Vàng đối mặt với bài kiểm tra kỹ thuật quan trọng sau đợt tăng lãi suất diều hâu của Fed
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốcCục Dự trữ Liên bang (Fed) đã thực hiện một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) đúng như dự kiến lên phạm vi 3,75%–4,00% sau cuộc họp tháng 9, đồng thời phát tín hiệu rằng việc thắt chặt thêm vẫn còn trên bàn do lạm phát ở mức cao. Vàng phản ứng bằng một đợt bán tháo ngay lập tức, giảm hơn 1% xuống gần 4.240$ khi lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn và đồng đô la Mỹ (USD) mạnh hơn tạo ra nhiều cơn gió ngược. Tuy nhiên, khi những bất định vĩ mô xung quanh áp lực tài khóa và tăng trưởng kinh tế vẫn còn kéo dài, kim loại quý đang ở một điểm xoay kỹ thuật quan trọng có thể hoặc kích hoạt một cú phá vỡ sâu hơn xuống 4.000$, hoặc mở ra một đợt phục hồi bùng nổ nhiều giai đoạn.
Tín hiệu diều hâu của Fed và tác động ngay lập tức lên thị trường
Vào ngày 16 tháng 9, Fed đã nâng lãi suất mục tiêu thêm 25 bps lên phạm vi 3,75%–4,00%, với quyết định được thông qua nhất trí bằng phiếu 12–0. Fed lưu ý rằng hoạt động kinh tế đang mở rộng với tốc độ vững chắc, chi tiêu trong nước vẫn kiên cường, tăng trưởng năng suất mạnh mẽ và đầu tư vốn rất tốt. Tuy nhiên, câu quan trọng đối với Vàng tập trung vào lạm phát, khi ngân hàng trung ương Mỹ cho biết lạm phát vẫn ở mức cao và hành động chính sách này nên hỗ trợ đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% kịp thời hơn.
Biểu đồ dấu chấm tháng 9 trong Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho thấy 12 trong số 18 nhà hoạch định chính sách nhìn thấy một đợt tăng 25 điểm cơ bản khác vào năm 2026, trong khi bốn người nhìn thấy hai đợt tăng bổ sung, và chỉ hai quan chức kỳ vọng sẽ không có thêm đợt tăng nào. Nói cách khác, 16 trong số 18 nhà hoạch định chính sách dự đoán ít nhất một đợt tăng nữa trước khi năm kết thúc — một lập trường diều hâu hơn đáng kể so với mức cần thiết để Vàng có thể tăng bền vững. Chủ tịch Fed Kevin Warsh củng cố thông điệp này, nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn quá cao và ưu tiên của Fed là khôi phục sự ổn định giá cả. Phản ứng ngay lập tức của thị trường rất rõ ràng: một Fed diều hâu đã thúc đẩy đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc, gây áp lực trực tiếp lên Vàng khi kim loại này giảm hơn 1% sau quyết định, xuống quanh 4.240$.
Cuộc giằng co vĩ mô: Vì sao phản ứng không đơn giản như vậy
Vàng hiện đang bị kéo theo hai hướng khác nhau. Một bên là lãi suất Mỹ cao hơn, đồng đô la Mỹ mạnh hơn, lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn và kỳ vọng về việc thắt chặt thêm, tạo ra một cơn gió ngược lớn đối với một tài sản không sinh lãi như Vàng. Bên còn lại là rủi ro lạm phát cao, bất ổn địa chính trị và những lo ngại xung quanh môi trường kinh tế và tài khóa dài hạn hơn vẫn là các yếu tố hỗ trợ.
Hội đồng Vàng Thế giới gần đây lưu ý rằng đà tăng của Vàng trong tháng 8 được hỗ trợ bởi hoạt động mua ETF, hoạt động hợp đồng tương lai và đồng đô la Mỹ yếu hơn, đồng thời cảnh báo rằng sự tương tác giữa lợi suất tăng, áp lực tài khóa và can thiệp chính sách vẫn rất quan trọng đối với triển vọng của Vàng.
Câu hỏi thực sự không chỉ là liệu Fed có mang tính tích cực hay tiêu cực đối với Vàng, mà là Fed có thể đẩy lợi suất và đồng đô la Mỹ đi xa đến đâu trước khi các lực vĩ mô khác phản ứng trở lại. Trong khi phản ứng ban đầu rõ ràng là giảm giá, thị trường giao dịch theo kỳ vọng chứ không phải bản thân quyết định. Một cú sụt xuống 4.200$ hoặc thậm chí 4.000$ rồi sau đó đảo chiều hoàn toàn vẫn có thể xảy ra vì thị trường giao dịch những hệ quả tương lai của các quyết định chính sách. Nếu lãi suất cao hơn cuối cùng làm chậm nền kinh tế, lạm phát vẫn ở mức cao, các lo ngại tài khóa kéo dài, hoặc thị trường đặt câu hỏi về việc lãi suất có thể duy trì ở mức cao đến đâu trong thực tế, chính đợt thắt chặt của Fed vốn ban đầu gây hại cho Vàng có thể cuối cùng tạo ra một môi trường vĩ mô khác. Động thái đầu tiên cho thấy thị trường đã nghe thấy gì; những ngày tiếp theo sẽ cho thấy thị trường thực sự tin vào điều gì.
Các mức kỹ thuật và mục tiêu giá quan trọng
Từ góc độ kỹ thuật, cấu trúc giá vẫn còn trái chiều. Vàng đã phục hồi lên trên Đường trung bình động giản đơn (SMA) 50 ngày và 100 ngày, ngăn chặn một sự phá vỡ giảm rõ rệt. Tuy nhiên, giá vẫn nằm dưới các đường SMA 21 ngày và 200 ngày, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) nằm ngay dưới 50 trên biểu đồ hàng ngày, cho thấy đà tăng trung hạn vẫn chưa quay trở lại.
Một mức quan trọng cần theo dõi là 4.320$, trùng với đường SMA 100 ngày và đóng vai trò là chiến trường kỹ thuật chính cho triển vọng trung hạn. Nếu Vàng giữ được trên mức này, một đợt phục hồi đáng kể có thể diễn ra.
Ở chiều tăng, mục tiêu ban đầu là mốc tròn 4.400$, tiếp theo là 4.430$ gần đường SMA 21 ngày, và 4.500$ tại đường SMA 200 ngày. Để xu hướng tăng rộng hơn giành lại quyền kiểm soát rõ ràng, một cú bứt phá trên 4.540$ theo ngày hoặc theo tuần là rất quan trọng, với kháng cự tiếp theo được xác định trong vùng 4.600$–4.690$.
Ở chiều giảm, nếu Vàng đánh mất mức hỗ trợ phản ứng sau Fed gần 4.240$, rủi ro sẽ chuyển về 4.100$ và 4.000$. Hiện tại, 4.240$ là mức quan trọng nhất cần theo dõi; một cú phá vỡ xuống dưới mức này có thể mở ra cánh cửa cho một đợt điều chỉnh sâu hơn nhiều.
Triển vọng: Giao dịch theo các mức, không theo tiêu đề
Để nhìn tổng thể bức tranh, Fed đã thực hiện một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) đúng như kỳ vọng rộng rãi, nhưng thông điệp nền tảng của họ còn nặng ký hơn. Bằng cách phát tín hiệu về lạm phát dai dẳng, sức chống chịu của nền kinh tế và khả năng có thêm một đợt tăng lãi suất nữa vào năm 2026, ngân hàng trung ương đã đặt ra một phép thử quan trọng đối với Vàng.
Một cú phá vỡ bền vững xuống dưới 4.240$ sẽ mở ra cánh cửa hướng tới 4.100$ và 4.000$. Ngược lại, nếu người mua bảo vệ được vùng hỗ trợ này và giành lại 4.400$, đợt bán tháo do Fed thúc đẩy có thể trở thành nền tảng cho một đợt phục hồi lớn hơn hướng tới 4.540$ và xa hơn nữa. Những người tham gia thị trường nên tập trung vào các mức kỹ thuật quan trọng thay vì các tiêu đề và chờ xác nhận rõ ràng.
(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Vàng
Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.
Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.
Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.
Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.