Số liệu lạm phát Mỹ cao hơn dự báo sẽ tiếp tục củng cố dự đoán Fed tăng lãi suất – Bản xem trước

• Căng thẳng Trung Đông khiến rủi ro lạm phát gia tăng.
• Việc Fed tăng lãi suất đã được phản ánh đầy đủ vào cuối năm trong bối cảnh báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) mạnh mẽ.
• Dữ liệu CPI của Mỹ vào thứ Tư (12:30 GMT) sẽ được chú ý.
• Lạm phát tiếp tục tăng tốc có thể đẩy đồng đô la lên cao hơn.

Căng thẳng Trung Đông và dữ liệu NFP củng cố dự đoán về việc Fed tăng lãi suất

Với việc căng thẳng ở Trung Đông leo thang một lần nữa vào cuối tuần, hy vọng về việc eo biển Hormuz sẽ sớm mở cửa trở lại đã tan biến, tạo điều kiện cho những lo ngại về lạm phát gia tăng khi giá dầu mở cửa tuần này với mức tăng tích cực. Mặc dù đã giảm nhẹ sau các tin tức cho rằng Iran đã chấm dứt các hoạt động quân sự chống lại Israel, nhưng sự giảm nhẹ này vẫn chưa phản ánh hy vọng về một lệnh ngừng bắn vĩnh viễn trong thời gian tới. Sau tất cả, các quan chức Iran đã cảnh báo rằng họ sẽ nối lại các hành động thù địch nếu các cuộc tấn công chống lại Lebanon tiếp tục.

Hôm Chủ nhật, Iran đã bắn tên lửa vào các mục tiêu quân sự của Israel để trả đũa các cuộc tấn công của Israel vào Lebanon. Israel đã đáp trả bằng cách tấn công Iran, bất chấp lời kêu gọi kiềm chế của Tổng thống Mỹ Trump. Các hành động thù địch mới này diễn ra sau báo cáo việc làm mạnh mẽ của Mỹ hôm thứ Sáu, khiến nỗi lo ngại về lạm phát gia tăng và cho phép các nhà đầu tư đẩy nhanh dự đoán về việc Fed tăng lãi suất.

Theo hợp đồng tương lai quỹ liên bang, việc tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm hiện đã được phản ánh đầy đủ vào giá cả trong năm nay, với xác suất thực hiện vào tháng 9 ở mức gần 50%. Với cuộc họp sắp tới là cuộc họp đầu tiên của Chủ tịch mới Kevin Warsh, khả năng Fed tăng lãi suất trước tháng 9 là rất thấp. Xét cho cùng, Warsh được Tổng thống Mỹ Trump bổ nhiệm dựa trên tiền đề rằng ông có quan điểm ít cứng rắn hơn người tiền nhiệm Jerome Powell.

Dữ liệu CPI và PPI của Mỹ có thể cho thấy lạm phát tăng tốc

Vào thứ Tư, sự chú ý có thể sẽ chuyển sang dữ liệu CPI tháng 5 của Mỹ, trong khi vào thứ Năm, số liệu PPI sẽ được công bố. Trong tháng 4, tỷ lệ CPI tổng thể đã tăng tốc lên 3,8% so với cùng kỳ năm trước từ mức 3,3% trong bối cảnh giá dầu tăng vọt do căng thẳng ở Trung Đông, và mặc dù mức tăng của tỷ lệ cơ bản nhỏ hơn, tỷ lệ PPI tổng thể đã tăng vọt lên 6%. Điều này có nghĩa là các sản phẩm được sản xuất trong tháng 4 sẽ được bày bán trên kệ hàng với giá cao hơn trong những tháng tiếp theo.

Hơn nữa, mặc dù tốc độ thay đổi hàng năm của dầu thô WTI đã giảm gần đây, nhưng nó vẫn đang dao động ở mức của tháng Tư, điều này khiến cho khả năng lạm phát giảm đáng kể là rất thấp. Tất cả những điều này tạo ra rủi ro tăng giá đối với dữ liệu tuần này. Thật vậy, các dự báo chỉ ra sự tăng tốc hơn nữa, với tỷ lệ CPI tổng thể dự kiến ​​sẽ tăng lên 4,2% so với cùng kỳ năm trước từ mức 3,8%, và tỷ lệ CPI cơ bản tăng lên 2,9% so với cùng kỳ năm trước từ mức 2,8%.

Một tháng nữa với các số liệu tốt hơn dự kiến ​​có thể làm tăng khả năng tăng lãi suất vào tháng Chín, từ đó đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc lên cao hơn và tiếp thêm nhiên liệu cho đồng đô la. Đồng thời, giá vàng có thể tiếp tục giảm khi chi phí cơ hội để nắm giữ kim loại quý này tăng lên.

EUR/USD phục hồi, nhưng triển vọng vẫn tiêu cực

Về mặt kỹ thuật, EUR/USD đã giảm mạnh vào thứ Sáu sau báo cáo NFP tốt hơn dự kiến, phá vỡ ngưỡng 1,1585 và chạm mức hỗ trợ gần vùng 1,1505. Mặc dù cặp tỷ giá hiện đang phục hồi, triển vọng ngắn hạn vẫn tiêu cực.

Ngay cả khi đợt phục hồi kéo dài thêm một chút, phe đầu cơ giá xuống có thể tái kích hoạt từ vùng gần 1.1585 và nhắm đến một mức kháng cự khác gần 1.1505. Một sự phá vỡ xuống thấp hơn có thể tạo tiền đề cho sự giảm giá xuống vùng 1.1445, được đánh dấu bởi các mức thấp của ngày 30 và 31 tháng 3. Ở chiều ngược lại, một sự đóng cửa rõ ràng trên 1.1585 có thể báo hiệu cặp tiền này quay trở lại phạm vi đi ngang, trong khi một động thái quyết định trên 1.1650 có thể chuyển triển vọng sang tăng giá.