Dự báo tuần EUR/USD: Đà tăng của đồng đô la Mỹ dừng lại, nhưng sẽ kéo dài bao lâu?

• Giá dầu ở mức trước chiến tranh làm dịu bớt nỗi lo về áp lực lạm phát gia tăng và việc tăng lãi suất.
• Dữ liệu liên quan đến việc làm của Hoa Kỳ gợi ý thị trường lao động đang suy yếu.
• EUR/USD điều chỉnh tăng, tuy nhiên các chỉ báo kỹ thuật cho thấy người bán vẫn kiểm soát.

Cặp EUR/USD đã cắt giảm một phần đợt giảm gần đây và đóng cửa quanh mức 1,1450 khi nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ (USD) giảm nhiệt. Một mặt, sự giảm bớt lo ngại về chiến tranh Trung Đông và các hậu quả của nó đã đẩy nhà đầu tư rời khỏi sự an toàn của đồng USD. Mặt khác, dữ liệu yếu kém của Mỹ đã đè nặng lên đồng tiền địa phương. Cuối cùng, khả năng tăng lãi suất tại Hoa Kỳ (Mỹ) giảm xuống, tạo điều kiện cho dòng tiền đầu cơ đẩy đồng bạc xanh giảm giá.

Trung Đông và Giá Dầu

Thị trường bắt đầu tuần trong tâm trạng thận trọng giữa những tiêu đề cho thấy một số cuộc tấn công trả đũa giữa Mỹ và Iran trong cuối tuần. Tuy nhiên, sự mong manh của lệnh ngừng bắn không phải là tin mới đối với thế giới và nhà đầu tư, trong khi các tàu vẫn tiếp tục đi qua Eo biển Hormuz.

Các cuộc đụng độ cả về thể chất và lời nói vẫn tiếp diễn, nhưng miễn là giá dầu giảm, có vẻ như các nhà tham gia thị trường không quá lo ngại về chiến tranh. Điều này có lý do: giá dầu thấp hơn đồng nghĩa với việc giảm áp lực lạm phát và do đó giảm khả năng xảy ra biến động kinh tế. Ở Mỹ, điều này cũng có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể không cần tăng lãi suất.

Vào cuối tuần, các thùng dầu Brent và West Texas Intermediate (WTI) giao dịch ở mức trước chiến tranh, phản ánh sự ‘bình thường hóa’ của lưu lượng tàu qua tuyến đường biển quan trọng này. Có vẻ như miễn là Eo biển vẫn mở, các nhà tham gia thị trường sẽ đặt cược chống lại rủi ro gia tăng và do đó chuyển sang các tài sản có lợi suất cao hơn.

Như một điểm nhấn, chưa có tiến triển rõ ràng trong các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran, và các nhà trung gian Pakistan chỉ mới thông báo rằng cuộc họp tiếp theo giữa hai nước sẽ được lên lịch “vào thời điểm sớm nhất có thể.” Tehran hiện đang tập trung vào lễ tang lớn của Cựu Lãnh đạo Tối cao, Đại giáo chủ Ali Khamenei, người đã qua đời vào đầu cuộc chiến ngày 28 tháng 2. Lễ tang của ông sẽ kéo dài đến ngày 9 tháng 7, và các cuộc đàm phán khó có thể nối lại trước ngày đó.

Các nhà chức trách châu Âu thận trọng nhưng tự tin

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Christine Lagarde bắt đầu tuần bằng việc ca ngợi sự kiên cường của châu Âu, lưu ý rằng điều này có nghĩa là tác động của việc tăng lãi suất lên nền kinh tế được kiểm soát tốt hơn, và ECB “có thể tăng lãi suất để giải quyết lạm phát mà không lo nó trở thành nguồn gốc của căng thẳng tài chính.” Lagarde sau đó lưu ý rằng các rủi ro hiện cân bằng hơn “so với vài tuần trước” và Liên minh châu Âu (EU) không rơi vào tình trạng đình trệ lạm phát, trong khi phát biểu tại một phiên thảo luận chính sách tại Diễn đàn ECB về Ngân hàng Trung ương 2026 diễn ra ở Sintra, Bồ Đào Nha.

Dữ liệu phần nào ủng hộ lời bà, khi lạm phát hàng năm ở Đức, được đo bằng sự thay đổi của Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), giảm xuống 2,3% trong tháng 6, theo ước tính sơ bộ, từ mức 2,6% trong tháng 5. Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) trong cùng kỳ ghi nhận 2,4%, giảm từ 2,7% của tháng trước.

Ước tính sơ bộ của HICP hàng năm khu vực Eurozone là 2,8% trong tháng 6, thấp hơn mức 3,2% trước đó và thấp hơn mức dự kiến 3%. Cuối cùng, HICP lõi hàng năm ghi nhận 2,4%, thấp hơn mức 2,6% trước đó.

Khi căng thẳng Trung Đông giảm bớt và lạm phát hạ nhiệt, khả năng tăng lãi suất thêm ở Eurozone giảm xuống, với các nhà đầu tư hiện kỳ vọng giữ nguyên lãi suất trong thời gian dài.

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ

Lịch kinh tế vĩ mô của Mỹ xoay quanh việc làm, và tin tức không khả quan. Báo cáo Thay đổi việc làm ADP cho thấy khu vực tư nhân đã tạo thêm 98 nghìn việc làm mới trong tháng 6, thấp hơn mức 122 nghìn trước đó. Ngoài ra, các nhà tuyển dụng tại Mỹ đã công bố cắt giảm 45.849 việc làm trong tháng 6, giảm 53% so với 97.006 việc làm bị cắt giảm trong tháng 5, theo báo cáo Cắt giảm việc làm Challenger. Điểm trượt lớn đến từ báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) được công bố vào thứ Năm, khi nước này chỉ tạo thêm 57 nghìn việc làm mới trong tháng 6 so với dự kiến 110 nghìn và mức 129 nghìn của tháng 5 (được điều chỉnh giảm từ 172 nghìn). Báo cáo cũng cho thấy Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,2% từ 4,3%.

Bên cạnh dữ liệu việc làm, quốc gia này đã công bố Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) ngành sản xuất ISM tháng 6, đạt 53,3, thấp hơn mức 54 dự kiến nhưng vẫn cho thấy sự mở rộng kinh doanh trong tháng thứ sáu liên tiếp. Chỉ số phụ Giá giảm mạnh, từ 82,1 trong tháng 5 xuống còn 73, dấu hiệu của áp lực lạm phát đang giảm bớt.

Trong khi đó, Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã tham gia diễn đàn Ngân hàng Trung ương ECB và đưa ra một số nhận xét thú vị. Ông nhấn mạnh rằng hướng dẫn trước không nằm trong sách của ông và trọng tâm là ổn định giá cả. Các nhà hoạch định chính sách Mỹ sẽ quyết định về lãi suất trong bốn tuần tới, theo Warsh. "Khi chúng tôi vào phòng và đóng cửa lại, chúng tôi sẽ có một cuộc tranh luận tốt," Warsh nói thêm.

Thị trường lao động yếu hơn, áp lực lạm phát giảm và không có manh mối nào khác về chính sách tiền tệ tương lai đã gây bất lợi cho đồng bạc xanh, với khả năng tăng lãi suất giảm mạnh sau khi báo cáo NFP được công bố.

Điều gì tiếp theo trong lịch công bố

Tuần mới bắt đầu với việc EU công bố Doanh số Bán lẻ tháng 5 và Mỹ công bố Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) ngành dịch vụ ISM tháng 6. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ công bố Biên bản cuộc họp mới nhất vào thứ Tư, trong khi Đức sẽ công bố ước tính cuối cùng về Chỉ số Giá tiêu dùng đã cân đối (HICP) tháng 6 vào thứ Sáu. Lịch công bố cũng bao gồm một số số liệu khác có thể cung cấp manh mối về sức khỏe thực sự của các nền kinh tế lớn.

Ngoài ra, khi các quyết định của ngân hàng trung ương chỉ còn cách một tháng, các nhà hoạch định chính sách từ cả hai bờ Đại Tây Dương sẽ lên tiếng, và lời nói của họ sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm kiếm manh mối về chính sách tiền tệ.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD:

Đà phục hồi hàng tuần vẫn chưa đủ để thay đổi bức tranh kỹ thuật của cặp EUR/USD, vốn vẫn cho thấy phe bán đang kiểm soát. Hơn nữa, đà tăng đã gặp phải lực bán quanh khu vực kháng cự tĩnh dài hạn gần 1,1470, cũng là điểm uốn. Miễn là giá vẫn rõ ràng dưới mức này, khả năng phe bán chiếm ưu thế vẫn cao.

Trên biểu đồ hàng ngày, EUR/USD duy trì xu hướng giảm ngắn hạn khi giá giữ dưới các Đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày, 100 ngày và 200 ngày lần lượt ở mức 1,1470, 1,1623 và 1,1654. Chỉ báo Động lượng thiếu sức mạnh định hướng nhưng vẫn giữ dưới đường giữa, trong khi chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động quanh mức 43, cho thấy áp lực giảm vẫn tồn tại nhưng đã mất sức mạnh. Tuy nhiên, thiết lập các đường trung bình động có khả năng hạn chế các nỗ lực tăng thêm đồng thời gợi ý khả năng xuất hiện các đáy thấp hơn vẫn còn.

Các khung thời gian lớn hơn cũng phản ánh sự thống trị của phe bán, như trên biểu đồ hàng tuần, EUR/USD duy trì xu hướng giảm. Cặp tiền phát triển trên các SMA 100 tuần và 200 tuần ở khoảng 1,1296 và 1,1001, nhưng bị giới hạn bởi SMA 20 tuần ở mức 1,1611. Đà giảm từ mức cao gần đây, cùng với RSI 14 tuần dao động gần 42 và chỉ báo Động lượng 14 tuần âm, nghiêng về rủi ro củng cố thêm trong khi vẫn mở cửa cho các đợt giảm tiếp theo.

Về phía trên, mức kháng cự ban đầu nằm quanh khu vực 1,1470, được củng cố bởi SMA 20 ngày gần đó. Mức kháng cự quan trọng tiếp theo nằm cách đó vài pip trên 1,1600, với SMA 100 ngày quanh 1,1623 và SMA 200 ngày ở 1,1650. EUR/USD cần phá vỡ rõ ràng trên khu vực này để giảm bớt xu hướng giảm rộng hơn. Mức đáy nhiều tuần gần đây tại 1,1324 là mức hỗ trợ ngay lập tức, tiếp theo là SMA 100 tuần ở 1,1296. Việc giảm xuống dưới mức sau sẽ mở ra ngưỡng tâm lý 1,1000.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI.)