Bitcoin giảm xuống dưới 77 nghìn đô la giữa dòng vốn ETF chảy ra mạnh và các cơn gió ngược vĩ mô
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- Bitcoin giảm xuống dưới 77.000$ sau khi từ chối đường trung bình động 200 ngày, với lạm phát tăng và lợi suất trái phiếu kho bạc gây áp lực lên tâm lý rủi ro.
- K33 Research cho biết chu kỳ hiện tại khác với các đợt phục hồi giảm giá trước đây, với sự phục hồi chậm hơn, tỷ lệ tài trợ âm và điều kiện đòn bẩy yếu.
- Wintermute cảnh báo rằng việc phá vỡ dưới 75.000$ có thể đẩy Bitcoin về 70.000$, do nhu cầu giao ngay yếu và bán tháo tiếp tục từ các tổ chức.
Bitcoin giảm xuống dưới 77.000$ sau khi từ chối đường trung bình động 200 ngày quanh mức 82.000$, khi các điều kiện kinh tế vĩ mô thắt chặt gây áp lực lên các tài sản rủi ro.
Dữ liệu lạm phát Mỹ nóng hơn dự kiến, với CPI ở mức 3,8% so với cùng kỳ năm trước, cùng với giá dầu tăng và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng, đã làm giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất. Thị trường hiện ngày càng định giá khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, tạo thêm áp lực lên thị trường tiền điện tử.
Việc Bitcoin từ chối đường trung bình động 200 ngày làm dấy lên lo ngại về thị trường giảm giá
Theo K33 Research, Bitcoin trong lịch sử đã tăng lên gần đường trung bình động 200 ngày trước khi đảo chiều mạnh vào các năm 2014, 2018 và 2022, với mức này thường đánh dấu đỉnh cục bộ. Các giai đoạn này đặc trưng bởi sự phục hồi nhanh chóng tái tạo đòn bẩy, sau đó là các đợt bán tháo mạnh do việc giảm đòn bẩy.
"Tốc độ đó tái tạo khẩu vị rủi ro, cho phép đòn bẩy tăng vọt và khiến thị trường về mặt cấu trúc dễ bị tổn thương trước các cú sốc mạnh. Một yếu tố cốt lõi trong các đợt giảm tiếp theo là việc giải phóng các vị thế được xây dựng trong đợt phục hồi, thúc đẩy các đợt bán tháo mạnh," báo cáo cho biết.
Tuy nhiên, chu kỳ hiện tại có những khác biệt đáng chú ý, với Bitcoin mất nhiều thời gian hơn để tái kiểm tra đường trung bình động 200 ngày. Đồng tiền số hàng đầu đã trải qua 189 ngày giữa lúc phá vỡ dưới mức này vào tháng 11 và tái kiểm tra vào tháng 5, so với 96 ngày năm 2014, 132 ngày năm 2018 và 85 ngày năm 2022.
Dữ liệu phái sinh cũng hỗ trợ quan điểm này. Tỷ lệ tài trợ duy trì âm trong 81 ngày liên tiếp, trong khi độ lệch quyền chọn gần mức cao nhất trong năm, cho thấy vị thế phòng thủ dai dẳng của các nhà giao dịch thay vì sự thừa thãi đầu cơ.
K33 cho biết khung chế độ nội bộ của họ phù hợp hơn với các giai đoạn thị trường mạnh mẽ, như tháng 3–4 năm 2025, thay vì các đợt phục hồi điển hình của thị trường giảm giá.
"Chúng tôi duy trì quan điểm rằng thị trường tăng giá ít quyết liệt hơn năm 2025 sẽ tạo tiền đề cho một thị trường giảm giá vừa phải hơn vào năm 2026, với kịch bản cơ bản là mức giảm tối đa của chu kỳ này đã đạt 60.000$ vào tháng 2," công ty bổ sung.
Cấu trúc thị trường và dòng vốn tổ chức cho thấy bức tranh hỗn hợp hơn. Các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) Bitcoin toàn cầu ghi nhận dòng vốn rút ra hàng tuần lớn nhất trong năm tuần trước, tổng cộng 24.303 BTC, đánh dấu dòng vốn rút ra lớn thứ chín trong năm ngày kể từ khi ra mắt các ETF BTC giao ngay tại Mỹ.
K33 lưu ý rằng dòng vốn rút ra tăng mạnh khi Bitcoin tiếp cận mức giá vốn trung bình của các ETF, một mức thường liên quan đến áp lực bán cao. Đồng thời, Strategy đã mua 24.869 BTC, phần nào bù đắp cho đợt bán tháo lớn.
Các chỉ báo thị trường rộng hơn vẫn yếu, với khối lượng giao dịch giao ngay trung bình 2,7 tỷ đô la mỗi ngày và biến động gần mức thấp nhất trong năm.
Mặc dù các yếu tố hỗ trợ dài hạn như tiến triển của Đạo luật CLARITY dường như đang được xây dựng, hướng đi ngắn hạn vẫn phụ thuộc vào các diễn biến vĩ mô và điều kiện thanh khoản, báo cáo cho biết.
Công ty giao dịch tiền điện tử Wintermute cũng phản ánh quan điểm tương tự, báo cáo rằng Bitcoin giảm 5,7% tuần trước trong khi Ethereum (ETH) giảm 10,2%, cùng với khoảng 1 tỷ đô la dòng vốn rút ra từ ETF Bitcoin, chấm dứt chuỗi sáu tuần dòng vốn vào.
Công ty cho rằng đợt tăng trước đó của Bitcoin trên 82.000$ chủ yếu do đòn bẩy và việc đóng vị thế bán hơn là nhu cầu giao ngay bền vững, lưu ý rằng các tổ chức đang "bán ra khi giá tăng."
Bitcoin đang giao dịch ở mức 76.800$ tại thời điểm công bố vào thứ Ba, giảm 0,2% trong 24 giờ qua.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.