Chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng vọt lên mức kỷ lục khi Warsh để mắt đến nguồn hỗ trợ tài chính
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones đã thiết lập mức cao kỷ lục mới, kéo dài đà tăng được kích hoạt bởi lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran.
- Đà giảm của Dầu thô đang xóa bỏ đỉnh lạm phát do chiến tranh đẩy lên, vốn đã khiến thị trường lãi suất hướng tới việc tăng lãi suất.
- Kevin Warsh chủ trì cuộc họp FOMC đầu tiên vào thứ Tư, với thị trường vẫn định giá khoảng 60% khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.
Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones đã tăng lên mức cao kỷ lục mới gần 52.100 vào thứ Ba, kết thúc đà tăng hai ngày gần như hoàn toàn xoay quanh một vấn đề: sự kết thúc rõ ràng của chiến tranh ở Iran. Lệnh ngừng bắn được Trump công bố, cam kết Washington và Tehran mở lại Eo biển Hormuz và dỡ bỏ phong tỏa hải quân, đã khiến giá Dầu thô giảm mạnh từ đỉnh thời chiến và kéo theo phần bù lạm phát do xung đột giảm xuống. Chi tiết khó xử là Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ mở cuộc họp đầu tiên dưới sự chủ trì của Chủ tịch mới Kevin Warsh vào thứ Tư, trong khi thị trường lãi suất vẫn nghiêng về hướng ngược lại.
Giao dịch hòa bình đang làm tất cả công việc
Động lực của đà tăng là Dầu thô, không phải lợi nhuận doanh nghiệp. Cuộc chiến bùng nổ vào cuối tháng Hai đã khiến khoảng một phần năm nguồn cung toàn cầu bị chặn lại sau Eo biển Hormuz có mìn và đẩy giá lên gần 120$, góp phần làm tăng đột biến lạm phát kéo Dow lên vùng 45.000 vào tháng Tư. Khi súng đạn dường như im tiếng, Dầu thô đã giảm trở lại mức giữa 70$, và điều này có nghĩa đơn giản: chi phí năng lượng thấp hơn, xung lực lạm phát giảm dần, và ít lý do để Fed duy trì lập trường thắt chặt. Lý luận này hợp lý, nhưng chưa có gì được ký kết; các thỏa thuận ngừng bắn trước đó trong xung đột này đã sụp đổ trước khi mực khô, khiến thị trường định giá thành công có thể bị tổn thương nếu kịch bản thay đổi.
Chủ tịch diều hâu do Trump bổ nhiệm
Điều khó chịu đối với phe đầu cơ giá lên là người điều hành cuộc họp thứ Tư. Warsh là lựa chọn của Trump, được Tổng thống này chọn sau nhiều tháng yêu cầu giảm lãi suất, nhưng ông đến khi lạm phát đang ở mức cao nhất trong ba năm và thị trường lãi suất đang định giá thắt chặt thay vì nới lỏng. Công cụ CME FedWatch đặt khả năng tăng ít nhất một lần vào tháng 12 gần 60%, với khả năng cao nhất là tăng 0,25 điểm phần trăm lên phạm vi 3,75% đến 4,00%. Lãi suất quỹ liên bang đã giữ ở mức 3,50% đến 3,75% kể từ tháng 12, và hầu như không ai định giá việc cắt giảm lãi suất trong năm nay. Người được bổ nhiệm để thực hiện cắt giảm lại đang thừa hưởng một thị trường chỉ quan tâm đến số lần tăng sẽ diễn ra.
Warsh cũng khó định vị vì ông hoài nghi công khai về hướng dẫn trước. Ông đã thể hiện sự ưu tiên cho các cuộc họp sôi nổi, tranh luận hơn, sẵn sàng để sự bất đồng trong ủy ban được thể hiện thay vì đưa ra một lộ trình lãi suất rõ ràng cho thị trường. Tháng Tư đã có bốn phiếu chống, mức chia rẽ lớn nhất của Fed trong hơn ba thập kỷ, và một Chủ tịch coi trọng sự ma sát đó sẽ không che giấu nó. Đối với một thị trường đã quen với mười lăm năm được dẫn dắt, một lần ra mắt mà không có sự dẫn dắt là một rủi ro riêng.
Thứ Tư là chất xúc tác thực sự
Không ai mong đợi lãi suất quỹ liên bang sẽ thay đổi; quyết định sẽ được công bố lúc 18:00 GMT, họp báo lúc 18:30 GMT, và kết quả gần như đã được dự đoán trước. Nội dung có thể làm thị trường biến động nằm ở những điểm khác: liệu ủy ban có bỏ lập trường nới lỏng để chuyển sang trung lập hay không, liệu biểu đồ dấu chấm mới có cho thấy các đợt tăng lãi suất trong tương lai, và cách Warsh chọn cách truyền đạt trong cuộc họp báo đầu tiên. Nếu các dấu chấm xác nhận xu hướng diều hâu đã có trong thị trường lãi suất và Warsh không đưa ra sự trấn an nào, Dow được định giá cho hòa bình có thể dao động. Sự bất đối xứng diễn ra theo cả hai chiều: một lần ra mắt thận trọng có thể kích hoạt một đợt tăng khác.
Trên biểu đồ, xu hướng hàng ngày vẫn vững chắc tăng, và chỉ báo Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) hàng ngày gần 45, còn xa vùng quá mua mặc dù đạt kỷ lục. Bức tranh trong ngày mệt mỏi hơn: đợt tăng vọt đã giảm nhanh và Stoch RSI 5 phút đã quay về gần vùng quá bán ở mức 19, dấu hiệu đợt bùng nổ đã kết thúc dù xu hướng rộng hơn vẫn giữ vững.
Mức kháng cự: Mức kỷ lục thứ Ba gần 52.100 là ranh giới quan trọng; vượt qua và giữ vững trên mức này sẽ mở ra vùng trời xanh không có nguồn cung cản trở phía trên.
Mức hỗ trợ: Mức đỡ quanh 51.800 là sàn đầu tiên, với mức thấp trong phiên thứ Ba gần 51.650 bên dưới. Việc giảm sâu hơn chỉ đặt câu hỏi về xu hướng gần vùng 50.000, nơi đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày đang tăng nằm.
Định hướng: Tăng giá miễn là giữ được 51.800 và lệnh ngừng bắn vẫn diễn ra đúng kế hoạch, nhưng đây không phải mức để đuổi theo trước Fed. Lần ra mắt của Warsh và một thỏa thuận chưa ký là hai yếu tố rủi ro còn sống, và một thị trường được định giá rõ ràng như vậy có nhiều thứ để mất hơn là để được nếu có sự trượt ngã. Mua khi giá yếu về hỗ trợ trong khi thỏa thuận còn hiệu lực; coi việc mất 51.800 một cách quyết định là dấu hiệu giao dịch hòa bình và giảm lạm phát đang bị đảo ngược.
Biểu đồ 5 phút Dow Jones
Câu hỏi thường gặp về Chỉ số Dow Jones
Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, một trong những chỉ số thị trường chứng khoán lâu đời nhất trên thế giới, được biên soạn từ 30 cổ phiếu được giao dịch nhiều nhất tại Hoa Kỳ. Chỉ số này được tính theo giá thay vì theo vốn hóa. Chỉ số này được tính bằng cách cộng giá của các cổ phiếu thành phần và chia cho một hệ số, hiện tại là 0,152. Chỉ số này được sáng lập bởi Charles Dow, người cũng sáng lập ra tờ Wall Street Journal. Trong những năm sau đó, chỉ số này đã bị chỉ trích là không đủ đại diện rộng rãi vì chỉ theo dõi 30 tập đoàn, không giống như các chỉ số rộng hơn như S&P 500.
Nhiều yếu tố khác nhau thúc đẩy Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA). Hiệu suất tổng hợp của các công ty thành phần được tiết lộ trong báo cáo thu nhập hàng quý của công ty là yếu tố chính. Dữ liệu kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ và toàn cầu cũng góp phần vì nó tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Mức lãi suất do Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đặt ra cũng ảnh hưởng đến DJIA vì nó ảnh hưởng đến chi phí tín dụng, mà nhiều công ty phụ thuộc rất nhiều. Do đó, lạm phát có thể là động lực chính cũng như các số liệu khác tác động đến quyết định của Fed.
Lý thuyết Dow là một phương pháp xác định xu hướng chính của thị trường chứng khoán do Charles Dow phát triển. Một bước quan trọng là so sánh hướng của Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) và Chỉ số trung bình vận tải Dow Jones (DJTA) và chỉ theo dõi các xu hướng mà cả hai đều di chuyển theo cùng một hướng. Khối lượng là một tiêu chí xác nhận. Lý thuyết sử dụng các yếu tố phân tích đỉnh và đáy. Lý thuyết của Dow đưa ra ba giai đoạn xu hướng: tích lũy, khi tiền thông minh bắt đầu mua hoặc bán; sự tham gia của công chúng, khi công chúng rộng rãi tham gia; và phân phối, khi tiền thông minh thoát ra.
Có một số cách để giao dịch DJIA. Một là sử dụng ETF cho phép các nhà đầu tư giao dịch DJIA như một chứng khoán duy nhất, thay vì phải mua cổ phiếu của tất cả 30 công ty thành viên. Một ví dụ điển hình là SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Hợp đồng tương lai DJIA cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào giá trị tương lai của chỉ số và Quyền chọn cung cấp quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để mua hoặc bán chỉ số với mức giá được xác định trước trong tương lai. Quỹ tương hỗ cho phép các nhà đầu tư mua một cổ phiếu trong danh mục đầu tư đa dạng của các cổ phiếu DJIA, do đó cung cấp khả năng tiếp xúc với toàn bộ chỉ số.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.