Dự báo vàng hàng tuần: Áp lực tăng giá gia tăng khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất hạ nhiệt
| |bản dịch tự độngXem bài viết gốc- Vàng ghi nhận mức tăng một tuần lớn nhất kể từ tháng 1.
- Dữ liệu lạm phát CPI tháng 7 từ Mỹ sẽ thử thách quyết tâm của phe mua.
- Triển vọng kỹ thuật cho thấy sự đảo chiều tăng giá trong ngắn hạn.
Sau khi mở đầu tuần khá yên ắng, Vàng (XAU/USD) thu thập đà tăng và leo lên mức cao nhất kể từ giữa tháng 6 trên 4.300$, được hỗ trợ bởi căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt và các nhà đầu tư giảm bớt đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất vào tháng 9. Khi triển vọng kỹ thuật ngắn hạn nêu bật sự tích tụ của đà tăng, dữ liệu lạm phát tháng 7 từ Hoa Kỳ (Mỹ) sẽ thử thách quyết tâm của nhà đầu tư đối với một đợt tăng kéo dài.
Vàng tăng giá khi thị trường đánh giá lại triển vọng chính sách của Fed
Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm cuối tuần cho biết ông đã hoãn một cuộc "tấn công quy mô lớn" đã lên kế hoạch và nói rằng các cuộc đàm phán với Iran sẽ nối lại vào thứ Hai. Giá dầu thô giảm mạnh vào đầu tuần, làm dịu lo ngại lạm phát và giúp Vàng giữ vững đà tăng.
Diễn biến tăng giá trên Phố Wall khiến đồng đô la Mỹ (USD) khó lấy lại sức mạnh vào thứ Ba và cho phép XAU/USD tiếp tục nhích lên. Khi USD chịu thêm áp lực bán vào giữa tuần, kim loại quý này tăng hơn 4% và ghi nhận mức tăng trong một ngày lớn nhất kể từ đầu tháng 2 vào thứ Tư.
Báo cáo hàng tháng của Automatic Data Processing (ADP) cho thấy bảng lương khu vực tư nhân tăng 44 nghìn trong tháng 7, thấp hơn kỳ vọng thị trường là 70 nghìn. Ngoài ra, thành phần việc làm của Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) ngành dịch vụ của Institute for Supply Management (ISM) đã rơi vào vùng thu hẹp ở mức 47,4 từ 51,2 trong tháng 7. Giá dầu giảm, kết hợp với dữ liệu Mỹ kém hấp dẫn, khiến nhà đầu tư đánh giá lại xác suất Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo. Khi xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 theo CME FedWatch Tool giảm xuống khoảng 55% từ gần 70% một tuần trước, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ quay đầu giảm và tiếp thêm lực cho đà tăng ấn tượng của Vàng.
Trong khi đó, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang Minneapolis (Fed) Neel Kashkari, người đã bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp tháng 7, bất ngờ đưa ra giọng điệu thận trọng về việc thắt chặt chính sách và càng gây áp lực lên USD.
FXS Speechtracker chấm bài phát biểu của Kashkari vào thứ Tư ở mức 4,6/10, cho thấy giọng điệu mềm mỏng hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử là 6,8/10. Việc Kashkari nhấn mạnh mục tiêu là kéo lạm phát xuống mà không công khai nhắm tới việc làm chậm nền kinh tế, kết hợp với quan điểm rằng áp lực giá gần đây chủ yếu do nguồn cung dẫn dắt, và nhận xét rằng không kêu gọi tăng lãi suất mạnh cho thấy lập trường tinh tế, trung lập hơn là thiên về thắt chặt mạnh tay. Việc tập trung vào lập trường truyền thông của Ủy ban và giá trị của việc giải thích hàm phản ứng cho thấy sự phụ thuộc tiếp tục vào dữ liệu và sự sẵn sàng đưa ra tín hiệu chính sách linh hoạt.
Bình luận về diễn biến của Vàng, các nhà phân tích tại OCBC lưu ý rằng Vàng tăng mạnh khi căng thẳng Trung Đông dịu bớt kéo giá dầu xuống thấp hơn, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và USD cũng giảm. Họ bổ sung rằng "kỳ vọng thị trường về việc Fed tăng lãi suất vào tháng 9 đã dịu bớt," trong khi đà tăng mạnh của kim loại màu vàng "tăng tốc sau khi giá vượt qua ngưỡng kháng cự gần đây, kích hoạt lực mua kỹ thuật và mua bù bán khống." Theo OCBC, sức mạnh của Vàng hiện "cho thấy nhà đầu tư ngày càng định giá khả năng hạ nhiệt xung đột Mỹ-Iran, sự bình thường hóa dòng chảy dầu qua eo biển Hormuz, lãi suất thực thấp hơn và USD yếu hơn," tạo ra bối cảnh cơ bản rộng khắp cho các mức tăng gần đây.
Sau giai đoạn tích lũy vào thứ Năm, Vàng lấy lại đà tăng hướng tới dữ liệu việc làm quan trọng của Mỹ và kéo dài xu hướng tăng hàng tuần lên xa hơn mức 4.300$.
Hướng tới cuối tuần, Vàng tiến lên trên 4.350$ khi xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 giảm thêm. Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) hôm thứ Sáu báo cáo rằng Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) giảm 23 nghìn trong tháng 7. Con số này nối tiếp mức tăng 20 nghìn (điều chỉnh giảm từ 57 nghìn) ghi nhận trong tháng 6 và thấp hơn rất xa so với kỳ vọng thị trường là tăng 80 nghìn.
Nhà đầu tư Vàng chờ dữ liệu lạm phát Mỹ
BLS sẽ công bố dữ liệu lạm phát tháng 7 vào thứ Tư. Các nhà đầu tư kỳ vọng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ tăng 0,1% trên cơ sở hàng tháng, và thấy CPI cơ bản tăng 0,2% sau khi không thay đổi trong tháng 6.
Trong trường hợp CPI cơ bản hàng tháng tăng với tốc độ nhanh hơn dự kiến, phản ứng tức thời có thể khiến các nhà đầu tư nghi ngờ lại xác suất Fed giữ nguyên chính sách vào tháng 9. Trong kịch bản này, lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có thể nhích lên và khiến giá Vàng điều chỉnh giảm. Ngược lại, đồng USD nhiều khả năng sẽ tiếp tục chịu áp lực và mở ra cơ hội cho một nhịp tăng nữa của Vàng, nếu CPI cơ bản hàng tháng thấp hơn dự báo của thị trường.
Các nhà phân tích tại Commerzbank cho rằng lộ trình chính sách ngắn hạn của Fed vẫn phụ thuộc rất lớn vào dữ liệu lạm phát sắp công bố. Họ lưu ý rằng "tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 9, Fed có thể sẽ không tăng lãi suất nếu đến lúc đó lạm phát đã bắt đầu hạ nhiệt, và số liệu tháng 7 sẽ không mâu thuẫn với kịch bản như vậy." Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng "lạm phát có lẽ cũng phải duy trì ở mức thấp trong tháng 8 để ngăn Fed tăng lãi suất vào tháng 9," nhấn mạnh rằng dư địa cho các bất ngờ theo hướng tăng là rất ít.
Trong bối cảnh đó, Commerzbank nhấn mạnh tính nhạy cảm về mặt chính trị xung quanh việc thắt chặt thêm, lưu ý rằng việc Chủ tịch Fed Kevin Warsh "có thể tránh được một đợt tăng lãi suất — điều chắc chắn sẽ không được Tổng thống Trump đón nhận tích cực — hay không phụ thuộc rất nhiều vào việc lạm phát sớm đi đúng hướng," và rằng "dữ liệu giá tiêu dùng của tuần tới vì thế sẽ thu hút rất nhiều sự chú ý."
Đồng thời, những người tham gia thị trường sẽ tiếp tục chú ý chặt chẽ đến các diễn biến ở Trung Đông. Nếu xung đột giữa Mỹ và Iran nóng trở lại và giá Dầu thô quay đầu tăng, trong bối cảnh Mỹ từ chối chấm dứt việc thực thi phong tỏa hải quân đối với các cảng của Iran hoặc bác bỏ nỗ lực chung của Iran và Oman nhằm quản lý Eo biển Hormuz, Vàng có thể sẽ gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng giá.
Các nhà phân tích tại Rabobank cảnh báo rằng kỳ vọng về một giải pháp nhanh chóng cho các gián đoạn vận chuyển qua Eo biển Hormuz có thể là sai lầm. Họ cho rằng "một thỏa thuận ngắn hạn để mở Eo biển Hormuz cho tàu thương mại là khó xảy ra vì cả hai bên có rất ít điểm chung," lưu ý rằng một thỏa thuận như vậy "không mang lại giải pháp lâu dài cho những điểm bế tắc then chốt mà toàn bộ cuộc xung đột xoay quanh." Ngay cả trong trường hợp đạt được thỏa thuận, Rabobank nhấn mạnh rằng điều đó chỉ đơn thuần "mang lại thêm một cửa sổ 60 ngày cho việc quá cảnh tự do qua Hormuz trong khi các cuộc đàm phán tiếp tục," thay vì một giải pháp bền vững. Theo quan điểm của họ, "nếu một thỏa thuận được thông qua, có thể chỉ là vấn đề thời gian trước khi một trong hai bên lại bày tỏ sự thất vọng với các cuộc đàm phán và thị trường buộc phải định giá thêm vài tuần căng thẳng địa chính trị," nhấn mạnh khả năng xuất hiện các đợt biến động lặp đi lặp lại khi tranh chấp kéo dài.
Phân tích kỹ thuật Vàng: Phe mua chiếm ưu thế
Chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày đã tăng lên mức cao nhất kể từ cuối tháng 1 và Vàng đã vượt lên trên đường xu hướng giảm dần được vẽ từ đầu tháng 3, cho thấy đà tăng đang tích lũy.
Ở chiều tăng, Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày tại 4.390$ được xem là mức kháng cự quan trọng tiếp theo trước vùng 4.495$-4.510$ (SMA 200 ngày, mức Fibonacci retracement 38,2% của xu hướng giảm từ tháng 3 đến tháng 8). Nếu Vàng vượt qua được vùng kháng cự này, áp lực mua kỹ thuật gia tăng có thể mở đường cho một đợt tăng kéo dài hướng tới 4.680$ (mức Fibonacci retracement 50%).
Ở chiều giảm, vùng hỗ trợ ngay lập tức nằm tại 4.300$ (mức Fibonacci retracement 23,6%) trước 4.150$ (SMA 20 ngày) và 4.100$-4.080$ (đường xu hướng giảm dần bị phá vỡ, SMA 20 ngày). Nếu Vàng quay trở lại dưới vùng này, tuyến phòng thủ tiếp theo trước các đợt giảm sâu hơn có thể được nhìn thấy tại 3.965$ (mức tĩnh, điểm cuối của xu hướng giảm).
Câu hỏi thường gặp về Vàng
Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.
Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.
Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.
Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.