Dự báo hàng tuần EUR/USD: Leo thang chiến tranh có thể đưa nhu cầu đồng đô la Mỹ trở lại

• Lạm phát của Hoa Kỳ phù hợp với kỳ vọng trong tháng 7, duy trì xác suất tăng lãi suất ở mức thấp.
• Tăng trưởng ảm đạm ở khu vực đồng euro ngăn đồng EUR tăng giá so với đồng bạc xanh suy yếu.
• EUR/USD tích luỹ gần các mức cao gần đây, thiếu động lượng định hướng.

Cặp EUR/USD chốt phiên quanh khu vực 1,1580, tăng nhẹ trong tuần nhưng vẫn chưa thể tìm ra hướng đi rõ ràng. Cặp tiền tệ này giữ gần mức đỉnh tháng 8 tại 1,1581, khi nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ (USD) vẫn yếu trong bối cảnh số liệu việc làm kém và lạm phát ổn định.

Góp phần vào việc thiếu sức mạnh định hướng, Hoa Kỳ (Mỹ) và Iran vẫn đang trong thế bế tắc, không tấn công lẫn nhau cũng như không đàm phán để tìm lối thoát.

Khủng hoảng Trung Đông

Ở thời điểm này, điều then chốt là Eo biển Hormuz vẫn bị đóng và cả Tehran lẫn Washington đều tuyên bố đã kiểm soát được tình hình. Thực tế là, lưu thông qua tuyến đường biển này đang bị gián đoạn nghiêm trọng, kéo theo giá Dầu tăng cao và lo ngại rằng giá năng lượng cao hơn sẽ sớm lan sang lạm phát.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã đe dọa Iran bằng sự cô lập kinh tế "chưa từng thấy trên thế giới," trong khi Mỹ vẫn giữ yêu cầu Iran từ bỏ toàn bộ vũ khí hạt nhân. Trong khi đó, Tehran yêu cầu quyền kiểm soát duy nhất đối với Eo biển Hormuz, đồng thời tuyên bố sẽ không chấm dứt cuộc chiến ở Trung Đông cho đến khi Tổng thống Donald Trump rời nhiệm sở vào năm 2029.

Ngoài ra, Bản ghi nhớ (MoU) được ký vào tháng 6 dự kiến sẽ hết hạn vào Chủ nhật. Và mặc dù đã có một số đòn đáp trả qua lại và các cuộc đàm phán bị gián đoạn, nhưng không có cuộc tấn công lớn nào có thể làm dấy lên lo ngại. Điều đó có thể sẽ chấm dứt khi không còn MoU cản đường.

Dữ liệu Mỹ giữ xác suất tăng lãi suất của Fed ở mức thấp

Lịch kinh tế vĩ mô trong tuần qua khá thưa thớt, với một ngoại lệ lớn: Mỹ đã công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7. Lạm phát hàng năm, được đo bằng mức thay đổi của CPI, đã giảm xuống 3,4% trong tháng 7 từ mức 3,5% trong tháng 6, đúng như kỳ vọng của thị trường. Trên thực tế, tất cả các số liệu đều khớp với kỳ vọng, với CPI cơ bản hàng năm ở mức 2,5%, giảm từ mức 2,6% của tháng 6. Các số liệu này củng cố lập luận rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 9, qua đó hạn chế nhu cầu đối với USD.

Các dữ liệu khác cho thấy Doanh số bán lẻ tăng 5% trong tháng 7, trong khi số liệu tháng 6 được điều chỉnh tăng lên 6,8%. Cuối cùng, ước tính sơ bộ của Chỉ số Tâm lý người tiêu dùng Michigan tháng 8 giảm xuống 51 từ mức 55,2 của tháng 7. Báo cáo này cũng cho thấy kỳ vọng lạm phát trong 1 năm tăng lên 4,3% từ 4,2%, trong khi triển vọng 5 năm không đổi ở mức 3,3%.

Tăng trưởng kinh tế vĩ mô chậm ở châu Âu

Đồng euro không thể thu hút nhà đầu tư trong bối cảnh thiếu chất xúc tác mới. Một mặt, Đức xác nhận Chỉ số giá tiêu dùng đã cân đối (HICP) ở mức 2,8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, đúng như ước tính trước đó. Mặt khác, khu vực đồng euro công bố ước tính thứ hai về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 2, cho thấy tăng trưởng theo quý ở mức 0,4%.

Các số liệu đã củng cố niềm tin của thị trường rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ tăng lãi suất chuẩn thêm 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp tháng 9 sắp tới. Tại thời điểm viết bài, xác suất tăng lãi suất đang ở mức 90%, theo công cụ ECB Watch.

Tiếp theo là gì

Diễn biến chiến sự có thể nằm trong những yếu tố dẫn dắt thị trường hàng đầu trong những ngày tới, đặc biệt nếu bất kỳ bên nào liên quan quyết định nối lại các cuộc tấn công. Và không chỉ là về Mỹ hay Iran. Israel, Saudi Arabia, Iraq và Oman gần đây cũng xuất hiện trên các tiêu đề trong bối cảnh căng thẳng gia tăng liên quan đến việc sử dụng Eo biển Hormuz.

Một sự leo thang chiến tranh đẩy giá Dầu tăng thêm nữa nhiều khả năng sẽ khôi phục nhu cầu đối với USD trú ẩn an toàn, chủ yếu vì điều đó cũng sẽ làm tăng xác suất Fed tăng lãi suất.

Về dữ liệu, không có nhiều điều đáng chú ý: Đức sẽ công bố Khảo sát ZEW tháng 8 về Tâm lý kinh tế, trong khi Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ phát biểu vào thứ Tư, và Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) sẽ công bố Biên bản cuộc họp tháng 7. Vào thứ Sáu, S&P Global, cùng với các ngân hàng địa phương, sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) tháng 8 cho các nền kinh tế châu Âu và Mỹ.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD:

Từ góc độ kỹ thuật và theo biểu đồ hàng ngày, EUR/USD giao dịch ở mức 1,1582. Cặp tiền này vẫn tăng giá. Nó tiến lên trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày tại 1,1568 và SMA 20 ngày tại 1,1482, nhưng vẫn bị giới hạn bởi SMA 200 ngày tại 1,1630. Động lượng vẫn mang tính xây dựng, với chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối 14 kỳ (RSI) đang hướng lên ở mức 63 và chỉ báo Momentum 14 kỳ vẫn tích cực vững chắc trên đường trung tuyến, cho thấy người mua vẫn đang chiếm ưu thế trong khi SMA 200 ngày đóng vai trò là trần ngay lập tức tại 1,1630.

Trên biểu đồ tuần, EUR/USD mang tính trung lập hơn. Cặp tiền này vẫn nằm trên các đường SMA 20, 100 và 200 tuần tại 1,1569, 1,1321 và 1,1050 tương ứng, hiện đang tiến lên trên đường ngắn hạn lần đầu tiên kể từ tháng 5 năm ngoái. Tuy vậy, chỉ báo Momentum đang hướng xuống nhẹ trong vùng âm và chỉ báo RSI dao động quanh mức 51, cho thấy chỉ có áp lực tăng khiêm tốn thay vì một xu hướng tăng giá mạnh mẽ.

Ở chiều tăng, mức kháng cự ban đầu nằm tại SMA 200 ngày ở 1,1630, và một cú phá vỡ bền vững lên trên mức này sẽ mở đường cho đà tăng tiếp theo ban đầu hướng tới mốc 1,1700. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ngay lập tức xuất hiện tại khu vực 1,1560, tiếp theo là vùng giá 1,1470 quan trọng hơn.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)