Chỉ số công nghiệp Dow Jones nhượng bộ mức kỷ lục khi Fed chuyển sang chính sách diều hâu
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- DJIA đảo chiều từ mức kỷ lục trong ngày mới để giao dịch thấp hơn sau quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng Sáu.
- Dự báo mới đã đảo ngược đường đi lãi suất năm 2026 từ cắt giảm sang tăng.
- Lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng đã ảnh hưởng nặng nề nhất đến các cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất và tăng trưởng.
Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones (DJIA) đã trải qua buổi sáng thứ Tư khi thiết lập một kỷ lục khác, là kỷ lục thứ ba liên tiếp, trước khi đụng độ trực tiếp với quyết định đầu tiên của Kevin Warsh với tư cách là Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Việc giữ nguyên lãi suất không làm ai ngạc nhiên, nhưng các dự báo diều hâu đi kèm đã gây bất ngờ, và chỉ số đảo chiều mạnh. Nó từ bỏ các mức tăng và giảm xuống mức thấp trong phiên gần 51.800, thấp hơn khoảng 480 điểm so với mức cao trong ngày, trước khi ổn định nhẹ ở mức thấp hơn trong ngày.
Một tuyên bố không có sự dè dặt
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã giữ phạm vi mục tiêu ở mức 3,50% đến 3,75% với tỷ lệ biểu quyết đồng thuận 12-0, một sự khác biệt rõ ràng so với tỷ lệ chia rẽ 8-4 trong tháng Tư. Định hướng nới lỏng đã bị loại bỏ và thay thế bằng cam kết duy trì ổn định giá cả, trong khi mức tăng việc làm được nâng cấp và các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh năng suất và đầu tư mạnh mẽ. Đối với thị trường chứng khoán vốn đã dựa vào triển vọng cắt giảm, việc loại bỏ sự đệm đó là phần không được chào đón.
Biểu đồ dấu chấm hướng lên
Bản Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) đã gây ra tác động. Dự báo trung vị về lãi suất quỹ liên bang năm 2026 đã tăng lên khoảng 3,8% từ 3,4% vào tháng Ba, đảo ngược động thái tiếp theo từ cắt giảm sang tăng, sau khi dự báo trung vị về lạm phát Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) năm 2026 tăng vọt lên 3,6% từ 2,7%. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm tăng khoảng 11 điểm cơ bản lên gần 4,16% khi công bố, và sự tăng vọt về lãi suất này, chứ không phải việc giữ nguyên lãi suất, là điều mà thị trường chứng khoán buộc phải tiêu hóa.
Warsh gõ búa
Tại cuộc họp báo đầu tiên, Warsh không mất nhiều thời gian để khẳng định vị thế của mình, khi ông thành lập năm nhóm công tác để xem xét cách Fed vận hành các hoạt động chính, bao gồm cả bảng cân đối kế toán. Ông tập trung mạnh vào truyền thông, nói rằng ông sẽ không ngạc nhiên nếu Fed áp dụng một khung truyền thông mới và thay đổi SEP vào cuối năm, một gợi ý mạnh mẽ rằng ông muốn ngân hàng trung ương từ bỏ hướng dẫn trước và cùng với đó là biểu đồ dấu chấm vừa làm rung chuyển thị trường chứng khoán. Cổ phiếu đã tạo đáy khi ông phát biểu trước khi giảm bớt một phần thiệt hại.
Nơi chịu tổn thương
Việc bán tập trung vào những nơi lãi suất cao gây ảnh hưởng mạnh nhất. Các cổ phiếu tăng trưởng nhạy cảm với lãi suất dẫn đầu đà giảm, với chỉ số Nasdaq Composite thiên về công nghệ và Russell 2000 vốn hóa nhỏ đều giảm gần 1% ở mức thấp nhất, trong khi bối cảnh lãi suất cao hơn trong thời gian dài mà Fed vừa xác nhận có xu hướng ưu tiên các cổ phiếu tài chính hơn là tăng trưởng dài hạn. Dữ liệu không cung cấp lý do để Fed nhượng bộ, với doanh số bán lẻ tăng mạnh 0,9% trong tháng Năm, và ngay cả sự giảm giá dầu do thỏa thuận mới với Iran cũng không làm dịu một ngân hàng trung ương hiện đang lo ngại về áp lực giá cả vượt ra ngoài năng lượng.
Kháng cự: Mức 52.000 giới hạn chỉ số sau khi phá vỡ, và mức cao kỷ lục gần 52.300 là mức mà phe mua phải lấy lại để chứng minh sự đảo chiều chỉ là nhiễu.
Hỗ trợ: Mức thấp trong phiên gần 51.800 là mức sàn đầu tiên, và việc phá vỡ mức này sẽ mở ra mức 51.500 và biến một đợt thoái lui trong một ngày thành điều nghiêm trọng hơn.
Xu hướng: Giảm. Lợi suất cao hơn và một Fed đã bỏ qua mọi ý định cắt giảm là lực cản trực tiếp đối với thị trường chứng khoán, và việc thất bại trong việc phá vỡ kỷ lục cho thấy cần thận trọng khi chỉ số giao dịch trở lại dưới 52.000.
Biểu đồ 5 phút của Dow Jones
Câu hỏi thường gặp về Chỉ số Dow Jones
Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, một trong những chỉ số thị trường chứng khoán lâu đời nhất trên thế giới, được biên soạn từ 30 cổ phiếu được giao dịch nhiều nhất tại Hoa Kỳ. Chỉ số này được tính theo giá thay vì theo vốn hóa. Chỉ số này được tính bằng cách cộng giá của các cổ phiếu thành phần và chia cho một hệ số, hiện tại là 0,152. Chỉ số này được sáng lập bởi Charles Dow, người cũng sáng lập ra tờ Wall Street Journal. Trong những năm sau đó, chỉ số này đã bị chỉ trích là không đủ đại diện rộng rãi vì chỉ theo dõi 30 tập đoàn, không giống như các chỉ số rộng hơn như S&P 500.
Nhiều yếu tố khác nhau thúc đẩy Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA). Hiệu suất tổng hợp của các công ty thành phần được tiết lộ trong báo cáo thu nhập hàng quý của công ty là yếu tố chính. Dữ liệu kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ và toàn cầu cũng góp phần vì nó tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Mức lãi suất do Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đặt ra cũng ảnh hưởng đến DJIA vì nó ảnh hưởng đến chi phí tín dụng, mà nhiều công ty phụ thuộc rất nhiều. Do đó, lạm phát có thể là động lực chính cũng như các số liệu khác tác động đến quyết định của Fed.
Lý thuyết Dow là một phương pháp xác định xu hướng chính của thị trường chứng khoán do Charles Dow phát triển. Một bước quan trọng là so sánh hướng của Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) và Chỉ số trung bình vận tải Dow Jones (DJTA) và chỉ theo dõi các xu hướng mà cả hai đều di chuyển theo cùng một hướng. Khối lượng là một tiêu chí xác nhận. Lý thuyết sử dụng các yếu tố phân tích đỉnh và đáy. Lý thuyết của Dow đưa ra ba giai đoạn xu hướng: tích lũy, khi tiền thông minh bắt đầu mua hoặc bán; sự tham gia của công chúng, khi công chúng rộng rãi tham gia; và phân phối, khi tiền thông minh thoát ra.
Có một số cách để giao dịch DJIA. Một là sử dụng ETF cho phép các nhà đầu tư giao dịch DJIA như một chứng khoán duy nhất, thay vì phải mua cổ phiếu của tất cả 30 công ty thành viên. Một ví dụ điển hình là SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Hợp đồng tương lai DJIA cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào giá trị tương lai của chỉ số và Quyền chọn cung cấp quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để mua hoặc bán chỉ số với mức giá được xác định trước trong tương lai. Quỹ tương hỗ cho phép các nhà đầu tư mua một cổ phiếu trong danh mục đầu tư đa dạng của các cổ phiếu DJIA, do đó cung cấp khả năng tiếp xúc với toàn bộ chỉ số.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.