Giá vàng đang sụt giảm mạnh: Điều gì sẽ xảy ra khi mức quan trọng 4.000$ đang đến gần

Vàng đã giảm hơn 20% kể từ đầu tháng này, xóa sạch tất cả các mức tăng đã thấy trước đó trong năm nay. Áp lực giảm giá có khả năng không giảm trong tương lai gần, khi các ngân hàng trung ương đã chuyển sang lập trường diều hâu, điều này không tốt cho kim loại quý. Cơn sốt vàng đã kết thúc?

Các ngân hàng trung ương chuyển sang lập trường diều hâu do lo ngại lạm phát

Khi xung đột Mỹ-Iran kéo dài, giá Dầu thô tăng cao đã củng cố các cược rằng các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới sẽ một lần nữa xem xét việc tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát. 

Kết luận chính từ tất cả các cuộc họp của các ngân hàng trung ương tuần trước là các nhà hoạch định chính sách một lần nữa ưu tiên cuộc chiến chống lạm phát hơn tăng trưởng kinh tế. Và điều này có nghĩa là giữ lãi suất ở mức hiện tại lâu hơn hoặc thậm chí tăng lãi suất.

Ngân hàng Dự trữ Úc đã nâng lãi suất tiền mặt tuần trước và dự báo lạm phát sẽ duy trì trên mục tiêu đến năm 2027-2028, gợi ý khả năng tăng lãi suất thêm. Ngân hàng Canada cũng thể hiện sự sẵn sàng tăng lãi suất để chống lại sự tái bùng phát của lạm phát mặc dù có những bất ổn kinh tế ngày càng tăng.

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda vẫn giữ khả năng tăng lãi suất trong tháng 4. Ngân hàng trung ương Anh cũng áp dụng phương pháp sẵn sàng hành động giữa bối cảnh lo ngại lạm phát tăng, gián đoạn chuỗi cung ứng và giá năng lượng leo thang do xung đột Trung Đông. Thị trường hiện đang định giá tới 80 điểm cơ bản thắt chặt của BoE vào cuối năm, tương đương khoảng ba lần tăng 25 điểm cơ bản, trong khi một tháng trước kịch bản cơ bản là cắt giảm lãi suất. Thật là một sự đảo chiều.

Tương tự, Ngân hàng Trung ương châu Âu nhấn mạnh các rủi ro diều hâu và sự trở lại của việc tăng lãi suất trong quý 2-quý 3 do giá năng lượng tăng vọt. Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã nâng dự báo lạm phát, buộc các nhà đầu tư nhanh chóng giảm đặt cược cắt giảm lãi suất. Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay là rất thấp hoặc không có.

Lợi suất trái phiếu tăng cao chống lại rủi ro địa chính trị

Tất cả những điều này có ý nghĩa gì đối với Vàng? Thực tế, sự điều chỉnh nhanh chóng trong kỳ vọng về đường đi lãi suất đã được cảm nhận rõ trong trái phiếu, vốn là đối thủ trực tiếp của kim loại quý khi các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản rủi ro thấp hơn. 

Sự tăng mạnh lợi suất trái phiếu toàn cầu đã làm cho trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn, thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức lớn thanh lý mạnh và dẫn đến sự sụt giảm mạnh của giá Vàng. 

Điều này trái ngược với hành vi thị trường truyền thống, khi hàng hóa thường tăng giá trong thời kỳ bất ổn, cho thấy triển vọng lãi suất và điều kiện thanh khoản đang áp đảo căng thẳng địa chính trị.

Phân tích kỹ thuật Vàng: Tình trạng quá bán khó có thể ngăn chặn đà giảm

Sự sụt giảm gần đây của Vàng dường như đã tìm thấy một số điểm đệm quanh mốc 4.100$, gần Đường Trung bình Động Đơn giản (SMA) 200 ngày có ý nghĩa kỹ thuật. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày đã bước vào trạng thái quá bán lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2023. Mặc dù điều này có thể báo hiệu một số dấu hiệu giảm áp lực trong thời gian tới, nhưng sự giảm đều đặn từ trên 60 chỉ trong vài ngày cho thấy áp lực bán mạnh mẽ hơn là sự ổn định ngay lập tức.

Chỉ báo Hội tụ Phân kỳ Trung bình Động (MACD) vẫn nằm dưới đường tín hiệu và sâu trong vùng âm, với biểu đồ âm mở rộng củng cố đà giảm liên tục.

Một sự phục hồi bền vững trên 4.500$ sẽ cần thiết để giảm bớt xu hướng giảm hiện tại và mở đường trở lại mức 4.820$, trong khi việc không giữ được trên SMA 200 ngày quan trọng ở mức 4.095$ sẽ mở ra khả năng giảm sâu hơn về 4.000$.