Chứng khoán Mỹ lao dốc vào thứ Hai khi các CEO cân nhắc về sự 'chậm lại' của AI, giá Dầu tăng vọt và Fed tăng lãi suất

• Cổ phiếu AI dẫn đầu đợt bán tháo vào thứ Hai khi các CEO kêu gọi giám sát.
• Xác suất Fed tăng lãi suất vào thứ Tư đã tăng vọt lên 90%.
• Giá dầu tại Mỹ tăng hơn 3% sau chiến thắng trên chiến trường cuối tuần của Ansar Allah.

Thị trường chứng khoán Mỹ đang lùi bước vào thứ Hai khi nhà đầu tư rút lui trong bối cảnh hàng loạt cơn gió ngược đáng lo ngại.

Trong cuối tuần qua, các CEO hàng đầu của các công ty AI tại Mỹ đã đồng ý rằng tiến trình phát triển các mô hình AI nên được làm chậm lại để đưa vào các biện pháp bảo vệ cho các mô hình tiên phong — một sự kiện đe dọa kìm hãm triển vọng tăng trưởng của nhiều nhà cung cấp hàng đầu trong ngành AI. Đồng thời, giá dầu đã tăng tới 4% vào đầu tuần này sau khi Ansar Allah ở Yemen giành được lợi thế trên chiến trường trước Saudi Arabia, điều này đe dọa làm gián đoạn hơn 4 triệu thùng dầu mỗi ngày sản lượng dầu thô. Thứ ba, xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào thứ Tư đã tăng từ 60% một tuần trước lên 90% vào thứ Hai.

Tại thời điểm viết bài, NASDAQ Composite đã giảm 1,2%, S&P 500 mất 0,8%, và Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones (DJIA) giảm 0,5%.

Có rất nhiều lý do để bán cổ phiếu: Trước hết là dầu

Thị trường chứng khoán chắc chắn đã chứng kiến những ngày tồi tệ hơn xét về mặt bán tháo, nhưng số lượng lý do để bi quan hiện đang ở mức cao bất thường.

Dầu (WTI) đã tăng từ 3%-4% vào thứ Hai lên gần 100$/thùng khi Ansar Allah đẩy lực lượng Saudi ra khỏi bờ biển Yemen vào cuối tuần qua. Phiến quân Yemen đã chiếm thành phố Mocha của Yemen trên Bờ Biển Đỏ, điều này sẽ cho phép họ gây áp lực mạnh hơn lên eo biển Bab al-Mandeb, nơi một phần đáng kể của thương mại Dầu toàn cầu đi qua.

Ngoài ra, lực lượng nổi dậy đã ném bom đường ống Đông-Tây của Saudi Arabia, đường ống này có thể mất vài tuần để sửa chữa. Đường ống này thường vận chuyển khoảng 4,5 triệu thùng mỗi ngày đến các khách hàng tàu chở dầu trên bờ Biển Đỏ ở Saudi Arabia, ngay bên kia biên giới từ Yemen. Sự hỗn loạn cuối tuần cho thấy áp lực từ Iran đối với Eo biển Hormuz đã gia tăng và có thể buộc phải tạo thêm áp lực lên sản lượng dầu toàn cầu trong những tháng tới.

Như đã xảy ra, lực lượng Saudi và những người trung thành với chính phủ Yemen được quốc tế công nhận đã rút khỏi chiến trường, để lại phía sau số vũ khí quân sự của Mỹ trị giá hàng trăm triệu đô la. Điều này khiến nhiều chuyên gia địa chính trị kỳ vọng rằng Ansar Allah sẽ chỉ càng thêm tự tin và có khả năng tấn công nhiều cơ sở hạ tầng dầu mỏ quan trọng hơn của Saudi Arabia.

Thái tử và Thủ tướng Saudi Arabia Mohammed bin Salman đã gặp Đô đốc Brad Cooper, người đứng đầu Bộ Chỉ huy Trung tâm Mỹ, tại Jeddah vào thứ Hai. Theo Axios, Thái tử đã yêu cầu Mỹ ném bom các vị trí của Ansar Allah ở Yemen vào tuần trước, nhưng chính quyền Trump đã từ chối. Cuộc gặp hôm thứ Hai củng cố quan điểm rằng Mỹ và đồng minh Saudi của họ có thể mở rộng cuộc chiến hiện đang tập trung vào Iran.

Giá dầu cao hơn nhìn chung là yếu tố giảm giá đối với cổ phiếu khi người tiêu dùng chuyển chi tiêu từ các khoản mua sắm khác sang xăng và dầu diesel. Chúng có thể làm tăng tỷ lệ lạm phát trong ngắn hạn và thậm chí đôi khi có thể dẫn đến suy thoái kinh tế.

AI chậm lại? Trump nói 'không'

CEO của Anthropic, Dario Amodei, đã công bố một bài đăng trên blog vào thứ Bảy, có thể là khởi đầu cho sự chậm lại rộng hơn trong đầu tư AI. Amodei cho rằng tiến bộ của AI mang tính hàm mũ đến mức ngành này cần cho phép các rào chắn bảo vệ và có thể là sự giám sát của chính phủ đối với các mô hình tiên phong nhằm bảo vệ xã hội khỏi thảm họa tiềm tàng.

"Nếu để tiếp diễn mà không có các rào chắn, nó có nguy cơ tiến xa hơn khả năng của chúng ta để hiểu hoặc quản lý nó, và do đó phải được tiếp cận với sự thận trọng cực độ — nếu có theo đuổi thì cũng vậy," Amodei viết.

Điều đáng ngạc nhiên là cả ông chủ xAI Elon Musk và CEO OpenAI Sam Altman đều tuyên bố đồng tình với quan điểm của Amodei.

Mặc dù không nêu rõ liệu các quan chức chính phủ có được mời vào để giám sát các mô hình AI tiên phong hay không, Amodei cho biết cần có một "giới hạn tốc độ" cho tiến bộ.

Nhà đầu tư hiểu điều đó là tốc độ đầu tư sẽ chậm lại, và cổ phiếu của nhà cung cấp trung tâm dữ liệu AI hàng đầu đã bị bán tháo. Các nhà cung cấp chip nhớ Sandisk (SNDK) và Micron (MU) đều giảm 7% khi mở cửa, trong khi Nvidia (NVDA) giảm gần 3% và Coherent (COHR) mất 10%.

Nhưng khi Tổng thống Donald Trump được hỏi về sự cần thiết phải giảm bớt tốc độ đầu tư vào AI không ngừng nghỉ, ông nói rằng chỉ có đầu tư mạnh mới có thể duy trì vị thế dẫn đầu của Mỹ trước Trung Quốc.

Khả năng Fed tăng lãi suất tăng lên 90%

Mối lo ngại trước mắt nhất đối với phe đầu cơ giá lên của cổ phiếu phải là xác suất tăng lãi suất cao hơn nhiều. Ủy ban Thị trường mở Liên bang họp vào thứ Ba và thứ Tư tuần này, và thị trường hiện kỳ vọng một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản.

Xác suất này gần 60% vào đầu tháng 9 sau khi Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết ông nghiêng về việc giữ nguyên. Ông được xem là phiếu quyết định. Nhưng Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy thị trường đang đặt cược mạnh vào việc tăng lãi suất sau các số liệu lạm phát của Mỹ tuần trước. Vào thứ Năm tuần trước, Chỉ số giá sản xuất (PPI) cho thấy lạm phát bán buôn hàng năm đã cao hơn nhiều so với 5% trong tháng 8, và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hôm thứ Sáu cho thấy lạm phát cơ bản cao hơn mức đồng thuận trên cơ sở hàng tháng.

Một đợt tăng lãi suất vào thứ Tư hiện đang được định giá vào cổ phiếu khi các nhà đầu tư dự báo lãi suất cao hơn sẽ lấn át biên lợi nhuận trong tương lai.