Vàng được dự báo sẽ giảm về gần 4.000$ khi Warsh đối mặt với thế tiến thoái lưỡng nan về việc Fed tăng lãi suất

Khi thông báo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đến gần và cuộc chiến ở Trung Đông leo thang, Đô la Mỹ (USD) nối lại đà tăng. Giá vàng đã có một nỗ lực yếu ớt để lấy lại ánh hào quang vào đầu tháng 8, nhưng với nhu cầu USD được khôi phục, kim loại quý này đã chững lại một cách đáng thất vọng và hiện gần mốc 4.000$ hơn là mức đỉnh đầy khích lệ 4.700$ của một tháng trước.

Cục Dự trữ Liên bang: Tăng hay không tăng

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ vào thứ Tư, và những người tham gia thị trường gần như tin chắc rằng Thống đốc Kevin Warsh và các cộng sự sẽ đưa ra một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps), khi xác suất cho một quyết định giữ nguyên lãi suất xuống dưới 10%, theo Công cụ FedWatch của CME.

Quyết định này không nên gây bất ngờ, nhưng đằng sau nó còn nhiều điều hơn là chỉ bước đi hợp lý tiếp theo của ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới.

Một mặt, Thống đốc Fed Kevin Warsh đã nói rõ rằng ông không ủng hộ định hướng tương lai và đã kiềm chế không đưa ra bất kỳ tín hiệu nào kể từ khi nhậm chức vào tháng 5. Tuy nhiên, trong lần xuất hiện tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole năm nay, Warsh lưu ý rằng lạm phát vẫn còn quá cao, và gợi ý rằng một đợt tăng lãi suất trong ngắn hạn sẽ là cần thiết để kéo lạm phát xuống, đây là tín hiệu rõ ràng nhất mà ông đưa ra cho đến nay.

 Mặt khác, Tổng thống Mỹ (US) Donald Trump đã yêu cầu lãi suất thấp hơn kể từ khi Jerome Powell lãnh đạo Fed, khởi đầu một cuộc đối đầu với cựu Thống đốc Fed và kết thúc trong những điều tồi tệ nhất. Và trong khi Tổng thống Trump kiềm chế không công kích Warsh, gần đây ông đã đe dọa sẽ ngừng thương mại với các quốc gia có thặng dư thương mại với Mỹ nếu Fed không cắt giảm lãi suất chuẩn. Thậm chí xa hơn, Tổng thống Trump gọi các thành viên FOMC là những kẻ hề, đồng thời nói thêm rằng Thống đốc Warsh đang cố gắng "làm điều đúng đắn."

Vậy Warsh sẽ làm gì? Chống lạm phát hay làm hài lòng Trump?

Thống đốc Kevin Warsh đang ở thế tiến thoái lưỡng nan. Nếu ông ủng hộ và thực hiện một đợt tăng lãi suất, ông sẽ không chỉ đối mặt với kịch tính với Trump, mà còn với một sự thu hẹp kinh tế sâu hơn nếu Trump tiến hành các hạn chế thương mại.

Nếu ngược lại, Warsh giữ nguyên lãi suất, ông sẽ mất hết uy tín. Thị trường sẽ bắt đầu tin rằng việc chăm lo cho Trump quan trọng hơn việc chăm lo cho nền kinh tế.

Và điều gì có thể xảy ra với Vàng?  Chúng ta đang xem xét hai kịch bản tiềm năng: tăng lãi suất hoặc giữ nguyên. Xác suất cho kịch bản giữ nguyên là thấp, nhưng không phải bằng không. Nếu Fed quyết định đi theo hướng đó, Đô la Mỹ nhiều khả năng sẽ sụp đổ.

Triển vọng kỹ thuật XAU/USD:

Cặp XAU/USD, hiện đang giao dịch dưới mốc 4.300$, có thể bật lên hướng tới mức 4.500$ trước khi mọi thứ lắng xuống. Những mức tăng tiếp theo hướng tới đỉnh 4.700$ nói trên dường như khá khó xảy ra trong kịch bản né tránh rủi ro, xét đến việc cặp tiền này chủ yếu vẫn mang xu hướng giảm giá.

Biểu đồ hàng ngày cho thấy XAU/USD giao dịch dưới tất cả các đường trung bình động của mình, với các đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày và 100 ngày đang có động lượng đi xuống và hạn chế đà tăng tại 4.450$ và 4.330$, tương ứng. Trong khi đó, các chỉ báo kỹ thuật đã tạm dừng đà trượt nhưng vẫn nằm trong vùng tiêu cực, còn xa mới cho thấy sự kiệt sức của phe giảm giá.

Nếu Fed thực sự công bố một đợt tăng lãi suất, Vàng nhiều khả năng sẽ giảm, mặc dù đà trượt có thể được kiềm chế vì thị trường đã định giá cho động thái như vậy. Tuy vậy, khả năng giảm về ngưỡng 4.200$ vẫn hiện hữu, và khi xuyên xuống dưới mức này, quỹ đạo nhiều khả năng sẽ mở rộng về mốc 4.000$.