Làn sóng xanh tràn ngập nước Mỹ và đánh bật SpaceX

Đảng Dân chủ đã giành được Quốc hội, đúng như các cuộc thăm dò dự đoán. Cử tri Mỹ đã quay lưng với Đảng Cộng hòa và Tổng thống đã chúc mừng Đảng Dân chủ về chiến thắng của họ. Điều này đang được cảm nhận trên khắp các thị trường. Đồng đô la yếu trên diện rộng; hợp đồng tương lai lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đang hướng xuống thấp hơn và hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán cho thấy mức giảm nhẹ đối với các chỉ số châu Âu và Mỹ vào cuối ngày hôm nay. 

Bế tắc chính trị: Tệ cho chính trị, nhưng tốt cho thị trường 

Ở cấp độ chỉ số, phản ứng của thị trường chứng khoán cho đến nay là rất nhỏ. Kết quả này sẽ dẫn đến bế tắc ở Washington trong hai năm tới, khi Tổng thống nhiều khả năng sẽ phủ quyết nhiều biện pháp do Đảng Dân chủ đưa ra. 

Bế tắc có thể tệ cho chính trị, nhưng lại tốt cho thị trường, và theo truyền thống, các chỉ số Mỹ thường tăng mạnh sau các cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ. Sau đợt bán tháo gần đây trên thị trường chứng khoán, đặc biệt là các cổ phiếu liên quan đến AI, bối cảnh có thể đang được thiết lập cho một màn trình diễn mạnh mẽ vào cuối năm. 

Sự trả đũa của Đảng Dân chủ đè nặng lên SpaceX và Tesla 

Tuy nhiên, một số mã riêng lẻ đang chịu mức lỗ đáng kể hôm nay. SpaceX giảm 5% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, và Tesla giảm hơn 4%. Elon Musk được coi là điều tối kỵ đối với phần lớn Đảng Dân chủ và việc họ giành quyền kiểm soát Quốc hội thành công ảnh hưởng đến các công ty của Musk theo hai cách. Thứ nhất, các công ty AI có thể phải đối mặt với sự giám sát và quy định chặt chẽ hơn dưới một Quốc hội do Đảng Dân chủ kiểm soát, và thứ hai, điều đó khiến một thương vụ sáp nhập tiềm năng giữa SpaceX và Tesla trở nên đáng nghi ngờ. 

Trong khi Quốc hội không thể ngăn chặn việc sáp nhập giữa SpaceX và Tesla, họ có thể làm chậm quá trình này thông qua việc giám sát bổ sung. Musk có thể phản ứng lại điều này và thúc đẩy nhanh một thương vụ sáp nhập trong 18 tháng tới trước khi Trump rời nhiệm sở. Tuy nhiên, hiện nay có một phần bù rủi ro chính trị gắn với cả Tesla và SpaceX có thể gây áp lực lên giá cổ phiếu của họ, sau khi cả hai cổ phiếu đều đã tăng hơn 20% trong 3 tháng qua. 

Musk đã đổ hàng trăm triệu vào Đảng Cộng hòa trước cuộc bầu cử này, Tesla trước đây cũng rất nhạy cảm với chính trị. Cổ phiếu này đã tăng mạnh sau khi Tổng thống Trump giành chiến thắng vào năm 2024, và chúng ta có thể thấy các cổ phiếu liên quan đến Musk gặp khó khăn khi những đối thủ chính trị của ông đã giành lại quyền kiểm soát Quốc hội. 

Tại sao nhà đầu tư sẽ bỏ qua chính trị

Mặc dù đây là một chiến thắng lớn cho Đảng Dân chủ, nhưng thực tế là các bang đã nhiệt tình bỏ phiếu cho Tổng thống chỉ hai năm trước nay đã đổi sang liên minh chính trị khác cho thấy cán cân quyền lực ở Washington có thể thay đổi nhanh như thế nào. Làn sóng xanh tối nay không có nghĩa là Đảng Dân chủ sẽ giành được Nhà Trắng trong 2 năm tới. Đó là lý do vì sao chúng tôi cho rằng nhà đầu tư sẽ bỏ qua chính trị trong vài năm tới. 

Các công ty AI lấy lòng Đảng Dân chủ để cứu giá cổ phiếu của họ 

Công nghệ hiện được xem là đang bị Đảng Dân chủ đe dọa khi họ kiểm soát Quốc hội. Tuy nhiên, chúng tôi không nghĩ điều này sẽ làm thay đổi đáng kể quỹ đạo của cổ phiếu AI. Các ông lớn AI như Nvidia được cho là đã thuê các cố vấn chính trị của Đảng Dân chủ để tăng cường ảnh hưởng trong tương lai tại Washington. Cũng như cử tri hay thay đổi, các công ty AI cũng vậy. Mặc dù khó có thể thấy Musk khuất phục trước Đảng Dân chủ, nhưng các giám đốc điều hành công nghệ khác có thể ít ngần ngại hơn khi làm như vậy. Điều đáng chú ý là giá cổ phiếu Nvidia cao hơn 0,5% trong giao dịch trước giờ mở cửa và đang đi ngược xu hướng giảm của các cổ phiếu khác vào thứ Năm.

Động lực tăng của Nvidia đến sau kết quả mạnh mẽ của AMD, cho thấy nhu cầu đối với chất bán dẫn để phục vụ quá trình xây dựng AI là mạnh mẽ. Giá cổ phiếu AMD cao hơn 7% trong giao dịch qua đêm. Đây là dấu hiệu cho thấy tin tức doanh nghiệp sẽ lấn át kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ vào cuối ngày hôm nay. 

Nhìn chung, những kết quả này cho đến nay chỉ có tác động nhẹ lên thị trường. Nhà đầu tư sẽ chuyển từ giao dịch theo sự bất định của kết quả bầu cử sang giao dịch theo thực tế về ý nghĩa của chúng đối với chính sách. Đây là tin xấu cho Tesla và SpaceX vào thứ Tư, nhưng các tên tuổi bán dẫn, nền tảng của giao dịch AI, có thể gạt bỏ những lo ngại về quy định AI và tiếp tục đi lên sau đợt tăng vọt đáng kinh ngạc của ngành vào thứ Ba. 

Biểu đồ 1: SpaceX bị Đảng Dân chủ đe dọa