Châu Mỹ Latinh: Định vị bị kéo dài khi dòng chảy đạt đỉnh – BNY
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốcBob Savage, Trưởng bộ phận Chiến lược Vĩ mô của BNY, nhấn mạnh rằng các tài sản ở Mỹ Latinh đã chứng kiến dòng vốn mạnh mẽ, rộng rãi vào các lĩnh vực chứng khoán, trái phiếu và ngoại hối, khiến vị thế trở nên cao hơn so với các thị trường mới nổi khác. Ngân hàng cảnh báo rằng điều này khó có thể biện minh nếu không có cải cách lớn hoặc lợi nhuận hàng hóa bền vững và dự kiến sẽ có một số điều chỉnh, đã bắt đầu trong lĩnh vực ngoại hối, khi Mỹ Latinh không thể tách rời khỏi các thị trường phát triển và APAC.
Dòng chảy, lợi suất và rủi ro điều chỉnh
"Dữ liệu của chúng tôi cho thấy các tài sản ở Mỹ Latinh đã ghi nhận dòng vốn không phân biệt trong vài tháng qua. Điều này không bền vững và đặt khu vực vào nguy cơ điều chỉnh đáng kể."
"Tính đến thứ Hai, mọi thị trường chứng khoán ở Mỹ Latinh mà chúng tôi có đủ dữ liệu đều đang được mua ròng - đặc biệt mạnh mẽ ở Brazil và Peru. Trong lĩnh vực trái phiếu (kết hợp giữa trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp), mọi thị trường trái phiếu ngoại trừ Peru đều đã được mua ròng theo quý, cũng với điểm số dòng chảy cao. Kết quả ròng là hầu hết các thị trường hiện đang được nắm giữ mạnh mẽ trên tất cả các loại tài sản, điều này khó có thể biện minh trừ khi có cải cách cấu trúc đáng kể diễn ra cùng với kỳ vọng về lợi nhuận bền vững trong giá hàng hóa."
"Trong lĩnh vực ngoại hối, các khoản nắm giữ ở Mỹ Latinh đã tăng vọt trong hai tháng qua trong khi các thị trường mới nổi khác gặp khó khăn, ngay cả khi có lợi nhuận ở nhiều nhà đầu tư APAC được giao dịch rộng rãi. Như đã nêu hôm qua, một số lợi nhuận có thể do việc giải phóng các tài sản cơ bản, nhưng vì điều này không xảy ra ở Mỹ Latinh, nên lợi nhuận chủ yếu liên quan đến lãi suất carry. Có những dấu hiệu sớm cho thấy sự phức tạp đang đạt đỉnh nhưng các đồng tiền ở Mỹ Latinh chắc chắn không dẫn đầu trong quá trình này."
"Các khoản nắm giữ chứng khoán ở Mỹ Latinh đang theo dõi các tương đương của EM, nhưng khoảng cách trong lĩnh vực trái phiếu đã mở rộng đáng kể, dẫn đầu bởi sự phân kỳ trái phiếu chính phủ. Giai đoạn ban đầu trong xu hướng này diễn ra vào tháng 11, khi các khoản nắm giữ trái phiếu chính phủ ở Mỹ Latinh tăng lên khoảng 15% so với mức trung bình 12 tháng, trong khi EM giảm xuống dưới mức chuẩn. Tính đến đầu tháng 2, các khoản nắm giữ EM toàn cầu vẫn dưới mức chuẩn, trong khi trái phiếu ở Mỹ Latinh cao hơn khoảng 10%, dẫn đầu bởi lợi nhuận ở các thị trường chính. Với việc Mỹ Latinh không thể phát triển độc lập với các thị trường phát triển và APAC, một số điều chỉnh có thể là cần thiết. Điều này thực sự đang diễn ra trong lĩnh vực ngoại hối trước tiên, có thể do kỳ vọng về việc nới lỏng thêm trong tương lai."
(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.