Dự báo vàng hàng tuần: Phe bán chiếm ưu thế ngay cả khi lợi suất Mỹ giảm trước thềm bầu cử giữa nhiệm kỳ
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- Vàng giảm xuống mức đáy mới của năm 2026 dưới 3.900$ bất chấp khởi đầu tuần với tâm lý tích cực.
- Bức tranh kỹ thuật ngắn hạn cho thấy triển vọng giảm giá.
- Lịch kinh tế Mỹ sẽ có các đợt công bố dữ liệu quan trọng, cuộc bầu cử giữa kỳ sẽ được tổ chức vào thứ Ba.
Vàng (XAU/USD) ghi nhận mức tăng trong ba ngày đầu tiên của tuần này nhưng đã xóa sạch các mức tăng đó trong nửa sau và giảm xuống mức đáy mới của năm 2026 dưới 3.900$. Lịch kinh tế tuần tới sẽ mang đến các đợt công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng từ Hoa Kỳ (Mỹ), điều này có thể kích hoạt động thái định hướng tiếp theo của kim loại quý này.
Người mua vàng không thể giữ quyền kiểm soát bất chấp lợi suất Mỹ giảm
Vàng đã có thể đóng cửa trong vùng tích cực vào thứ Hai và thứ Ba khi giá Dầu thô giảm giúp thị trường có lập trường lạc quan về triển vọng lạm phát. Tuy nhiên, nhà đầu tư đã kiềm chế không mở vị thế lớn trước các thông báo chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), khiến tiềm năng tăng giá của kim loại màu vàng vẫn bị hạn chế.
Vào thứ Tư, Fed thông báo giữ nguyên Phạm vi Mục tiêu Lãi suất Quỹ Fed (FFTR) ở mức 3,75%-4,00%, với hai nhà hoạch định chính sách bỏ phiếu ủng hộ việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps). Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Kevin Warsh không xác nhận việc tăng lãi suất vào tháng 12 nhưng nhắc lại cam kết của họ trong việc đảm bảo ổn định giá cả. Với phản ứng ngay lập tức, đồng đô la Mỹ (USD) suy yếu nhẹ và cho phép XAU/USD ghi nhận mức tăng nhỏ vào giữa tuần.
Vào thứ Năm, ước tính đầu tiên của Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) cho thấy Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 3,4% trong quý 3. Con số này nối tiếp mức tăng trưởng 2,2% được ghi nhận trong quý 2 và tốt hơn mức dự báo 3,2% của các nhà phân tích. BEA cũng báo cáo rằng Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tăng 3,6% trong tháng 9, so với mức 3,4% trong tháng 8. Ngoài ra, Chỉ số giá PCE lõi, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, đã tăng lên 3,1% trong giai đoạn này, đúng như dự kiến.
Mặc dù các đợt công bố dữ liệu này không ảnh hưởng đáng kể đến xác suất tăng lãi suất vào tháng 12, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn đã mất hơn 1% trong ngày và giảm xuống dưới 5%. Tuy nhiên, Vàng, vốn thường có tương quan nghịch với lợi suất Mỹ, đã không thu hút được người mua.
Các chiến lược gia tại OCBC lưu ý rằng "việc Vàng không thể hưởng lợi từ lợi suất thấp hơn cho thấy lực mua mới vẫn còn hạn chế, ngay cả khi áp lực bán tháo trước đó có thể đang dịu bớt." Họ giải thích rằng "sự suy yếu trở lại của cổ phiếu công nghệ cũng gây áp lực lên tâm lý khi nó làm dấy lên lo ngại về một đợt giảm đòn bẩy rộng hơn nữa." Trong bối cảnh này, ngân hàng Singapore cho biết, "chúng tôi vẫn thận trọng trong ngắn hạn, với khả năng tiếp tục tích lũy hoặc kiểm tra lại các mức đáy gần đây vẫn chưa bị loại trừ."
Thực tế, cổ phiếu của Alphabet, công ty mẹ của Google, đã lao dốc gần 13% vào thứ Năm và chạm mức thấp nhất kể từ tháng 4, kéo NASDAQ Composite đi xuống. Trong báo cáo thu nhập, công ty lưu ý rằng các bản tóm tắt trí tuệ nhân tạo trên tìm kiếm đang gây tổn hại đến doanh thu quảng cáo, theo BBC, và cũng báo cáo dòng tiền tự do âm khoảng 9 tỷ$.
Sau khi mất hơn 1% vào thứ Năm và xóa bỏ phần lớn mức tăng trong tuần, Vàng tiếp tục đà giảm vào thứ Sáu. Khi mốc tâm lý 4.000$ thất bại và đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ Mỹ gia tăng, kim loại quý này chịu áp lực trở lại và chạm mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2025 dưới 3.900$.
Nhà đầu tư vàng chờ dữ liệu Mỹ, cuộc bầu cử giữa kỳ
Thị trường kinh tế Mỹ sẽ có dữ liệu Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) ngành sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) vào thứ Hai. Trừ khi tiêu đề bất ngờ rơi vào vùng suy giảm dưới 50, phản ứng của thị trường nhiều khả năng sẽ vẫn trầm lắng trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, sẽ được tổ chức vào thứ Ba.
Nguyen của Commerzbank cho rằng Mỹ đang "hướng tới cái gọi là ‘chính phủ chia rẽ’," với kết quả giữa nhiệm kỳ nhiều khả năng sẽ khiến chính quyền phải đối mặt với một Quốc hội Dân chủ quyết đoán hơn. Ngân hàng lưu ý rằng đảng Dân chủ có lẽ sẽ "ít nhất cố gắng hạn chế không gian hành động của chính quyền đối với những vấn đề đặc biệt quan trọng với công chúng, chẳng hạn như cuộc xung đột Iran hiện nay, vốn đã đẩy chi phí sinh hoạt tăng đáng kể," mặc dù thẩm quyền hành pháp trong thời chiến giới hạn mức độ mà những nỗ lực đó có thể đi xa đến đâu.
Rất khó để rút ra mối liên hệ trực tiếp giữa kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ và định giá của Vàng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, một chính phủ chia rẽ có thể dẫn đến nguồn tài trợ chiến tranh hạn chế và có khả năng mở đường cho việc hạ nhiệt cuộc khủng hoảng ở Trung Đông. Xét việc giá Dầu tăng và tác động của chúng lên kỳ vọng lạm phát đã gây áp lực lên Vàng kể từ khi xung đột bắt đầu, một chính phủ chia rẽ có thể giúp XAU/USD lấy lại lực kéo. Kịch bản như vậy cũng có thể khiến Tổng thống Donald Trump cố gắng sử dụng các sắc lệnh hành pháp và quyền hạn khẩn cấp để thúc đẩy chương trình nghị sự của mình. Trong kịch bản này, sự bất định gia tăng có thể giúp Vàng thu hút nhà đầu tư như một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống.
Nếu đảng Cộng hòa giữ được quyền kiểm soát Hạ viện và Thượng viện, điều dường như là kết quả ít có khả năng nhất theo các thị trường dự đoán, Vàng có thể giảm nhẹ với phản ứng ban đầu.
Vào thứ Sáu, Cục Thống kê Lao động Mỹ sẽ công bố báo cáo việc làm tháng 10. Một bất ngờ tiêu cực đáng kể, với số liệu Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) dưới 20 nghìn, có thể khiến thị trường không xác nhận việc Fed tăng lãi suất vào tháng 12. Trong kịch bản này, phản ứng tức thời có thể gây bất lợi cho USD và hỗ trợ XAU/USD trước cuối tuần.
Mặt khác, ngay cả mức tăng khiêm tốn 40 nghìn trong NFP cũng có thể được xem là "đủ tốt" để các nhà hoạch định chính sách của Fed tiếp tục tập trung vào việc đạt được sự ổn định giá cả mà không quá lo lắng về thị trường lao động. Cuối cùng, một bất ngờ tích cực có thể củng cố thêm một đợt tăng lãi suất nữa trước cuối năm và gây áp lực lên XAU/USD trong ngắn hạn. Theo CME FedWatch Tool, các thị trường hiện đang định giá khoảng 75% khả năng tăng lãi suất 25 bps vào tháng 12, cho thấy vẫn còn dư địa để USD mạnh lên thêm cho đến khi thị trường định giá đầy đủ động thái này.
Phân tích kỹ thuật vàng: Áp lực giảm giá gia tăng
Chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày vẫn ở ngay trên 30 một chút, cho thấy xu hướng giảm giá vẫn còn nguyên mà chưa rơi vào tình trạng quá bán. Ngoài ra, Vàng vẫn nằm trong một kênh giảm dần và ở khá xa bên dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày, qua đó xác nhận lại sự thống trị của phe bán.
Ở chiều giảm, 3.900$ (mức tĩnh) được coi là mức hỗ trợ ngay lập tức. Nếu Vàng duy trì dưới mức này và không thể lấy lại nó, các nhà giao dịch bán kỹ thuật có thể quan tâm và mở ra cơ hội cho một đợt giảm kéo dài về phía 3.800$ (mức tĩnh, mức tròn) và 3.720$ (mức tĩnh).
Trong trường hợp Vàng cố gắng ổn định trên vùng 3.960$-4.000$ (vùng hỗ trợ trước đó), đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày, hiện nằm tại 4.100$, có thể đóng vai trò là mức kháng cự động trước SMA 100 ngày tại 4.220$, trước 4.300$ (mức thoái lui Fibonacci 23,6% của xu hướng giảm từ tháng 3 đến tháng 8).
Câu hỏi thường gặp về Vàng
Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.
Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.
Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.
Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.