Brazilian Real: Lãi suất tăng báo hiệu rủi ro tiền tệ – Commerzbank
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốcNhà phân tích FX của Commerzbank, Michael Pfister, xem xét lý do tại sao kỳ vọng lãi suất cao hơn ở Brazil có xu hướng làm suy yếu đồng Real Brazil (BRL) thay vì hỗ trợ nó. Sử dụng phân tích tương quan, hồi quy và trung gian, ông nhận thấy sự thống trị tài khóa và sự gia tăng chênh lệch CDS là nguyên nhân khiến BRL giảm giá khi chênh lệch lãi suất dự kiến so với Mỹ tăng lên, và ông duy trì dự báo mức USD/BRL cao hơn.
Sự thống trị tài khóa làm suy yếu đồng Real Brazil
"Kỳ vọng tăng lãi suất chính nên lý thuyết làm cho đồng tiền tăng giá. Tuy nhiên, ở Brazil, điều ngược lại lại đúng. Một điểm phần trăm tăng trong kỳ vọng khiến đồng real Brazil giảm giá hơn một phần trăm."
"Kỳ vọng tăng về chênh lệch lãi suất giữa Brazil và Mỹ đã liên quan đến mức USD/BRL cao hơn trong vài năm qua. Kỳ vọng về lợi suất cao hơn ở Brazil do đó thậm chí còn làm suy yếu đồng real."
"Hồi quy hiệu suất của chỉ số BRL với sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất chính của Brazil cho kết quả mạnh mẽ: nếu kỳ vọng lãi suất chính trong hai năm tới tăng một điểm phần trăm trong một tuần, BRL giảm giá khoảng 1,5 phần trăm. Người ta có thể nghi ngờ điều này do khoảng thời gian được chọn hoặc thiếu các biến kiểm soát."
"Mối quan hệ bất thường này có thể được giải thích bởi chính sách tài khóa của Brazil. Một thử nghiệm đơn giản cho thấy sự tăng kỳ vọng lãi suất một điểm phần trăm khiến chênh lệch CDS tăng 10,1 điểm cơ bản."
"Tóm lại, kỳ vọng lãi suất tăng là dấu hiệu cảnh báo cho đồng real Brazil, thay vì là tín hiệu để mua. Nếu các kế hoạch chi tiêu tham vọng của tổng thống Brazil dẫn đến rủi ro tài khóa cao hơn, đồng real có khả năng chịu áp lực thêm. Do đó, chúng tôi duy trì dự báo mức USD/BRL cao hơn."
(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.