Bitcoin chững lại dưới mốc 80.000 USD khi dữ liệu trên chuỗi cho thấy tâm lý lạc quan thận trọng

• Các nhà phân tích Glassnode cho biết thị trường đang được thúc đẩy bởi định vị thận trọng thay vì nhu cầu tăng mạnh, sau khi Bitcoin chững lại dưới mốc 80.000$.
• Một nhóm người mua gần đây ở mức giá hiện tại đã tạo ra cơ sở chi phí ngắn hạn "nặng về đỉnh", khiến Bitcoin dễ bị tổn thương trước các đợt giảm giá nếu nhu cầu suy yếu.
• Nhu cầu giao ngay và dòng vốn tổ chức đã giảm, với biến động giảm báo hiệu động lực hạn chế cho một đợt bứt phá trong ngắn hạn.

Bitcoin (BTC) đã giảm xuống dưới 75.000$ vào thứ Tư, với dữ liệu onchain cho thấy một thị trường được định hình bởi sự lạc quan thận trọng thay vì niềm tin tăng giá mạnh, theo báo cáo ngày thứ Tư từ Glassnode.

Báo cáo nhấn mạnh cấu trúc cơ sở chi phí "nặng về đỉnh", trong đó một phần lớn nhà đầu tư gần đây đã vào lệnh gần mức giá hiện tại, khiến thị trường đặc biệt nhạy cảm với sự thay đổi về nhu cầu.

Bitcoin đối mặt áp lực khi nhu cầu nhà đầu tư chậm lại đè nặng lên giá

Glassnode đề cập đến ba mức giá chính, bao gồm cơ sở chi phí của Nhà giữ ngắn hạn (STH) khoảng 78.000$, Trung bình Thị trường Thực tại khoảng 78.300$ và Giá Thực hiện dài hạn gần 54.200$.

Việc tích lũy gần đây trong khoảng 75.000$–78.000$ đã đẩy giá vào lệnh trung bình của nhà giữ ngắn hạn gần sát với Trung bình Thị trường Thực.

Giao dịch duy trì trên phạm vi giá này có thể cho thấy sự chuyển đổi sang điều kiện tăng giá ban đầu, trong khi không giữ được có thể khiến thị trường đối mặt với phản ứng giảm giá mạnh hơn.

"Nếu giá ổn định trên Trung bình Thị trường Thực, sự chuyển đổi sang điều kiện trước tăng giá vẫn có thể xảy ra," Glassnode viết.

Hoạt động nhà đầu tư cũng phản ánh tông thận trọng. Tỷ lệ Lợi nhuận/Lỗ Thực hiện hiện ở mức 1,56, cho thấy nhà đầu tư đang chốt lời, nhưng không ở mức thường thấy trong giai đoạn đầu của các thị trường tăng giá mạnh. Glassnode cho biết điều này cho thấy sự phục hồi giá trước đó chủ yếu do tái định vị thận trọng hơn là mua vào mạnh mẽ.

"Sự phục hồi giá [trước đó], mặc dù mang tính xây dựng, dường như được thực hiện bởi tái định vị thận trọng thay vì dòng nhu cầu mạnh mẽ đặc trưng cho các chu kỳ chuyển đổi bền vững hơn," báo cáo nêu rõ.

Xu hướng lợi nhuận của nhà giữ ngắn hạn phản ánh mô hình tương tự. Lợi nhuận ròng thực hiện của nhóm này đã cải thiện đáng kể từ mức âm sâu vào tháng Hai đến gần mức trung tính ở -0,02%. Mặc dù đây là sự phục hồi đáng chú ý, nhưng vẫn chưa đủ để xác nhận sự chuyển đổi quyết định trong động lực thị trường.

Delta Khối lượng Giao ngay đã chuyển sang âm, cho thấy sự trở lại của phe bán sau khi Bitcoin bị từ chối ở vùng giá thấp 80.000$. Nhu cầu tổ chức cũng đã giảm, với các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng vốn rút ra trong hai tuần qua.

"Nếu BTC muốn tăng đáng kể từ đây, nhu cầu giao ngay có thể cần phải quay trở lại. Nếu không, thị trường có nguy cơ trôi dạt trở lại điều kiện dao động, chi phối bởi người bán như đã hạn chế đà tăng đầu năm," báo cáo bổ sung.

Trong thị trường phái sinh, biến động ngụ ý của Bitcoin đang giảm, đặc biệt là trong ngắn hạn. Biến động một tháng đã giảm từ khoảng 38,5% xuống còn khoảng 33% trong hai tuần qua, khi giá duy trì trong phạm vi hẹp.

Sự giảm này cho thấy các nhà giao dịch kỳ vọng ít biến động giá mạnh trong ngắn hạn và ít sẵn sàng trả phí cao cho các cược hoặc bảo vệ ngắn hạn.

Bitcoin đang giao dịch ở mức 75.090$ tại thời điểm viết bài, giảm 1,1% trong 24 giờ qua.