Dự báo hàng tuần EUR/USD: Sự không chắc chắn của Fed và biến động địa chính trị là nguyên nhân của giao dịch ảm đạm

• Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo sẽ rất quan trọng cho xu hướng của Đô la Mỹ.
• Tiến trình kinh tế châu Âu sẽ được giám sát trong những ngày tới.
• EUR/USD đau đớn có được lực kéo giảm, với những mức đáy thấp hơn trong tầm ngắm.

Cặp EUR/USD đã giảm xuống mức thấp mới của tháng 1 là 1,1593, đóng cửa tuần cao hơn một vài pip so với mốc 1,1600. Những người bán đã bảo vệ mức tăng ở khoảng 1,1700 trong tuần thứ hai liên tiếp, bất chấp sự yếu kém chung của Đô la Mỹ (USD). Tổng thể, đây là một tuần buồn tẻ về mặt hành động giá, bất chấp sự dồi dào của các tiêu đề chính trị và kinh tế vĩ mô.

Trump khuếch đại tiếng ồn địa chính trị

Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump không dừng lại sau khi tiếp quản Venezuela cách đây vài tuần. Không chỉ tiếp tục chiến dịch chiếm Greenland, ông còn thêm Iran vào danh sách các quốc gia mà ông sẵn sàng can thiệp.

Các cuộc biểu tình ở quốc gia Trung Đông bắt đầu vào cuối tháng 12 năm 2025, sau khi đồng rial Iran giảm xuống mức thấp kỷ lục. Sự suy thoái của nền kinh tế địa phương là chất xúc tác ban đầu, nhưng đã leo thang và lan rộng như cháy rừng trên toàn quốc, trở thành một cuộc chiến lớn chống lại chính phủ thần thánh. Phản ứng bạo lực sau đó đã dẫn đến những gì thế giới tin là hàng ngàn cái chết. Tổng thống Mỹ Trump đã đe dọa can thiệp quân sự, cảnh báo rằng nếu chính phủ tiếp tục "giết hại bạo lực những người biểu tình hòa bình," Mỹ "sẽ đến cứu họ." Khi thời gian trôi qua, Trump đã hạ giọng, nói rằng việc giết chóc dường như đang kết thúc. Tuy nhiên, Nhà Trắng nhấn mạnh rằng "tất cả các lựa chọn vẫn trên bàn."

Cục Dự trữ Liên bang nắm giữ chìa khóa

Tiếng ồn chính trị cũng từ bên trong: Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DoJ) đã phục vụ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) với các trát đòi hầu tòa và đe dọa một bản cáo trạng hình sự đối với Chủ tịch Jerome Powell vì lời khai của ông trước Quốc hội liên quan đến việc cải tạo trụ sở của Fed. Trong một động thái chưa từng có, Powell đã phản ứng bằng cách công khai nói rằng cuộc điều tra như vậy là kết quả của việc Fed từ chối cắt giảm lãi suất nhanh hơn.

Powell cho biết ông tin rằng cuộc điều tra được mở ra do sự tức giận của Donald Trump về việc Fed từ chối cắt giảm lãi suất bất chấp áp lực công khai lặp đi lặp lại từ tổng thống.

Bản cáo trạng có tác động tiêu cực tương đối thấp đến tâm lý thị trường. Và có lý do cho điều đó: nhiệm kỳ của Chủ tịch Jerome Powell sẽ kết thúc vào tháng 5 này. Ai sẽ đến sau ông vẫn là một bí ẩn, khi Tổng thống Trump liên tục nói rằng ông sẽ "sớm" công bố người kế nhiệm Powell, nhưng "sớm" đó chưa bao giờ đến.

Và chắc chắn, người kế nhiệm Powell là chìa khóa cho xu hướng tiếp theo của USD. Sự quan tâm đầu cơ hiện đang bị áp đảo bởi sự không chắc chắn về những gì ngân hàng trung ương sẽ hoặc sẽ không làm tiếp theo. Các quan chức Fed đã gợi ý về một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2026 và không có hành động nào trong cuộc họp đầu tiên của năm. Các nhà đầu tư duy trì cược ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất trong suốt năm, nhưng không mong đợi bất kỳ hành động nào trong tháng 1.

Liệu người đứng đầu Fed tiếp theo sẽ nghiêng về diều hâu hay ôn hòa vẫn là một bí ẩn. Và miễn là bí ẩn này tiếp tục, những người tham gia thị trường không có cược mới để đặt, một phần giải thích cho tình trạng bế tắc hiện tại trên toàn bộ thị trường FX.

Dữ liệu không ấn tượng làm tăng thêm giao dịch buồn tẻ

Các dữ liệu công bố trong những ngày qua đã không có gì thú vị. Mỹ đã công bố số liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12 gần như phù hợp với kỳ vọng của thị trường, nhưng vẫn cho thấy áp lực giá vẫn dai dẳng. Lạm phát hàng năm, được đo bằng CPI, đã tăng 2,7% trong mười hai tháng đến tháng 12, trong khi số liệu cốt lõi ghi nhận ở mức 2,6%. Trên cơ sở hàng tháng, CPI đã tăng 0,3%, với ba số liệu khớp với số liệu của tháng 11.

Mỹ cũng đã công bố Doanh số bán lẻ tháng 11, tăng 0,6%, cải thiện từ mức -0,1% đã điều chỉnh trong tháng 10. Tuy nhiên, Nhóm Kiểm soát Doanh số bán lẻ, số liệu đã được làm mịn, ghi nhận ở mức 0,4%, giảm từ mức 0,6% trước đó.

Cuối cùng, Mỹ đã công bố dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 10 và tháng 11, với PPI cốt lõi hàng năm đứng ở mức 3% so với cùng kỳ năm trước.

Ít dữ liệu từ châu Âu có thể đã định hình hướng đi của Euro (EUR). Đức đã công bố ước tính cuối cùng của Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP), xác nhận mức tăng hàng năm là 2% trong tháng 12, trong khi Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực tế đã tăng 0,2% từ mức -0,5% đã điều chỉnh trước đó.

Chỉ số Niềm tin Nhà đầu tư Sentix khu vực Eurozone đã cải thiện trong tháng 1 lên -1,8 từ mức -6,2 trước đó, trong khi Sản xuất công nghiệp trong khối đã tăng 0,7% so với tháng trước trong tháng 11.

Điều gì tiếp theo trong lịch trình

Từ phía châu Âu, lịch kinh tế vĩ mô sẽ bao gồm HICP Eurozone cuối cùng cho tháng 12, PPI Đức cho cùng tháng, khảo sát ZEW của Đức về Tâm lý Kinh tế, và ước tính sơ bộ về Niềm tin Người tiêu dùng tháng 1 trong khối Euro.

Trong khi đó, Diễn đàn Kinh tế Davos sẽ bắt đầu vào thứ Hai, với các bài phát biểu từ Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Christine Lagarde và các nhà hoạch định chính sách hàng đầu khác từ khắp nơi trên thế giới.

Mỹ sẽ có một thứ Năm khá bận rộn, với các số liệu thất nghiệp hàng tuần thông thường, một sự điều chỉnh GDP quý 3, và dữ liệu Chỉ số giá Chi tiêu cá nhân (PCE) tháng 10 và tháng 11.

Cuối cùng, vào thứ Sáu, S&P Global sẽ công bố các ước tính sơ bộ của Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) tháng 1.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Cặp EUR/USD đã cho thấy ít dấu hiệu sống trong vài ngày qua, nhưng đóng cửa trong sắc đỏ trong tuần thứ ba liên tiếp. Từ góc độ kỹ thuật, rủi ro nghiêng về phía giảm khi trên biểu đồ hàng ngày, cặp này giao dịch dưới các Đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 và 100, trong khi chỉ vừa giữ trên đường SMA 200 tăng giá. Đường SMA 20 ngày đã quay xuống trong khi vẫn ở trên đường SMA 100 ngày, cho thấy đà ngắn hạn đang suy yếu và cung cấp mức kháng cự động ở mức 1,1708 và 1,1665, tương ứng. Đồng thời, các chỉ báo kỹ thuật vẫn ở dưới mức trung bình của chúng, bật lên một cách khiêm tốn vào ngày cuối cùng của tuần, không đủ để gợi ý về một sự tiến lên sắp tới. Một sự phá vỡ dưới đường SMA 200 ngày ở mức 1,1585 sẽ mở ra cánh cửa cho một đợt giảm kéo dài, với 1,1470, một khu vực hỗ trợ tĩnh mạnh, trong tầm ngắm.

Trên biểu đồ hàng tuần, EUR/USD giao dịch dưới đường SMA 20 tuần, đã phẳng gần mức 1,1662, hạn chế các đợt tăng. Các đường SMA 100 và 200 tuần tiếp tục tăng dưới mức giá hiện tại, mặc dù đà đang suy yếu. Trong khi đó, chỉ báo Động lượng vẫn bị kẹt quanh đường giữa, trong khi chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hướng về phía nam ở khoảng 52, cho thấy sự thuyết phục hướng đi bị hạn chế. Một sự đóng cửa hàng tuần trở lại trên đường SMA 20 tuần có thể khẳng định lại đà tăng, với khả năng cao hơn về một sự mở rộng tăng giá khi cặp này vượt qua đỉnh tháng 1 ở mức 1,1765.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)