Dự báo hàng tuần của đồng đô la Mỹ: Thị trường lao động Mỹ trở thành trọng tâm chú ý
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- Chỉ số đô la Mỹ không thể mở rộng đà phục hồi qua 100,50.
- Một phán quyết của tòa án Mỹ đã thử thách thuế quan của Trump.
- Các nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang thị trường lao động Mỹ.
Đồng đô la Mỹ (USD) đã điều hướng qua những vùng nước gập ghềnh trong tuần này, tạm thời đạt mức cao mới trong nhiều ngày trên mức tâm lý 100,00, chỉ để giảm ngay lập tức và kết thúc tuần ở giữa mức 99,00, theo chỉ số đô la Mỹ (DXY).
Bức tranh thậm chí còn u ám hơn khi nhìn vào biểu đồ hàng tháng, cho thấy tháng thứ tư liên tiếp trong sắc đỏ, giảm gần 10% kể từ những đỉnh điểm do thuế quan ghi nhận vào đầu tháng Hai.
Chính sách thương mại của Mỹ một lần nữa chiếm ưu thế trong vài ngày qua, đặc biệt sau một phán quyết của tòa án Mỹ thách thức chiến lược thương mại của Nhà Trắng.
Trong thị trường trái phiếu Mỹ, lãi suất giao dịch ổn định ở đầu ngắn và trung hạn của đường cong, trong khi đầu dài giảm, đạt mức thấp trong nhiều ngày.
Một thỏa thuận thương mại riêng biệt giữa Mỹ và Vương quốc Anh (UK) đã nâng cao tâm lý của nhà đầu tư và mang lại động lực cho đồng bạc xanh. Thỏa thuận Mỹ-Trung chỉ thêm nhiên liệu cho đà tăng, củng cố hy vọng giảm bớt căng thẳng trên mặt trận thương mại toàn cầu.
Thuế quan, thỏa thuận và triển vọng về một đồng đô la yếu hơn
Vậy, điều gì đặc biệt trong tuần này?
Thực tế, vào thứ Năm, chính sách thương mại của Mỹ đã xuất hiện trở lại khi một tòa án liên bang Mỹ bác bỏ một trong những dự án kinh tế yêu thích của Trump, ngăn ông áp đặt thuế rộng rãi lên hàng nhập khẩu từ hầu hết mọi quốc gia trên thế giới.
Trong một phán quyết đặt ra câu hỏi về giới hạn quyền lực của tổng thống, Tòa án Thương mại Quốc tế (CIT) đã phán quyết rằng luật khẩn cấp của Nhà Trắng không cung cấp cho tổng thống quyền hành động đơn phương trong thương mại. Thay vào đó, tòa án có trụ sở tại New York nhấn mạnh rằng Quốc hội, chứ không phải tổng thống, có quyền lực hiến pháp để kiểm soát thương mại với các quốc gia nước ngoài.
Nhưng…
Ngay sau đó, một tòa án phúc thẩm liên bang đã tạm thời khôi phục các thuế quan rộng rãi nhất của ông.
Tòa án Phúc thẩm Liên bang Hoa Kỳ tại Washington đã yêu cầu các nguyên đơn trong các vụ án trả lời trước ngày 5 tháng 6 và chính phủ trước ngày 9 tháng 6, tạm dừng phán quyết của tòa án cấp dưới để nghe kháng cáo của chính phủ.
Vậy là, trở lại điểm xuất phát.
Quay trở lại với các yếu tố cơ bản, đáng lưu ý rằng ngay cả khi thuế quan thấp hơn có thể có tác động tiêu cực lâu dài đến nền kinh tế. Trong khi một số đợt tăng giá ban đầu có thể giảm, các hạn chế thương mại kéo dài có thể tiếp tục làm tăng chi phí ở nơi khác, hạn chế chi tiêu của người tiêu dùng và cản trở tăng trưởng tổng thể. Trong bối cảnh này, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể cần xem xét lại chiến lược 'chờ và xem' hiện tại nếu những mối đe dọa đó trở thành hiện thực.
Mặc dù vẫn có những tiếng nói phản đối, nhưng ngày càng rõ ràng rằng ưu tiên của Nhà Trắng là một đồng tiền yếu hơn. Ngược lại, làm thế nào chúng ta có thể mong đợi chính quyền Trump nhanh chóng giảm thâm hụt thương mại kỷ lục? Một kế hoạch 'hồi hương' các ngành công nghiệp đã được triển khai, mặc dù một kết quả mong muốn cần thời gian… và tiền… rất nhiều tiền.
Các quan chức Fed kêu gọi kiên nhẫn giữa sự không chắc chắn về lạm phát và rủi ro chính sách thương mại
Cục Dự trữ Liên bang đã giữ lãi suất không đổi vào ngày 7 tháng 5, như đã dự đoán, nhưng cảnh báo về những mối đe dọa gia tăng đối với lạm phát và việc làm trong những tháng tới.
Trong tuyên bố sau cuộc họp, Fed cho biết nền kinh tế "tiếp tục mở rộng với tốc độ vững chắc," nhưng đã quy cho sự tăng trưởng thấp trong quý đầu tiên là do sự gia tăng nhập khẩu khi các công ty và người tiêu dùng cố gắng mua sắm trước để tránh thuế quan sắp tới.
Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh quan điểm lạc quan của mình về nền kinh tế Mỹ và cho biết sự không chắc chắn vẫn còn cao. Ngoài ra, ông nhấn mạnh rằng các quyết định lãi suất trong tương lai sẽ dựa trên các dữ liệu kinh tế.
"Triển vọng có thể bao gồm việc cắt giảm hoặc giữ nguyên," Powell nói, nhấn mạnh lập trường linh hoạt hơn của Fed khi căng thẳng thương mại và các mối quan ngại toàn cầu ảnh hưởng đến triển vọng trong nước.
Khi Fed cân nhắc động thái tiếp theo, một loạt các tiếng nói từ bên trong ngân hàng trung ương đang kêu gọi sự thận trọng. Với lạm phát vẫn trên mức mục tiêu và chính sách thương mại tạo ra sự không chắc chắn mới, các nhà hoạch định chính sách đang báo hiệu cần giữ nguyên cho đến khi có tín hiệu rõ ràng hơn:
Thống đốc Fed Minneapolis Neel Kashkari đã kêu gọi các nhà hoạch định chính sách giữ lãi suất ổn định cho đến khi các tác động lạm phát từ việc tăng thuế quan trở nên rõ ràng hơn. Ông cảnh báo không nên xem nhẹ các rủi ro do cú sốc giá từ phía cung, lưu ý rằng các thuế quan rộng rãi được áp dụng trong thời kỳ chính quyền Tổng thống Donald Trump—và sự không chắc chắn đang diễn ra xung quanh chính sách thương mại của Mỹ—đặt ra một bài toán cân bằng khó khăn cho các ngân hàng trung ương: liệu nên ưu tiên kiểm soát lạm phát hay hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
Thống đốc Fed Richmond Thomas Barkin đã nhấn mạnh cảm giác ổn định, cho biết nền kinh tế Mỹ vẫn đi trên một con đường quen thuộc, với tỷ lệ thất nghiệp thấp và lạm phát dần dần tiến gần đến mục tiêu 2% của Fed.
Các quan chức khác nhấn mạnh tầm quan trọng của các tín hiệu rõ ràng trước khi thực hiện bất kỳ điều chỉnh chính sách nào. Thống đốc Fed New York John Williams nhấn mạnh sự cần thiết cho các ngân hàng trung ương hành động quyết đoán khi lạm phát lệch khỏi mục tiêu, cảnh báo về những sai lầm có thể tốn kém hơn cả việc không hành động.
Trong khi một số nhà hoạch định chính sách vẫn để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất—Thống đốc Fed San Francisco Mary Daly cho biết việc cắt giảm vẫn có thể xảy ra trong năm nay—những người khác lại có giọng điệu diều hâu hơn. Thống đốc Fed Dallas Lorie Logan gợi ý rằng lãi suất ngắn hạn có thể cần phải duy trì ở mức cao trong một thời gian dài khi Fed tiếp tục đánh giá các điều kiện kinh tế đang thay đổi.
Điều gì đang chờ đợi đồng đô la Mỹ?
Tuần tới, sự chú ý của các nhà đầu tư dự kiến sẽ chuyển sang các thông báo về thị trường lao động của Mỹ, với số liệu Nonfarm Payrolls cho tháng 5 sẽ là sự kiện chính vào ngày 6 tháng 6.
Các chỉ số khác cần xem xét là các chỉ số ISM cho cả lĩnh vực Sản xuất và Dịch vụ.
Nói về công nghệ
Chỉ số đô la Mỹ (DXY) dự kiến sẽ duy trì xu hướng tiêu cực trong khi giao dịch dưới mức Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày và 200 tuần lần lượt là 104,09 và 102,86.
Một sự bứt phá trên mức cao tháng 5 là 101,97 (ngày 12 tháng 5) có thể mở đường cho một động thái đến SMA 200 ngày quan trọng, trước khi đạt đỉnh tuần là 104,68 (ngày 26 tháng 3).
Nếu phe gấu kiểm soát, DXY có thể kiểm tra lại đáy năm 2025 là 97,92 (ngày 21 tháng 4), trước mức sàn tháng 3 năm 2022 là 97,68.
Hơn nữa, các chỉ báo động lượng đã chuyển sự chú ý sang xu hướng giảm. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) vẫn gần mức 43, và Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) đã mất động lực và dao động gần mức 23, hỗ trợ cho quan điểm về sức mạnh của xu hướng đang giảm.
Biểu đồ hàng ngày DXY
Các câu hỏi thường gặp về Bảng lương phi nông nghiệp
Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) là một phần của báo cáo việc làm hàng tháng của Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ. Thành phần Bảng lương phi nông nghiệp đo lường cụ thể sự thay đổi về số lượng người được tuyển dụng tại Hoa Kỳ trong tháng trước, không bao gồm ngành nông nghiệp.
Con số Bảng lương phi nông nghiệp có thể ảnh hưởng đến các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang bằng cách cung cấp thước đo về mức độ thành công của Fed trong việc thực hiện nhiệm vụ thúc đẩy việc làm đầy đủ và lạm phát 2%. Con số Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tương đối cao có nghĩa là nhiều người có việc làm hơn, kiếm được nhiều tiền hơn và do đó có thể chi tiêu nhiều hơn. Mặt khác, kết quả Bảng lương phi nông nghiệp tương đối thấp có thể có nghĩa là mọi người đang phải vật lộn để tìm việc làm. Fed thường sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát cao do tỷ lệ thất nghiệp thấp gây ra và hạ lãi suất để kích thích thị trường lao động trì trệ.
Bảng lương phi nông nghiệp thường có mối tương quan tích cực với Đô la Mỹ. Điều này có nghĩa là khi số liệu bảng lương cao hơn dự kiến, USD có xu hướng tăng và ngược lại khi chúng thấp hơn. Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) ảnh hưởng đến Đô la Mỹ thông qua tác động của chúng đối với lạm phát, kỳ vọng chính sách tiền tệ và lãi suất. NFP cao hơn thường có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang sẽ thắt chặt hơn trong chính sách tiền tệ của mình, hỗ trợ cho USD.
Bảng lương phi nông nghiệp thường có mối tương quan tiêu cực với giá vàng. Điều này có nghĩa là con số bảng lương cao hơn dự kiến sẽ có tác động làm giảm giá vàng và ngược lại. Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) cao hơn thường có tác động tích cực đến giá trị của USD và giống như hầu hết các mặt hàng chính, vàng được định giá bằng đô la Mỹ. Do đó, nếu USD tăng giá, cần ít đô la hơn để mua một ounce vàng. Ngoài ra, lãi suất cao hơn (thường giúp NFP cao hơn) cũng làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một khoản đầu tư so với việc giữ tiền mặt, nơi tiền ít nhất sẽ kiếm được lãi.
Bảng lương phi nông nghiệp chỉ là một thành phần trong báo cáo việc làm lớn hơn và nó có thể bị lu mờ bởi các thành phần khác. Đôi lúc, khi Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) công bố cao hơn dự báo, nhưng Thu nhập trung bình hàng tuần thấp hơn dự kiến, thị trường đã bỏ qua tác động lạm phát tiềm ẩn của kết quả tiêu đề và hiểu sự sụt giảm thu nhập là giảm phát. Các thành phần Tỷ lệ tham gia và Giờ làm việc trung bình hàng tuần cũng có thể ảnh hưởng đến phản ứng của thị trường, nhưng chỉ trong những sự kiện hiếm hoi như "Đại từ chức" hoặc Khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.