EUR/USD tiếp tục giảm: Quá nhiều rủi ro

EUR/USD giảm xuống 1,1368 vào thứ Ba và vẫn gần mức thấp nhất trong hai tháng. Đồng tiền Mỹ đang được hỗ trợ bởi kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách trong bối cảnh rủi ro lạm phát liên quan đến giá năng lượng đắt đỏ và sự bất định xoay quanh quan hệ Mỹ-Iran.

Giá dầu tiếp tục tăng sau các báo cáo cho thấy giới chức Iran nghi ngờ khả năng đạt được một thỏa thuận trước cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ vào tháng 11. Trước đó, Donald Trump đã bác bỏ đề xuất mới nhất của Tehran, làm gia tăng lo ngại về một cuộc xung đột kéo dài và giá năng lượng duy trì ở mức cao.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cũng vẫn ở mức cao nhất trong nhiều năm, với trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 30 năm giao dịch trên 5%. Điều này tiếp tục hỗ trợ đồng đô la và gây thêm áp lực lên các điều kiện tài chính.

Thị trường hiện ước tính xác suất Fed tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 10 ở mức 70%. Trước đó trong tháng 9, cơ quan này đã tăng lãi suất lần đầu tiên sau ba năm.

Thành viên Hội đồng Fed Lisa Cook hôm qua cảnh báo rằng những cải thiện tiềm năng về năng suất từ trí tuệ nhân tạo trong ngắn hạn có thể không đủ để bù đắp áp lực giá cả. Theo bà, điều này làm gia tăng rủi ro lạm phát lan rộng hơn trong toàn bộ nền kinh tế.

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ H4, EUR/USD tiếp tục di chuyển trong một cấu trúc giảm. Sau khi hình thành sóng thứ hai gần 1,1640, thị trường đã liên tục cập nhật các đáy cục bộ mới. Hiện giá đang tích luỹ quanh 1,1360, với các biên giới phạm vi gần nhất tại 1,1353 và 1,1410. Việc phá vỡ xuống dưới 1,1353 sẽ tạo điều kiện cho sự phát triển của xung lực giảm tiếp theo hướng tới 1,1306, được xem là mục tiêu chính của sóng hiện tại. Một nhịp phục hồi lên trên 1,1410 có thể cho phép điều chỉnh lên 1,1469, dù điều này sẽ không làm thay đổi hướng đi giảm tổng thể. Mức kháng cự mạnh hơn nằm ở khu vực 1,1508.

MACD vẫn nằm dưới đường zero, xác nhận đà giảm tiếp diễn. Đồng thời, histogram âm thu hẹp cho thấy đà giảm đang chậm lại, hàm ý rằng thị trường có thể hình thành thêm một nhịp điều chỉnh hoặc tích luỹ trước khi tiếp tục di chuyển.

Trên H1, cấu trúc cũng vẫn là giảm. Sau khi tăng lên 1,1410, giá đã hình thành thêm một chuỗi các đỉnh thấp hơn và quay trở lại mức hỗ trợ tại 1,1353. Chỉ báo dao động Stochastic đã giảm xuống dưới 50 và đang tiến gần vùng 20, xác nhận áp lực bán trong ngắn hạn. Việc phá vỡ xuống dưới 1,1353 sẽ mở đường tới mức trung gian 1,1326, sau đó mục tiêu chính sẽ là 1,1306. Việc quay trở lại trên 1,1386 sẽ cho phép giá kiểm tra lại 1,1410, nhưng để thay đổi bức tranh kỹ thuật hiện tại, phe mua sẽ cần đảm bảo một mức đóng cửa trên mốc này. Vì vậy, kịch bản ưu tiên cho ngày 29 tháng 9 vẫn là tiếp diễn đà giảm sau khi hoàn tất giai đoạn tích luỹ hiện tại.

Kết luận

EUR/USD vẫn chịu áp lực gần mức đáy hai tháng, bị đè nặng bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố: kỳ vọng Fed tiếp tục thắt chặt, giá dầu tăng cao do bất ổn Mỹ-Iran, và lợi suất trái phiếu kho bạc lên mức cao nhiều năm. Việc Trump bác bỏ đề xuất của Tehran cùng những nghi ngờ về một thỏa thuận trước bầu cử đã củng cố lo ngại về một cuộc xung đột kéo dài, giữ giá năng lượng ở mức cao và rủi ro lạm phát vẫn hiện hữu rõ rệt. Cảnh báo của quan chức Fed Lisa Cook rằng các mức tăng năng suất do AI thúc đẩy có thể không bù đắp được áp lực giá cả càng làm tăng bối cảnh diều hâu, với xác suất tăng lãi suất vào tháng 10 hiện ở mức 70%. Về mặt kỹ thuật, cặp tiền vẫn mang xu hướng giảm, với việc phá vỡ xuống dưới 1,1353 nhiều khả năng sẽ kích hoạt một nhịp đi tới 1,1306. Một nhịp phục hồi lên trên 1,1410 sẽ cần thiết để thay đổi triển vọng ngắn hạn, dù xu hướng rộng hơn vẫn là đi xuống.