Vàng sẽ tỏa sáng trở lại? Hy vọng hòa bình mang lại đà tăng, nhưng chỉ hy vọng thì chưa đủ
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốcVàng được cho là tài sản ưu tiên như một công cụ phòng ngừa rủi ro vững chắc trước khủng hoảng địa chính trị. Cuộc chiến Iran đã cho thấy điều này không phải lúc nào cũng đúng và rằng các yếu tố khác có thể vượt qua yếu tố địa chính trị. Điều gì đứng sau sự kém hiệu quả gần đây của Vàng, và điều gì có thể hỗ trợ giá trong tương lai? Chà, hy vọng gần đây về một thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran cung cấp cho chúng ta manh mối.
Kim loại quý này đã kém hiệu quả kể từ khi cuộc chiến Iran bắt đầu vào cuối tháng Hai. Sự hỗn loạn đang diễn ra ở Trung Đông đã kích thích lo lắng về cú sốc giá Dầu kéo dài và những lo ngại về lạm phát, buộc các nhà đầu tư phải loại bỏ khả năng cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu.
Sự tăng lợi suất trái phiếu toàn cầu và đồng Đô la Mỹ vững chắc hơn đã tạo thêm áp lực lên vàng thỏi không sinh lãi. Thực tế, hành động giá gần đây cho thấy kỳ vọng về chính sách diều hâu của các ngân hàng trung ương có thể tiếp tục vượt qua xu hướng trú ẩn an toàn điển hình.
Các ngân hàng trung ương chuyển sang chính sách diều hâu và điều đó không tốt cho Vàng
Giá dầu vẫn ở mức cao giữa tình trạng gián đoạn nguồn cung do đóng cửa hiệu quả Eo biển Hormuz và sự phong tỏa các cảng Iran của Mỹ. Việc tăng chi phí sản xuất ngay lập tức thông qua chi phí vận chuyển, năng lượng và nguyên liệu thô dựa trên dầu mỏ cao hơn đã đẩy Chỉ số giá sản xuất của Mỹ lên mức 6,0% theo năm trong tháng Tư, đánh dấu mức tăng lớn nhất trong 12 tháng kể từ tháng 12 năm 2022.
Cuối cùng, các doanh nghiệp có thể buộc phải chuyển chi phí tăng thêm này sang người tiêu dùng, và hiệu ứng lan tỏa sẽ dẫn đến lạm phát tiêu dùng cao hơn. Đáp lại, các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đang áp dụng quan điểm ngày càng diều hâu để ngăn chặn kỳ vọng lạm phát trở nên mất kiểm soát.
Lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng tiếp tục gây áp lực lên Vàng
Nhà đầu tư đã nhanh chóng điều chỉnh lại triển vọng lãi suất cho các nền kinh tế lớn, từ bỏ các dự đoán trước đó về việc cắt giảm lãi suất và thậm chí tính đến khả năng tăng lãi suất.
Do đó, trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài toàn cầu chịu áp lực bán mạnh, đẩy lợi suất trung bình của nợ chính phủ lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Thực tế, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2007 vào tuần trước, trong khi lợi suất dài hạn của Anh chạm mức cao nhất kể từ năm 1998. Điều này, đến lượt nó, tăng chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lãi, khiến dòng vốn chảy ra khỏi Vàng.
Đồng USD vững chắc góp phần vào tâm lý giảm giá ngắn hạn
Đồng Đô la Mỹ đã thể hiện hiệu suất kiên cường dựa trên lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao, khi các nhà đầu tư chuyển đổi ngoại tệ để mua các chứng khoán Kho bạc có lợi suất cao hơn.
Thị trường lao động và dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ đã khiến các quan chức Fed nghiêng về việc giữ lãi suất ở mức cao hoặc thậm chí tăng thêm. Thực tế, biên bản cuộc họp FOMC tháng Tư tiết lộ các thành viên cảm thấy việc thắt chặt chính sách có thể phù hợp nếu lạm phát duy trì ở mức cao hơn mục tiêu 2% một cách dai dẳng.
Triển vọng này càng hỗ trợ đồng bạc xanh, làm cho Vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài vì nó được định giá bằng USD trên toàn cầu.
Điều gì cần thiết để đảo ngược triển vọng tiêu cực của Vàng?
Sự gián đoạn kéo dài nguồn cung năng lượng qua Eo biển Hormuz và sự tăng vọt lạm phát khiến Vàng dễ bị thanh lý thêm. Tuy nhiên, triển vọng trung hạn sẽ được xác định bởi kỳ vọng chính sách tiền tệ.
Diễn biến trong cuối tuần đã thúc đẩy hy vọng về một thỏa thuận hòa bình tiềm năng Mỹ-Iran, khiến đồng USD bị bán mạnh và nâng giá Vàng vào thứ Hai. Tuy nhiên, Mỹ và Iran vẫn bất đồng về các vấn đề then chốt, bao gồm phong tỏa Eo biển Hormuz và chương trình hạt nhân của Tehran, kìm hãm sự hứng khởi của thị trường.
Kim loại quý có thể tìm thấy sự hỗ trợ cấu trúc từ các bước ngoặt chính sách diều hâu sang ôn hòa của các ngân hàng trung ương và sự ổn định của thị trường trái phiếu, khi căng thẳng địa chính trị dịu bớt. Nói một cách đơn giản, luồng dầu qua Eo biển Hormuz nên trở lại mức trước chiến tranh. Điều đó sẽ đẩy giá dầu giảm, giảm bớt lo ngại về lạm phát và cho phép các ngân hàng trung ương trở lại với kịch bản cắt giảm lãi suất được đưa ra bàn thảo luận.
Phân tích kỹ thuật Vàng: Xu hướng giảm vẫn đang chiếm ưu thế
Vàng đã tích lũy trong một phạm vi rộng hơn sau khi phá vỡ xuống dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 50 ngày vào tháng Ba và không thể lấy lại trên các đợt hồi phục, nhấn mạnh đà giảm liên tục. Tuy nhiên, phe bán cần chờ đợi một sự phá vỡ thuyết phục và duy trì dưới mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng SMA 200 ngày, gần vùng 4.375$-4.370$, trước khi định vị cho các mức giảm sâu hơn hướng tới kiểm tra lại mức thấp tháng Ba, khoảng mốc 4.100$.
Ở phía trên, điểm phá vỡ SMA 50 ngày, hiện khoảng vùng 4.665$-4.670$, có thể tiếp tục đóng vai trò là ngưỡng cản mạnh ngay lập tức. Sức mạnh bền vững vượt qua mức này sẽ phủ nhận triển vọng tiêu cực và chuyển hướng xu hướng có lợi cho các nhà giao dịch tăng giá.
Câu hỏi thường gặp về Vàng
Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.
Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.
Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.
Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.