Ba Lan: Thay đổi tài khóa và định vị trái phiếu – BNY
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốcGeoff Yu nhấn mạnh rằng trái phiếu Ba Lan đang bị nắm giữ thấp hơn so với trái phiếu Hungary, với lượng nắm giữ đã giảm một nửa khi sự dốc lên của đường cong lợi suất khu vực đồng euro và các rủi ro tài khóa đè nặng lên hiệu suất. Ông cho rằng cải cách tài khóa tiềm năng và tham vọng gia nhập Khu vực đồng tiền chung châu Âu cuối cùng có thể được đền đáp bằng chi phí vay thấp hơn, trong khi lãi suất thực, quan điểm diều hâu của NBP và lạm phát đạt đỉnh hỗ trợ triển vọng tăng giá bất đối xứng cho trái phiếu thu nhập cố định của Ba Lan.
Trái phiếu Ba Lan bị nắm giữ thấp mang lại dư địa tăng giá
"Điều này tương phản mạnh với Ba Lan, nơi lượng nắm giữ trái phiếu đã giảm một nửa, trong khi lượng nắm giữ khu vực đồng euro đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm nay khi sự dốc lên rộng hơn của đường cong lợi suất và các rủi ro tài khóa đè nặng lên hiệu suất."
"Trong khi đó, lạm phát toàn phần ở Ba Lan là mức cao nhất trong CEE theo năm, nhưng lạm phát cơ bản lại đáng ngạc nhiên là đi ngang bất chấp mức trợ cấp hộ gia đình hiện tại cao. Lạm phát cơ bản yếu đang góp phần tạo ra một lộ trình thắt chặt rất thận trọng của Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (NBP), nhưng lạm phát toàn phần cao làm gia tăng rủi ro kỳ vọng bị mất neo."
"Sự thay đổi tài khóa ở Ba Lan mang lại tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận thuận lợi. Nếu trái phiếu Hungary tiếp tục vượt trội, chúng tôi cho rằng các nền kinh tế CEE ngoài khu vực đồng euro còn lại nên xem xét lại khuôn khổ tài khóa của mình."
"Về mặt chính trị, điều này khó xảy ra ở Ba Lan, nhưng nếu kinh nghiệm của Hungary tạo ra một lập luận tài chính cực kỳ tích cực, sự thay đổi trong câu chuyện trong nước, kết hợp với lượng nắm giữ bên ngoài thấp, có thể tạo ra hiệu suất mạnh."
"Chúng tôi kỳ vọng lãi suất thực, quan điểm diều hâu của NBP và lạm phát đạt đỉnh sẽ thúc đẩy hiệu suất, với dư địa tăng giá bất đối xứng dựa trên dòng vốn và lượng nắm giữ."
(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.