Quay lại trên mức 100: Cuộc họp Fed đầu tiên của Kevin Warsh kích hoạt sự phục hồi của đồng đô la Mỹ

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã có màn trở lại ngoạn mục, tăng từ đống tro tàn và tái chiếm mốc 100. Những lý do đằng sau đà tăng của đồng Đô la Mỹ khá rõ ràng: Bản Ghi nhớ Thỏa thuận (MOU) giữa Hoa Kỳ (US) và Iran, cùng với Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có lập trường diều hâu.  

Cả hai sự kiện đều được chờ đợi từ lâu và rất được mong đợi. Tuy nhiên, thị trường đã phản ứng với sự ngạc nhiên khi không có bất ngờ nào xảy ra.

(Tạm thời) Hòa bình ở Trung Đông

 Sau nhiều lần qua lại, Hoa Kỳ và Iran đã ký một thỏa thuận để chấm dứt chiến tranh ở Trung Đông. Tổng thống Donald Trump và Tổng thống Masoud Pezeshkian đã đặt ra một khoảng thời gian 60 ngày cho các cuộc đàm phán khó khăn trong một thỏa thuận cuối cùng. Trong khi đó, Eo biển Hormuz đã được mở lại, Iran tiếp tục xuất khẩu dầu, và các lệnh trừng phạt của Mỹ đã được miễn, cho phép Tehran tiếp cận hàng tỷ USD giữ ở nước ngoài.

Vẫn còn hai điểm khó khăn: năng lượng hạt nhân và Lebanon. Mức độ phát triển hạt nhân của Iran vẫn chưa được thảo luận với Mỹ, trong khi thỏa thuận yêu cầu chấm dứt ngay lập tức chiến tranh trên tất cả các mặt trận, bao gồm cả Lebanon, điều mà Israel nói là không thể xảy ra. Tổng thống Mỹ Trump đã chỉ trích các hành động quân sự của Israel chống lại Hezbollah, nhưng điều đó sẽ không ngăn chặn các cuộc tấn công tiếp tục.

Tuy nhiên, vì lợi ích của thị trường, MOU đã đủ để đẩy giá dầu thô giảm mạnh, với giá tích lũy mất khoảng 14% trong tháng này, sau khi giảm tương tự trong tháng Năm.

Điều đó có nghĩa là thị trường không còn chạy theo đồng USD để tìm sự an toàn, mà giờ đây đặt cược vào sức mạnh của Mỹ. Cho đến nay, tiến triển hướng tới kết thúc chiến tranh đã có tác động tiêu cực đến đồng bạc xanh, trong khi căng thẳng leo thang đã thúc đẩy nhu cầu đối với nó. Thỏa thuận mong manh đã mang lại hy vọng về tăng trưởng ổn định cho nền kinh tế lớn nhất thế giới, vốn đã chứng tỏ sự kiên cường qua cuộc khủng hoảng gần đây nhất. Với điều đó trong tâm trí, các mất cân bằng kinh tế vĩ mô rõ ràng nghiêng về phía Mỹ.

Thiệt hại đã xảy ra, và các nhà hoạch định chính sách biết điều đó

Giá dầu thấp hơn là một luồng gió mới, nhưng thiệt hại đã xảy ra: mức lạm phát trên toàn cầu có khả năng sẽ duy trì trên mục tiêu của các ngân hàng trung ương trong một thời gian, và điều đáng lo ngại hơn, lạm phát ở cấp độ bán buôn vẫn đang tăng, có nghĩa là nó vẫn chưa hoàn toàn lan tỏa đến tiêu dùng.

Tăng lãi suất trở thành chuẩn mực mới, với một số ngân hàng trung ương lớn đã bắt đầu tăng và những ngân hàng khác đang trên đường làm điều đó. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ là một trong số những ngân hàng cho đến nay vẫn chưa hành động, nhưng các nhà đầu tư trên thị trường đã tính đến một đợt tăng lãi suất trước cuối năm, và đó là một lực lượng lớn đằng sau sức mạnh mới nhất của đồng USD. 

Lần ra mắt của Warsh tại Fed

Fed đã công bố quyết định chính sách tiền tệ vào thứ Tư và để lại một số vấn đề để suy ngẫm. Ngân hàng trung ương, như dự kiến, đã thận trọng và giữ nguyên lãi suất. Nhưng lần ra mắt của Chủ tịch Kevin Warsh đã khắc nghiệt hơn so với vẻ bề ngoài ban đầu.

Warsh có những niềm tin mạnh mẽ và đã trình bày tất cả trong một cuộc họp báo ngắn. Warsh từ lâu đã chỉ trích việc hướng dẫn trước và tránh cung cấp bất kỳ hướng dẫn nào. Không có các dấu chấm trong biểu đồ. Bản tuyên bố kèm theo được rút ngắn một nửa và trọng tâm chuyển sang dữ liệu.

Warsh nhấn mạnh sự ổn định giá cả và nghiêng về lập trường diều hâu, đồng thời làm rõ rằng một chế độ truyền thông mới đã bắt đầu, trong đó các nhà đầu tư sẽ không thể suy đoán về những gì Fed sẽ hoặc sẽ không làm: tất cả sẽ phụ thuộc vào các con số kinh tế vĩ mô. Lãi suất sẽ tăng hoặc giảm, tùy thuộc vào nhu cầu kinh tế chứ không phải mong muốn chính trị

Chỉ số Đô la Mỹ đạt đỉnh cao mới trong năm

DXY tăng vọt lên 100,81, mức cao nhất kể từ tháng Năm năm 2025. Đỉnh cũ năm 2026 ở mức 100,64 được ghi nhận vào tháng Ba cung cấp hỗ trợ, tiếp theo là ngưỡng tâm lý 100. Chỉ số giữ vững trên mức này càng lâu, cơ hội tiếp tục tăng giá càng cao trong tương lai gần. Rào cản tăng giá ban đầu nằm ở 101,26, một đỉnh quan trọng từ tháng Năm năm 2025, với mức tăng ổn định vượt qua mức này sẽ mở ra mốc 102.

Về mặt kỹ thuật, các chỉ báo trên biểu đồ hàng ngày hỗ trợ cho các đỉnh cao hơn phía trước: đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày tăng tốc lên trên các đường SMA 100 và 200 ngày, và hiện cung cấp hỗ trợ động ở khu vực 99,50. Các chỉ báo kỹ thuật hỗ trợ cho trường hợp tăng giá, duy trì độ dốc đi lên của chúng ở trên mức trung bình và xa khỏi các mức cạn kiệt.