Cổ phiếu: Điều chỉnh định giá tạo nền tảng cho các mức đỉnh mới – Danske Bank
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốcĐội ngũ Nghiên cứu Danske nhận thấy chứng khoán Mỹ tiếp tục đà phục hồi, với S&P 500 và Nasdaq lập các mức đỉnh kỷ lục mới, trong khi các nhóm chu kỳ tụt hậu dẫn đầu đà tăng. Nhóm này cho rằng thị trường không quá lạc quan, lưu ý rằng các bội số định giá đã thu hẹp trong năm và quý vừa qua. Họ nhấn mạnh rằng tăng trưởng lợi nhuận danh nghĩa trong tương lai vẫn là động lực chính của hiệu suất cổ phiếu rộng hơn bất chấp những trở ngại từ năng lượng và lãi suất.
Các mức đỉnh kỷ lục được đặt trong bối cảnh định giá rẻ hơn
"Cổ phiếu tiếp tục đà phục hồi hôm qua, với cả S&P 500 và Nasdaq cùng chạm các mức đỉnh kỷ lục mới, lần lượt tăng 0,5-0,6%. Khác với đầu tuần này, phiên hôm qua mang rõ nét của một đợt tăng nhờ sự nhẹ nhõm. Một số lĩnh vực hoạt động yếu nhất trong những tháng gần đây đã dẫn dắt thị trường đi lên, với tiện ích, bất động sản và hàng tiêu dùng không thiết yếu tăng từ 1% đến 3% trong ngày."
"Các mức đỉnh mọi thời đại mới có vẻ không phù hợp với sự leo thang trở lại ở Trung Đông, giá dầu cao dai dẳng, lợi suất trái phiếu tăng và xu hướng thắt chặt ngày càng mạnh của các ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, cần nhớ rằng S&P 500 đã mất khoảng một phần năm trong bội số định giá của mình trong năm qua. Chỉ trong quý vừa qua, S&P 500 đã trở nên rẻ hơn 5%, ngay cả sau đợt phục hồi gần đây."
"Vì lý do đó, chúng tôi không đồng tình với quan điểm cho rằng thị trường chứng khoán đang quá lạc quan. Theo chúng tôi, thị trường đã định giá bối cảnh lợi nhuận hiện tại một cách khá thận trọng trong suốt năm nay."
"Việc cổ phiếu, thị trường tín dụng và trái phiếu phản ứng khác nhau trong những tuần gần đây không nhất thiết có nghĩa là một loại tài sản đúng và loại khác sai. Thay vào đó, chúng phản ánh những điều khác nhau."
"Đối với cổ phiếu, động lực chủ đạo là tăng trưởng lợi nhuận danh nghĩa trong tương lai. Cú sốc năng lượng là điều có thể thấy rõ, rõ hơn ở một số lĩnh vực so với những lĩnh vực khác, và lãi suất cao hơn đang kìm hãm một phần thị trường. Tuy nhiên, lợi nhuận vẫn là yếu tố quyết định chính đối với hiệu suất cổ phiếu rộng hơn, miễn là lợi nhuận trên đầu tư tiếp tục tăng nhanh hơn tỷ lệ chiết khấu, và cho đến nay, điều đó vẫn đang diễn ra."
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.