Chỉ số công nghiệp Dow Jones lập kỷ lục mà Nasdaq phải trả giá
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones (DJIA) ghi nhận mức kỷ lục mới trong ngày, được nâng đỡ bởi các ngành chăm sóc sức khỏe, tài chính và công nghiệp khi dòng tiền chuyển dịch ra khỏi công nghệ.
- Giá chip bộ nhớ tăng vọt đã chia rẽ thị trường, thưởng cho các nhà sản xuất chip trong khi gây áp lực lên các nhà mua công nghệ lớn như Apple.
- Chỉ số PCE lõi phù hợp kỳ vọng và mức tăng trưởng GDP quý đầu tiên nóng giữ vững lập trường thắt chặt của Fed.
Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones (DJIA) đã ghi nhận mức kỷ lục mới trong ngày gần 52.650 vào thứ Năm trước khi giảm nhẹ về khoảng 52.200, và sự cám dỗ là xem mức cao đó như một sự tín nhiệm rộng rãi. Nhưng thực tế không phải vậy. Chỉ số blue-chip này tăng khoảng 0,7% trong phiên trong khi Nasdaq Composite giảm khoảng 0,3%, sự phân hóa này cho thấy tiền không đổ vào ồ ạt mà chỉ chuyển dịch giữa các mã. Mức kỷ lục được xây dựng trên các lĩnh vực thị trường đã không được ưa chuộng trong năm nay: chăm sóc sức khỏe, tài chính và công nghiệp. Johnson & Johnson và JPMorgan Chase đều tăng hơn 2%, và Caterpillar nhảy vọt gần 5%.
Những lĩnh vực không được ưa chuộng lại kéo thị trường
Điều thường khiến Dow tụt lại phía sau trong đợt tăng giá do trí tuệ nhân tạo (AI) lại có lợi cho nó ở đây. Cấu trúc trọng số giá và tập trung vào ngành công nghiệp khiến nó ít bị ảnh hưởng bởi các cổ phiếu công nghệ lớn chi phối các chỉ số rộng hơn, nên gần như không bị ảnh hưởng khi các mã đó giảm điểm. Với các cổ phiếu chu kỳ và giá trị làm trụ cột, sự luân chuyển vốn làm giảm đà tăng lại được xem như một lực đẩy thay vì lực cản.
Sự bùng nổ chip có hai mặt
Động lực ở đây là thị trường bộ nhớ, và nó đang rất nóng. Nhu cầu về bộ nhớ băng thông cao (HBM) cung cấp cho các trung tâm dữ liệu AI đã kéo công suất sản xuất khỏi các chip thông thường, và giá bộ nhớ thông thường đã tăng mạnh trong năm. Đối với các công ty sản xuất, đó là một khoản lợi lớn. Micron tăng khoảng 14% sau quý kinh doanh bùng nổ, ghi nhận doanh thu kỷ lục, biên lợi nhuận trên 80% và bộ nhớ cao cấp của họ đã bán hết cho đến năm sau. Qualcomm tăng khoảng 6% nhờ hướng dẫn tích cực, và các mã chip khác như Western Digital và Applied Materials cũng được hưởng lợi theo.
Mặt khác của giao dịch này lại kém vui hơn nhiều, vì mọi công ty mua chip thay vì bán chip giờ đây phải đối mặt với chi phí đầu vào tăng. Apple giảm gần 5% sau khi tăng giá MacBook và iPad và đổ lỗi cho chi phí linh kiện. Alphabet và Meta mỗi công ty giảm khoảng 1% do lo ngại chi phí bộ nhớ tăng sẽ làm giảm biên lợi nhuận. Đợt bùng nổ AI không còn là một làn sóng nâng tất cả các công ty công nghệ; giờ đây nó là sự chuyển giá trị từ các công ty tiêu thụ silicon sang một số ít nhà sản xuất.
Lạm phát dai dẳng, tăng trưởng bền vững
Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), thước đo lạm phát mà Cục Dự trữ Liên bang (Fed) theo dõi chặt chẽ nhất, tăng 0,3% so với tháng trước và 3,4% so với cùng kỳ năm trước ở mức lõi, đều phù hợp với kỳ vọng. Mức đọc lõi hàng năm này là mạnh nhất kể từ tháng 10 năm 2023, nên lạm phát không giảm; việc phù hợp kỳ vọng chỉ giúp thị trường tránh được một bất ngờ diều hâu. PCE toàn phần tăng 0,4% so với tháng trước, thấp hơn một chút so với mức 0,5% mà sự đồng thuận lo ngại.
Phía tăng trưởng lại nóng hơn, và điều đó quan trọng hơn đối với sự luân chuyển vốn so với chỉ số lạm phát. GDP quý đầu tiên được điều chỉnh tăng lên 2,1% theo năm so với ước tính 1,6%. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm xuống 215.000, và thu nhập cá nhân cùng chi tiêu cá nhân đều tăng 0,7%. Đối với Fed, vốn giữ lãi suất ở mức 3,75% tuần trước với dự báo cho thấy ít khả năng giảm trong năm nay, sự kết hợp này không thay đổi gì: tăng trưởng duy trì và lạm phát dai dẳng, chính là bối cảnh mà ngân hàng trung ương dựa vào để biện minh cho việc giữ nguyên chính sách. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm vài điểm cơ bản về 4,37%, một dấu hiệu yên tĩnh cho thấy không ai thấy lý do để hoảng loạn.
Xu hướng giao dịch từ đây
Mức kháng cự nằm ở vùng kỷ lục gần 52.650, và một sự phá vỡ rõ ràng sẽ mở ra mức 52.700 trước khi mốc tròn 53.000 xuất hiện. Với chỉ số Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) hàng ngày nằm ở giữa vùng khoảng 47, xu hướng được đọc là còn dư địa để mở rộng thay vì cạn kiệt.
Mức hỗ trợ đầu tiên là khu vực 52.200, nơi chỉ số ổn định sau khi giảm từ đỉnh, tiếp theo là ngưỡng 52.000 đã giữ vững đà giảm trong phiên thứ Năm. Dưới mức đó, vùng nền tháng Sáu trước đó quanh 51.800 là ngưỡng sẽ báo hiệu sự luân chuyển vốn đã biến thành điều gì đó rộng hơn và xấu hơn.
Ưu thế vẫn nghiêng về phía tăng miễn là giá giữ trên 52.000, nhưng có một lưu ý không thể bỏ qua: đây là mức kỷ lục được duy trì bởi một nhóm nhỏ các cổ phiếu chu kỳ, không phải toàn bộ thị trường. Stoch RSI ngắn hạn nằm sâu ở mức gần 7 cho thấy sự điều chỉnh đã kéo dài, nên một đợt bật lên là kịch bản có xác suất cao hơn trong ngắn hạn; độ bền của bất kỳ mức cao mới nào phụ thuộc vào việc sự tham gia có mở rộng hay công nghệ tiếp tục giảm điểm. Các mức kỷ lục được xây dựng trên sự luân chuyển vốn sẽ giữ vững cho đến khi không còn mã nào để chuyển sang.
Biểu đồ hàng ngày Dow Jones
Câu hỏi thường gặp về Chỉ số Dow Jones
Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, một trong những chỉ số thị trường chứng khoán lâu đời nhất trên thế giới, được biên soạn từ 30 cổ phiếu được giao dịch nhiều nhất tại Hoa Kỳ. Chỉ số này được tính theo giá thay vì theo vốn hóa. Chỉ số này được tính bằng cách cộng giá của các cổ phiếu thành phần và chia cho một hệ số, hiện tại là 0,152. Chỉ số này được sáng lập bởi Charles Dow, người cũng sáng lập ra tờ Wall Street Journal. Trong những năm sau đó, chỉ số này đã bị chỉ trích là không đủ đại diện rộng rãi vì chỉ theo dõi 30 tập đoàn, không giống như các chỉ số rộng hơn như S&P 500.
Nhiều yếu tố khác nhau thúc đẩy Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA). Hiệu suất tổng hợp của các công ty thành phần được tiết lộ trong báo cáo thu nhập hàng quý của công ty là yếu tố chính. Dữ liệu kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ và toàn cầu cũng góp phần vì nó tác động đến tâm lý nhà đầu tư. Mức lãi suất do Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đặt ra cũng ảnh hưởng đến DJIA vì nó ảnh hưởng đến chi phí tín dụng, mà nhiều công ty phụ thuộc rất nhiều. Do đó, lạm phát có thể là động lực chính cũng như các số liệu khác tác động đến quyết định của Fed.
Lý thuyết Dow là một phương pháp xác định xu hướng chính của thị trường chứng khoán do Charles Dow phát triển. Một bước quan trọng là so sánh hướng của Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) và Chỉ số trung bình vận tải Dow Jones (DJTA) và chỉ theo dõi các xu hướng mà cả hai đều di chuyển theo cùng một hướng. Khối lượng là một tiêu chí xác nhận. Lý thuyết sử dụng các yếu tố phân tích đỉnh và đáy. Lý thuyết của Dow đưa ra ba giai đoạn xu hướng: tích lũy, khi tiền thông minh bắt đầu mua hoặc bán; sự tham gia của công chúng, khi công chúng rộng rãi tham gia; và phân phối, khi tiền thông minh thoát ra.
Có một số cách để giao dịch DJIA. Một là sử dụng ETF cho phép các nhà đầu tư giao dịch DJIA như một chứng khoán duy nhất, thay vì phải mua cổ phiếu của tất cả 30 công ty thành viên. Một ví dụ điển hình là SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Hợp đồng tương lai DJIA cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào giá trị tương lai của chỉ số và Quyền chọn cung cấp quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để mua hoặc bán chỉ số với mức giá được xác định trước trong tương lai. Quỹ tương hỗ cho phép các nhà đầu tư mua một cổ phiếu trong danh mục đầu tư đa dạng của các cổ phiếu DJIA, do đó cung cấp khả năng tiếp xúc với toàn bộ chỉ số.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.