như một số công ty công cộng ở châu Âu và Trung Quốc.

Cổ phiếu Nvidia chịu áp lực từ Trung Quốc

Cơ quan Quản lý Thị trường Nhà nước Trung Quốc (SAMR) cho biết một cuộc điều tra sơ bộ đã phát hiện rằng việc Nvidia mua lại Mellanox Technologies, một công ty mạng của Israel vào năm 2020, đã vi phạm các quy tắc cạnh tranh. Cơ quan này tuyên bố rằng Nvidia đã không đáp ứng các điều kiện cụ thể được đặt ra khi Trung Quốc ban đầu phê duyệt việc mua lại, nhưng không cung cấp chi tiết nào.

Mellanox cung cấp các giải pháp mạng cho các trung tâm dữ liệu và máy chủ, và thương vụ mua lại trị giá 7 tỷ đô la đã cho phép Nvidia củng cố bộ sản phẩm đám mây và AI của mình. SAMR đã khởi động cuộc điều tra vào cuối năm 2024 trước khi chính quyền Trump nhậm chức, sau khi chính quyền Biden đã trừng phạt việc bán các chip AI hàng đầu của Nvidia cho Trung Quốc.

Chính quyền Biden đã cấm việc bán các chip A100 và H100 của Nvidia cho Trung Quốc vào năm 2022, trong khi chính quyền Trump đã quyết định cắt giảm 15% doanh thu từ việc bán chip H20 của Nvidia, được xây dựng độc quyền để đáp ứng các yêu cầu của lệnh cấm xuất khẩu của chính phủ.

Các báo cáo vào mùa hè trước cho biết chính phủ Trung Quốc đang cố gắng thuyết phục các công ty của mình không nhập khẩu H20 sau khi các quan chức chính quyền Trump gọi chip này là "cũ" và "không phải là công nghệ tốt nhất của chúng tôi."

Alibaba (BABA) và Baidu (BIDU) đều đã thông báo xây dựng các chip AI của riêng họ trong nước để đáp ứng nhu cầu lớn từ thị trường Trung Quốc đối với các chip AI, có thể cắt đứt Nvidia khỏi bức tranh.

Trong một tin tức liên quan nhưng tách biệt, Trung Quốc đã khởi động một cuộc điều tra chống bán phá giá mới đối với các công ty bán dẫn nước ngoài. Động thái này diễn ra sau khi Bộ Thương mại Mỹ đưa hai công ty Trung Quốc, GMC Semiconductor Technology và Jicun Semiconductor Technology, vào danh sách thương mại bị hạn chế vì đã nhập khẩu thiết bị sản xuất chip của Mỹ cho công ty sản xuất chip Trung Quốc Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), công ty đã bị Mỹ đưa vào danh sách đen vào năm 2020 vì có liên hệ với quân đội Trung Quốc.

Dự báo cổ phiếu Nvidia

Cổ phiếu Nvidia đang cho thấy sự do dự khi nó đi trên rìa dưới mức kháng cự. Mức cao nhất mọi thời đại ở mức 184,47$ từ ngày 28 tháng 8 đã giữ vững trong hai tuần qua khi Nvidia thấy sự cạnh tranh trong lĩnh vực AI từ Broadcom (AVGO) và Oracle (ORCL). Sau khi giao dịch cao hơn kể từ thứ Tư tuần trước, những người đầu cơ giá lên của Nvidia chỉ cần một tiêu đề tốt để tạo ra mức cao mới.

NVDA hiện đang giữ trên đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày, nhưng nhiều tin xấu hơn hoặc một sự đảo chiều trên thị trường có thể khiến cổ phiếu giảm xuống mức hỗ trợ gần 153,13$, cũng gần với SMA 100 ngày.

Biểu đồ cổ phiếu hàng ngày của NVDA