Tổng kết BoJ: Không diều hâu như kỳ vọng
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốcNgân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã nâng mục tiêu lãi suất ngắn hạn lên 1,25% từ mức 1,00% với tỷ lệ phiếu 7-2, đánh dấu thêm một bước trong quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ và nhìn chung phù hợp với những gì mọi người đã kỳ vọng trong nhiều tuần qua. Thống đốc Kazuo Ueda cho biết giai đoạn chính sách đã thay đổi khi lạm phát cơ bản tiến gần 2% nhưng nhấn mạnh rằng thời điểm và tốc độ của các đợt tăng tiếp theo sẽ phụ thuộc vào triển vọng và các tác động tích lũy của những đợt tăng trước đó.
Quyết định này bị phản đối bởi các thành viên hội đồng Asada và Sato, những người cho rằng lạm phát giá tiêu dùng vẫn dưới 2% và các diễn biến kinh tế cũng như giá cả chưa tăng tốc đủ để biện minh cho một đợt tăng nữa. Tuy nhiên, đa số đánh giá rằng cần giảm bớt hỗ trợ tiền tệ để đảm bảo mục tiêu lạm phát được đạt một cách bền vững và ổn định.
BoJ cho biết lạm phát cơ bản đang tiến gần 2% và áp lực giá cả đang trở nên dai dẳng hơn. Lạm phát bán buôn vẫn ở mức cao do giá dầu, đồng Yên suy yếu và nhu cầu liên quan đến AI, trong khi chi phí giữa doanh nghiệp với doanh nghiệp cao hơn đang lan sang giá tiêu dùng. Các doanh nghiệp cũng đang tiếp tục chuyển mức lương cao hơn vào giá bán, và kỳ vọng lạm phát đang tăng lên.
Ueda mô tả nền kinh tế Nhật Bản đang phục hồi ở mức vừa phải, dù vẫn còn một số điểm yếu, trong khi các điều kiện tài chính vẫn mang tính nới lỏng. Ông cho biết giai đoạn chính sách đã thay đổi và BoJ sẽ tiếp tục nâng lãi suất cũng như điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ để phản ứng với hoạt động kinh tế, giá cả và các điều kiện tài chính. Tuy nhiên, ông loại trừ bất kỳ lịch trình định sẵn nào, nói rằng rất khó để xác định lãi suất đỉnh và điểm kết thúc chỉ có thể trở nên rõ ràng khi nhìn lại.
Ông cũng xác định một số rủi ro đối với triển vọng: xung đột Trung Đông, giá dầu, nhu cầu liên quan đến AI và biến động FX. Ông nói rằng giai đoạn thứ hai của đợt tăng giá liên quan đến khủng hoảng Trung Đông đã và đang diễn ra, và BoJ cần hành động một cách chủ động nếu lạm phát đe dọa vượt quá 2%. Đồng thời, các nhà hoạch định chính sách muốn tránh thiệt hại tài chính do thắt chặt quá nhanh, nghĩa là các đợt tăng lớn hoặc liên tiếp sẽ chỉ được sử dụng nếu rủi ro vượt mục tiêu trở nên đáng kể.
Ueda cũng nhấn mạnh rằng BoJ không tiến hành chính sách tiền tệ để kiểm soát mức của đồng Yên, mặc dù biến động tỷ giá vẫn quan trọng vì tác động của chúng lên giá cả. Ông cho biết các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân trong năm tài chính 2027 sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định liệu lạm phát xu hướng có ổn định quanh mức 2% hay không, và ông khẳng định ngân hàng sẽ duy trì tính độc lập của mình và phối hợp phù hợp với chính phủ.
Tóm lại
Giọng điệu của sự kiện nghiêng về diều hâu nhưng có chừng mực. BoJ rõ ràng đã bước vào một giai đoạn bình thường hóa chính sách mới, với lạm phát cơ bản, tác động lan truyền của tiền lương và kỳ vọng gia tăng tạo ra cơ sở mạnh hơn cho việc thắt chặt thêm. Tuy nhiên, việc Ueda nhấn mạnh tác động tích lũy của các đợt tăng trước, nhu cầu tránh tốc độ quá nhanh và việc không có lịch trình cố định cho thấy các động thái trong tương lai sẽ diễn ra từ từ và phụ thuộc rất nhiều vào dữ liệu.
Câu hỏi thường gặp về Ngân hàng trung ương Nhật Bản
Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) là ngân hàng trung ương Nhật Bản, nơi thiết lập chính sách tiền tệ trong nước. Nhiệm vụ của ngân hàng này là phát hành tiền giấy và thực hiện kiểm soát tiền tệ và tiền tệ để đảm bảo ổn định giá cả, tức là mục tiêu lạm phát khoảng 2%.
Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã bắt đầu thực hiện chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng vào năm 2013 nhằm kích thích nền kinh tế và thúc đẩy lạm phát trong bối cảnh lạm phát thấp. Chính sách của ngân hàng dựa trên Nới lỏng định lượng và định tính (QQE), hoặc in tiền giấy để mua tài sản như trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp nhằm cung cấp thanh khoản. Vào năm 2016, ngân hàng đã tăng gấp đôi chiến lược của mình và nới lỏng chính sách hơn nữa bằng cách đầu tiên áp dụng lãi suất âm và sau đó trực tiếp kiểm soát lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm. Vào tháng 3 năm 2024, BoJ đã nâng lãi suất, về cơ bản là rút lui khỏi lập trường chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng.
Gói kích thích khổng lồ của Ngân hàng đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính. Quá trình này trở nên trầm trọng hơn vào năm 2022 và 2023 do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác, những ngân hàng đã chọn tăng mạnh lãi suất để chống lại mức lạm phát cao trong nhiều thập kỷ. Chính sách của BoJ đã dẫn đến chênh lệch ngày càng lớn với các loại tiền tệ khác, kéo giá trị của đồng Yên xuống. Xu hướng này đã đảo ngược một phần vào năm 2024, khi BoJ quyết định từ bỏ lập trường chính sách cực kỳ lỏng lẻo của mình.
Đồng Yên yếu hơn và giá năng lượng toàn cầu tăng đột biến đã dẫn đến lạm phát của Nhật Bản tăng, vượt quá mục tiêu 2% của BoJ. Triển vọng tăng lương ở nước này – một yếu tố chính thúc đẩy lạm phát – cũng góp phần vào động thái này.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.