Chỉ số Dow Jones Industrial Average đang ở thế bán khống chính nó trong cuộc chiến của riêng mình
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- DJIA giao dịch gần 53.250, thấp hơn khoảng 300 điểm, với ngưỡng 53.500 đã mất.
- Một cổ phiếu năng lượng, chiếm 2,2% của chỉ số, so với hơn một phần tư ở nhóm tài chính.
- Xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 gần 60%, tăng từ 35% trước bài phát biểu chính vào thứ Sáu.
Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones (DJIA) giao dịch gần 53.250, thấp hơn khoảng 300 điểm trong phiên vào thứ Hai, sau khi lực lượng Mỹ tấn công hai bệ phóng tên lửa của Iran trên đảo Larak và Tehran đáp trả bằng các cuộc tấn công vào các căn cứ ở Jordan và các tài sản tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Giá dầu thô đã tăng hơn 2% lên trên mốc 85,00$ sau tin tức này, và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng tăng theo thay vì giảm. Một cú sốc vừa đẩy giá dầu thùng lên vừa làm tăng chi phí vốn cùng lúc không phải là một sự kiện né tránh rủi ro đối với chỉ số này. Đó là một sự kiện thắt chặt.
Hàng rào phòng hộ đã ngừng hoạt động
Phản ứng theo quán tính trước một đợt leo thang ở Trung Đông là bán cổ phiếu và mua trái phiếu chính phủ, và thứ Hai đã không đi theo kịch bản đó. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn dài tăng trong suốt phiên, chi phí vay ngắn hạn trên khắp châu Âu chạm mức cao nhất trong nhiều năm, và trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn hai năm chạm mức chưa từng thấy trong ba mươi mốt năm. Trái phiếu bị bán tháo trước một tiêu đề chiến tranh vì cuộc chiến này đang được định giá như một câu chuyện về chi phí hơn là một câu chuyện về tăng trưởng.
Sự truyền dẫn đủ trực tiếp để có thể lần theo. Việc gián đoạn lưu thông qua eo biển Hormuz làm tăng chi phí giao hàng của năng lượng, năng lượng đi thẳng vào lạm phát hàng hóa, và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang đã dùng bài phát biểu chính tại Jackson Hole đầu tiên của mình vào thứ Sáu để nói rằng các số liệu tốt hơn trong mùa hè chưa thuyết phục ông rằng các xu hướng cơ bản đang cải thiện. Mức cước tàu chở dầu lớn chuẩn tuyến Vịnh - Nhật Bản đã lập kỷ lục trên 107$/tấn vào ngày 27 tháng 8, cho thấy thị trường vận tải đang định giá rủi ro thay vì một thị trường tiêu đề phản ứng với nó.
Hợp đồng tương lai lãi suất đã làm phần việc còn lại. Định giá cho một đợt tăng vào tháng 9 hiện ở gần 60% so với khoảng 35% trước thứ Sáu, một động thái sẽ đưa biên độ mục tiêu lên 3,75% đến 4,00% và đảo ngược hướng đi mà mọi mô hình cổ phiếu được xây dựng trong hai năm qua đều giả định. Không có gì trong các tiêu đề hôm thứ Hai lập luận theo hướng ngược lại, bởi vì sự leo thang và rủi ro lạm phát là cùng một giao dịch.
Một cổ phiếu năng lượng đối đầu với một phần tư chỉ số
Trọng số theo giá quyết định điều đó diễn ra như thế nào bên trong mức trung bình cụ thể này, và phép tính đang chống lại nó. Chevron (CVX) là công ty năng lượng duy nhất trong chỉ số kể từ khi ExxonMobil bị loại bỏ vào năm 2020, và với trọng số khoảng 2,2% của chỉ số, đó là toàn bộ hàng rào phòng hộ. Nhóm tài chính chiếm hơn một phần tư chỉ số qua năm mã cổ phiếu, với riêng Goldman Sachs (GS) gần 11,5% trên mức giá cổ phiếu trên 1.000$.
Do đó, chỉ số này về mặt cấu trúc đang ở phía sai của câu chuyện địa chính trị của chính nó, với chưa đến hai điểm trọng số được hưởng lợi khi một cú sốc nguồn cung đẩy giá dầu thùng lên và hơn mười hai lần con số đó nằm trong nhóm chịu tác động mạnh nhất từ phần đầu đường cong đang hướng tới một đợt tăng lãi suất. Alphabet (GOOGL) đã thay thế vị trí của Verizon vào cuối tháng 6, qua đó loại bỏ lớp đệm viễn thông cuối cùng khỏi mức trung bình và thay thế bằng một cái tên giao dịch theo kỳ hạn.
Cơ chế tương tự giải thích vì sao đợt tăng của nhóm công nghệ trong tháng 8 phần lớn đã không kéo chỉ số này đi cùng. Nvidia (NVDA) chiếm khoảng 2,4% ở đây và Microsoft (MSFT) khoảng 5,7%, vì vậy một tháng mà các cổ phiếu trí tuệ nhân tạo dẫn dắt các chỉ số rộng hơn đã khiến chỉ số này chỉ còn trên đà tăng tháng thứ năm liên tiếp và vẫn thấp hơn khoảng 3% so với mức kỷ lục được thiết lập trong tuần đầu tiên của tháng 8.
Những con số dẫn dắt tuần này
Báo cáo việc làm vào thứ Sáu là sự kiện được quảng bá, với bảng lương tháng 8 dự báo ở mức 58 nghìn sau khi giảm 23 nghìn, tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,1%, và thu nhập trung bình mỗi giờ tăng tốc lên 0,3% MoM từ 0,1%. Chủ tịch Fed đã mô tả thị trường lao động là ổn định và phù hợp với mức việc làm đầy đủ, đồng thời cho biết tăng trưởng tiền lương đã ngừng là một chỉ báo đáng tin cậy cho lạm phát trong tương lai từ lâu rồi. Phần lớn nội dung chính sách đã bị rút cạn khỏi báo cáo này trước khi nó được công bố.
Các số liệu có khả năng tạo ra phản ứng thực sự sẽ xuất hiện sớm hơn trong tuần. Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) ngành sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) sẽ công bố vào thứ Ba lúc 14:00 GMT với thành phần giá đầu vào dự báo ở mức 72 so với mức trước đó là 71,1, và số liệu lĩnh vực dịch vụ sẽ theo sau vào thứ Năm với dòng giá đầu vào riêng của mình gần nhất ở mức 70,3. Hai chỉ số phụ này là nơi một cú sốc năng lượng xuất hiện đầu tiên, và chúng đo lường biến số duy nhất mà chủ tịch nói rằng vẫn chưa cải thiện.
Ở giữa là ước tính bảng lương tư nhân vào thứ Tư lúc 12:15 GMT, dự báo ở mức 47 nghìn so với 44 nghìn, và Báo cáo khảo sát ý kiến của Fed lúc 18:00 GMT cùng ngày. Quyết định sẽ diễn ra vào ngày 16 tháng 9, và với ba nhà hoạch định chính sách dự kiến phát biểu trước thứ Sáu, giọng điệu đã tác động đến phần đầu đường cong tuần trước có nhiều dư địa để được củng cố hơn là bị đảo ngược.
Các mức cần theo dõi
Kháng cự: Mốc 53.500 đã biến mức cao nhất phiên thành mức này và hiện giới hạn những gì nó đã hỗ trợ tuần trước. Phía trên đó, vùng ngay trên 53.800 đã bác bỏ mọi nỗ lực kể từ giữa tháng, với 54.000 và mức kỷ lục chỉ thấp hơn 54.750 ở phía xa hơn.
Hỗ trợ: Mức sàn của phiên nằm ở khu vực 53.100, với mốc 53.000 là bậc tiếp theo bên dưới. Dưới đó, đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày đang đi lên gần 52.700 là đường mà đà tăng tháng 8 được xây dựng trên đó, và EMA 200 ngày gần 50.000 vẫn còn rất xa để được xem xét.
Xu hướng: Nghiêng về giảm giá khi 53.500 còn giới hạn, với các mục tiêu tại mốc 53.000 và sau đó là 52.700. Chỉ báo sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stoch RSI) trong ngày gần 35 đang giảm qua nửa dưới của biên độ mà không có phân kỳ nào để phản bác điều đó. Vô hiệu hóa khi đóng cửa ngày trên 53.800.
Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones
Câu hỏi thường gặp về Chỉ số Dow Jones
Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, một trong những chỉ số thị trường chứng khoán lâu đời nhất trên thế giới, được biên soạn từ 30 cổ phiếu được giao dịch nhiều nhất tại Hoa Kỳ. Chỉ số này được tính theo giá thay vì theo vốn hóa. Chỉ số này được tính bằng cách cộng giá của các cổ phiếu thành phần và chia cho một hệ số, hiện tại là 0,152. Chỉ số này được sáng lập bởi Charles Dow, người cũng sáng lập ra tờ Wall Street Journal. Trong những năm sau đó, chỉ số này đã bị chỉ trích là không đủ đại diện rộng rãi vì chỉ theo dõi 30 tập đoàn, không giống như các chỉ số rộng hơn như S&P 500.
Nhiều yếu tố khác nhau thúc đẩy Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA). Hiệu suất tổng hợp của các công ty thành phần được tiết lộ trong báo cáo thu nhập hàng quý của công ty là yếu tố chính. Dữ liệu kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ và toàn cầu cũng góp phần vì nó tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Mức lãi suất do Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đặt ra cũng ảnh hưởng đến DJIA vì nó ảnh hưởng đến chi phí tín dụng, mà nhiều công ty phụ thuộc rất nhiều. Do đó, lạm phát có thể là động lực chính cũng như các số liệu khác tác động đến quyết định của Fed.
Lý thuyết Dow là một phương pháp xác định xu hướng chính của thị trường chứng khoán do Charles Dow phát triển. Một bước quan trọng là so sánh hướng của Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) và Chỉ số trung bình vận tải Dow Jones (DJTA) và chỉ theo dõi các xu hướng mà cả hai đều di chuyển theo cùng một hướng. Khối lượng là một tiêu chí xác nhận. Lý thuyết sử dụng các yếu tố phân tích đỉnh và đáy. Lý thuyết của Dow đưa ra ba giai đoạn xu hướng: tích lũy, khi tiền thông minh bắt đầu mua hoặc bán; sự tham gia của công chúng, khi công chúng rộng rãi tham gia; và phân phối, khi tiền thông minh thoát ra.
Có một số cách để giao dịch DJIA. Một là sử dụng ETF cho phép các nhà đầu tư giao dịch DJIA như một chứng khoán duy nhất, thay vì phải mua cổ phiếu của tất cả 30 công ty thành viên. Một ví dụ điển hình là SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Hợp đồng tương lai DJIA cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào giá trị tương lai của chỉ số và Quyền chọn cung cấp quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để mua hoặc bán chỉ số với mức giá được xác định trước trong tương lai. Quỹ tương hỗ cho phép các nhà đầu tư mua một cổ phiếu trong danh mục đầu tư đa dạng của các cổ phiếu DJIA, do đó cung cấp khả năng tiếp xúc với toàn bộ chỉ số.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.