Chỉ số đô la Mỹ phát hiện ra rằng một hồ sơ bỏ phiếu không phải là một hàm phản ứng
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- DXY mất mốc 101,00 trong giờ sau khi Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất, giao dịch gần 100,90 so với mức đỉnh trong phiên chỉ thấp hơn 101,50 một chút.
- Ba thành viên có quyền biểu quyết bất đồng ủng hộ việc tăng ngay 0,25 điểm phần trăm, đây là những phiếu bất đồng đầu tiên trong nhiệm kỳ của chủ tịch này, và thị trường vẫn cắt giảm xác suất cho tháng 9.
- Hợp đồng tương lai hiện định giá khoảng hai phần ba khả năng có ít nhất một lần tăng lãi suất trước ngày 16 tháng 9, so với bốn phần năm trước cuộc họp.
Cục Dự trữ Liên bang đã giữ nguyên biên độ mục tiêu ở mức 3,50% đến 3,75% vào lúc 18:00 GMT với tỷ lệ phiếu 9-3, trong đó ba thành viên có quyền biểu quyết muốn tăng ngay 0,25 điểm phần trăm. Các bản xem trước đã coi cấu hình đó là phần đuôi diều hâu, kết quả sẽ hỗ trợ đồng đô la và trừng phạt các tài sản rủi ro. Thay vào đó, chỉ số đã mất mốc 101,00 trong giờ tiếp theo, giao dịch gần 100,90 so với mức đỉnh trong phiên chỉ thấp hơn 101,50 một chút.
Một bản ghi phiếu bầu không phải là hàm phản ứng
Dưới thời Chủ tịch này, tuyên bố không có định hướng tương lai và cuộc họp này cũng không kèm theo Tóm tắt Dự báo Kinh tế, điều đó khiến buổi họp báo lúc 18:30 GMT trở thành công cụ duy nhất mang tính định hướng của ngày hôm nay. Buổi họp báo không chỉ ra điều gì. Ba phiếu bất đồng mô tả điều ba người muốn vào tháng 7, chứ không phải điều chín người sẽ làm vào tháng 9, và không ai tại bục phát biểu sẵn sàng thu hẹp khoảng cách đó.
Chủ tịch lặp lại rằng ủy ban không chấp nhận lạm phát duy trì ở mức cao và sẽ không ngần ngại hành động khi cần thiết, sau đó giải thích rằng các dự báo cuộn và bình luận liên tục không phải là việc của ủy ban này, bởi chính sách hoạt động tốt hơn khi thị trường phản ứng với các diễn biến một cách không bị lọc. Đó là một học thuyết nhất quán, và đã được nói rõ ràng. Bài kiểm tra thực tế đầu tiên của nó đã tạo ra việc định giá thị trường theo hướng ít thắt chặt hơn sau một cuộc họp vốn tạo ra nhiều bất đồng hơn.
Đường cong định giá đã hạ nhiệt ở mọi kỳ họp
Sự định giá lại trải dài dọc theo toàn bộ đường cong thay vì chỉ nằm ở một hợp đồng. Ít nhất một đợt tăng lãi suất trước ngày 16 tháng 9 hiện được định giá gần 64%, so với khoảng 80% trên các bản chụp được lấy trước cuộc họp và vùng bốn trên năm xuất hiện trong các bản xem trước hôm thứ Ba. Tháng 10 có ít nhất một đợt gần 75% và tháng 12 gần 85%, cả hai đều thấp hơn so với mức của chúng vào thứ Hai.
Động thái đáng chú ý hơn nằm ở kỳ hạn cuối, nơi xác suất có ít nhất hai đợt tăng trước ngày 9 tháng 12 đã giảm xuống còn khoảng 42% từ 57%. Kịch bản tháng 12 có khả năng cao nhất không còn là vùng 4,00%-4,25% mà là một bước lên 3,75%-4,00%. Một ủy ban vừa tạo ra những phiếu bất đồng đầu tiên của chu kỳ đã được đáp lại bằng một lộ trình phẳng hơn, và đó không phải là giao dịch mà bất kỳ ai đã đặt cược từ đầu.
Công cụ theo lịch tiếp theo có thể giải quyết điều này là cuộc họp tháng 9, khi Bản tóm tắt Dự báo Kinh tế được khôi phục và trao cho phe diều hâu một loạt biểu đồ chấm thay vì một phiếu bất đồng. Chín trong số 18 biểu đồ chấm trong tháng 6 cho thấy một đợt tăng vào năm 2026, và chỉ 12 trong số những người tham gia đó có quyền bỏ phiếu. Cho đến khi tài liệu đó được công bố, đồng USD đang giữ một ủy ban nói rằng họ sẽ hành động và một Chủ tịch không muốn cam kết thời điểm.
Diều hâu trên bảng điểm, ôn hòa trên thị trường
Điều kỳ lạ là không tài liệu nào đọc theo hướng mềm mỏng. Tuyên bố đạt điểm cao hơn nhiều so với mức trung bình vận hành của chính nó trên thước đo diều hâu, buổi họp báo cũng cao hơn mức trung bình, và ngôn ngữ cam kết Ủy ban thực hiện ổn định giá cả vẫn được giữ nguyên từ tháng 6. Năng lượng hiện được nêu trong tuyên bố là một động lực của các đợt tăng giá mà Ủy ban đang bỏ qua.
Việc gọi tên cú sốc nguồn cung chính là điều mang lại cho quyết định giữ nguyên lãi suất một cái cớ, và ba thành viên bỏ phiếu đã coi cùng cú sốc đó là cơ sở để hành động ngay lập tức. Bản tóm tắt cũng thừa nhận rằng lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã tăng kể từ tháng 6 qua năm lần giữ nguyên liên tiếp, và đó là góc khó xử của học thuyết. Một ngân hàng trung ương từ chối định hướng sẽ trao phí kỳ hạn cho người khác, và công cụ duy nhất có thể kéo lãi suất dài hạn xuống một cách đáng tin cậy là một động thái ở đầu kỳ có sức thuyết phục mà Chủ tịch đã dành một giờ để từ chối cam kết.
Đồng USD còn gì để giao dịch trước thứ Sáu
Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 6 sẽ công bố vào thứ Năm lúc 12:30 GMT, với thước đo lõi được kỳ vọng ở mức 0,2% theo tháng và 3,3% theo năm so với 0,3% và 3,4% trước đó, còn chỉ số tổng thể được kỳ vọng ở mức -0,1% theo tháng và 3,7% theo năm từ 4,1%. Trên giấy tờ, đây là một bộ số liệu giảm lạm phát, xuất hiện tại một thị trường vừa tự cắt giảm xác suất tăng lãi suất của chính mình mà không ai yêu cầu.
Cùng báo cáo đó còn có Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) sơ bộ quý 2 ở mức 2,1% và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu được kỳ vọng ở 200K so với mức 187K trước đó. Thứ Sáu bổ sung Chỉ số chi phí việc làm quý 2 ở mức 0,8% và chuỗi kỳ vọng lạm phát của Michigan, trong đó mức một năm được kỳ vọng không đổi ở 4,2% và mức năm năm ở 3,3%. Một báo cáo PCE yếu cùng với kỳ vọng dai dẳng sẽ khiến đồng USD ở đúng nơi mà Chủ tịch đã để lại, giữ một lời hứa không có ngày thực hiện.
Các mức
Kháng cự: Mốc 101,00 vừa bị từ bỏ là tuyến đầu tiên, và việc giành lại mốc này trên cơ sở đóng cửa hàng ngày là mức tối thiểu cần thiết để lập luận rằng động thái này chỉ là nhiễu. Phía trên đó, khu vực 101,50 sẽ giới hạn nơi đà tăng bị chững lại ở mức đỉnh phiên.
Hỗ trợ: Khu vực 100,85 đánh dấu mức thấp trong phiên. Bên dưới đó, khu vực 100,50 là bậc đỡ đầu tiên, với mốc 100,00 là mức đáng chú ý, từng bị mất vào đêm qua vào giữa tháng 6 và được giành lại trong cùng một phiên.
Xu hướng: Giảm giá. Bán khi giá hồi lên 101,00 với mục tiêu tại 100,50 và sau đó là mốc 100,00, vô hiệu nếu đóng cửa hàng ngày trở lại trên 101,50.
Biểu đồ DXY 5 phút
Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.