Chỉ số Dow Jones Industrial Average quay đầu sau một Fed đã không hứa hẹn gì
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- DJIA giao dịch gần 53.700, tăng 0,18%, sau một vòng biến động 320 điểm.
- Xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 đã tăng vọt lên trên 55% từ mức 35,4% một ngày trước đó.
- Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn hai năm tăng hơn 6 điểm cơ bản, phần đầu dài của đường cong đi ngang.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã sử dụng khung giờ phát biểu lớn nhất trong lịch để cam kết không điều gì và thị trường hợp đồng tương lai vẫn định giá lại tháng 9. Xác suất tăng 0,25 điểm đã nhảy vọt lên trên 55% vào thứ Sáu từ mức 35,4% một ngày trước đó, sau một bài phát biểu chính không đưa ra định hướng tương lai, không nêu ra hàm phản ứng, và ràng buộc tác giả của nó vào kỷ luật hơn là một quyết định. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones ghi nhận mức thấp nhất trong ngày ngay trong thời điểm đó và lần đầu tiên nhìn thấy mức trên 53.800 kể từ giữa tháng, chín mươi phút sau đó.
Một bài phát biểu được xây dựng để giữ lại
Bài phát biểu mở đầu bằng cách mô tả bất kỳ điều gì tiếp theo như một bản đồ lộ trình hơn là hướng dẫn định hướng tương lai, một thực hành mà chủ tịch cho rằng đã quá hạn sử dụng. Ông gọi nền kinh tế là có khả năng chống chịu và thị trường lao động nhìn chung phù hợp với việc làm đầy đủ, sau đó nói rằng các số liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) mùa hè vừa qua tốt hơn dự kiến nhưng chưa thuyết phục ông rằng các xu hướng cơ bản đã cải thiện, và rằng Ủy ban còn nhiều việc phải làm nếu điều đó không thay đổi.
Điều văn bản không đề cập còn quan trọng hơn điều nó chứa đựng. Không có tuyên bố nào về các điều kiện sẽ khiến Ủy ban thay đổi, không có tín hiệu nào về hướng đi, và không có ngưỡng định lượng nào gắn với bất kỳ điều gì trong số đó, chỉ có một cam kết về phương pháp. Thị trường vẫn phải giữ vị thế cho đến ngày 16 tháng 9, nên khi hàm phản ứng bị loại bỏ, thị trường sẽ định giá Ủy ban dựa trên giọng điệu thay vào đó. Hai mươi điểm xác suất tăng lãi suất đã dịch chuyển trên một tài liệu mà mục đích được nêu ra là không hứa hẹn điều gì.
Căng thẳng bên trong bài phát biểu là nó cam kết về các quy tắc trong khi từ chối nêu ra một quy tắc nào. Chủ tịch cam kết nhiệm kỳ của mình vào việc xây dựng các mô hình đáng tin cậy hơn và các quy tắc chính sách vững chắc hơn, sau đó mô tả độ chính xác của dự báo như một khát vọng và khuyên nên khiêm tốn về những gì một ngân hàng trung ương có thể biết trong khi địa chính trị, chuỗi cung ứng và công nghệ đang thay đổi nhanh như vậy. Một quy tắc xuất hiện muộn hơn thì không phải là quy tắc mà bất kỳ ai có thể định vị quanh nó trong ba tuần tới.
Sự bỏ sót đã làm dịch chuyển đường cong
Không có gì trong bài phát biểu đề cập đến hoạt động của Bộ Tài chính, vốn sẽ tăng gấp đôi trần mua lại đối với các kỳ hạn dài hơn từ ngày 9 tháng 9 và cung cấp hỗ trợ kỳ hạn mà Ủy ban chưa từng bỏ phiếu thông qua. Một chủ tịch từng lập luận về việc giảm vai trò của chính phủ trên thị trường, và từng ghi nhận việc thắt chặt của thị trường trái phiếu đã làm một phần công việc của chính mình, đã lặng lẽ bỏ qua cơ quan tài khóa đang âm thầm đảo ngược cả hai điều đó. Ràng buộc lớn nhất đối với chính sách của ông chính là chủ đề mà bài phát biểu đã để yên.
Đường cong đã phản ứng một cách chính xác. Lợi suất kỳ hạn hai năm, kỳ hạn định giá Ủy ban, tăng hơn 6 điểm cơ bản lên mức cao nhất trong một tháng, trong khi phần đầu dài của đường cong giữ nguyên. Một bài phát biểu mang sắc thái diều hâu làm phẳng đường cong thay vì đẩy nó lên là thị trường nói rằng phần đầu ngắn vẫn thuộc về Cục Dự trữ Liên bang và phần đầu dài giờ thuộc về bất kỳ ai đang mua trái phiếu. Sự phân chia đó chính là toàn bộ tháng 8 được nén lại trong một buổi chiều.
Chỉ số thực sự đã làm gì
Diễn biến cổ phiếu dưới cùng văn bản đó ít dứt khoát hơn nhiều so với một phiên tăng điểm gợi ý. Chỉ số đã ghi nhận mức thấp trong ngày ngay trong lúc bài phát biểu diễn ra, tăng khoảng 320 điểm để bán ra ngay trên 53.800, rồi trả lại hơn một nửa mức tăng đó trong vòng một giờ tiếp theo để đứng gần 53.700, tăng 0,18%. Một biên độ 320 điểm mà kết thúc ở giữa không phải là một thị trường đã nghe thấy câu trả lời.
Tuần này vẫn đóng cửa cao hơn, là tuần đầu tiên trong ba tuần làm được điều đó, với S&P 500 và Nasdaq Composite đều mạnh hơn trong phiên. Điều đó khiến chỉ số này thấp hơn khoảng 2% so với mức kỷ lục được thiết lập vào ngày 5 tháng 8 và bị chặn lại trong tuần thứ ba liên tiếp bởi cùng một vùng mà hôm nay nó đã thất bại, tăng trong một phiên đã nâng xác suất chính sách thắt chặt thêm hai mươi điểm.
Tuần quyết định tất cả
Hội nghị chuyên đề kéo dài đến ngày 29 tháng 8 với phần còn lại của Ủy ban vẫn sẽ phát biểu, vì vậy cách diễn giải giọng điệu còn hai ngày nữa để thay đổi mà không có bất kỳ con số mới nào được gắn kèm. Bảng lương tháng 8 sẽ công bố vào ngày 4 tháng 9 và quyết định sẽ diễn ra vào ngày 16 tháng 9, là ngày đầu tiên kể từ tháng 6 mà phần đầu đường cong lợi suất và chỉ số phải đồng thuận về một điều gì đó. Cho đến lúc đó, hướng dẫn duy nhất được đưa ra chính là dữ liệu, và đó chính xác là thiết kế.
Các mức cần theo dõi
Kháng cự: Vùng ngay trên 53.800 đã bán ra tại mức cao nhất trong phiên và đã chặn mọi nỗ lực kể từ giữa tháng. Phía trên đó, 54.000 là đường tiếp theo, với ngưỡng gần 54.100 ở đầu tháng 8 và mức kỷ lục ngay dưới 54.750 ở xa hơn nữa.
Hỗ trợ: Mức 53.500 đã giữ được mức thấp nhất trong phiên và là mức sàn đầu tiên. Bên dưới đó, 53.200 là ngưỡng tiếp theo, với mức 53.000 và đáy tháng 8 ở phía dưới.
Xu hướng: Giảm giá khi 53.800 còn chặn đà tăng, với mục tiêu tại 53.500 và sau đó là vùng 53.200. Chỉ báo Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) khung ngày gần 46 đã quay đầu giảm từ vùng giữa mà chỉ số không tạo đỉnh mới. Vô hiệu hóa nếu đóng cửa ngày trên 53.900.
Biểu đồ 5 phút và biểu đồ hàng ngày của Dow Jones
Câu hỏi thường gặp về Chỉ số Dow Jones
Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, một trong những chỉ số thị trường chứng khoán lâu đời nhất trên thế giới, được biên soạn từ 30 cổ phiếu được giao dịch nhiều nhất tại Hoa Kỳ. Chỉ số này được tính theo giá thay vì theo vốn hóa. Chỉ số này được tính bằng cách cộng giá của các cổ phiếu thành phần và chia cho một hệ số, hiện tại là 0,152. Chỉ số này được sáng lập bởi Charles Dow, người cũng sáng lập ra tờ Wall Street Journal. Trong những năm sau đó, chỉ số này đã bị chỉ trích là không đủ đại diện rộng rãi vì chỉ theo dõi 30 tập đoàn, không giống như các chỉ số rộng hơn như S&P 500.
Nhiều yếu tố khác nhau thúc đẩy Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA). Hiệu suất tổng hợp của các công ty thành phần được tiết lộ trong báo cáo thu nhập hàng quý của công ty là yếu tố chính. Dữ liệu kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ và toàn cầu cũng góp phần vì nó tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Mức lãi suất do Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đặt ra cũng ảnh hưởng đến DJIA vì nó ảnh hưởng đến chi phí tín dụng, mà nhiều công ty phụ thuộc rất nhiều. Do đó, lạm phát có thể là động lực chính cũng như các số liệu khác tác động đến quyết định của Fed.
Lý thuyết Dow là một phương pháp xác định xu hướng chính của thị trường chứng khoán do Charles Dow phát triển. Một bước quan trọng là so sánh hướng của Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) và Chỉ số trung bình vận tải Dow Jones (DJTA) và chỉ theo dõi các xu hướng mà cả hai đều di chuyển theo cùng một hướng. Khối lượng là một tiêu chí xác nhận. Lý thuyết sử dụng các yếu tố phân tích đỉnh và đáy. Lý thuyết của Dow đưa ra ba giai đoạn xu hướng: tích lũy, khi tiền thông minh bắt đầu mua hoặc bán; sự tham gia của công chúng, khi công chúng rộng rãi tham gia; và phân phối, khi tiền thông minh thoát ra.
Có một số cách để giao dịch DJIA. Một là sử dụng ETF cho phép các nhà đầu tư giao dịch DJIA như một chứng khoán duy nhất, thay vì phải mua cổ phiếu của tất cả 30 công ty thành viên. Một ví dụ điển hình là SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Hợp đồng tương lai DJIA cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào giá trị tương lai của chỉ số và Quyền chọn cung cấp quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để mua hoặc bán chỉ số với mức giá được xác định trước trong tương lai. Quỹ tương hỗ cho phép các nhà đầu tư mua một cổ phiếu trong danh mục đầu tư đa dạng của các cổ phiếu DJIA, do đó cung cấp khả năng tiếp xúc với toàn bộ chỉ số.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.