Dự báo hàng tuần EUR/USD: Khả năng Mỹ tăng lãi suất trở lại, đồng đô la Mỹ tăng lên

• Khủng hoảng Trung Đông và các mối đe dọa thuế quan mới đã làm suy yếu vị thế trú ẩn an toàn của đồng đô la Mỹ
• Hy vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên sau những phát biểu của Warsh tại Jackson Hole.
• Cặp EUR/USD đã rút lui khỏi các mức đỉnh gần đây và có thể nối lại đà trượt giảm trung hạn.

Cặp EUR/USD đã thoái lui trong tuần trọn vẹn cuối cùng của tháng 8, ổn định thấp hơn mốc 1,1600 vài pip. Đồng đô la Mỹ (USD) đã có thể phục hồi sau khi chịu các đợt giảm đều đặn trong suốt tháng, bị làm trầm trọng thêm bởi thông báo của Bộ Tài chính Mỹ vào ngày 19 tháng 8 về việc tăng mua lại trái phiếu dài hạn. Đà phục hồi sau đợt bán tháo dường như mang tính điều chỉnh khi cặp tiền này vẫn cao hơn nhiều so với mức thấp hàng tháng tại 1,1350, nhưng lại gần mức đỉnh tại 1,1710 hơn.

Cuộc chiến ở Trung Đông là yếu tố chính đứng sau sức mạnh của USD từ tháng 3 đến tháng 7 khi xung đột đẩy giá năng lượng lên cao hơn nhiều, đưa áp lực lạm phát gia tăng trở lại tâm điểm và, đến lượt nó, có thể khiến chính sách tiền tệ trên toàn cầu thắt chặt hơn.

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh ra mắt với tư cách là người đứng đầu Fed, cam kết kiềm chế lạm phát. Cho đến nay, lời nói của ông đã vượt trước hành động. Bất chấp lạm phát gần như tăng gấp đôi mục tiêu của Fed, Warsh và các cộng sự vẫn giữ nguyên lãi suất. Điều này thực ra không quá bất ngờ nếu xét rằng Tổng thống Mỹ Donald Trump đã dành phần lớn nhiệm kỳ gần đây của mình để yêu cầu cựu Thống đốc Jerome Powell hạ lãi suất.

Tâm lý thay đổi trong bối cảnh bất định

Cuộc chiến ở Trung Đông vẫn tiếp diễn, nhưng USD đã mất ngôi vị tài sản trú ẩn an toàn được ưa chuộng khi các nhà đầu tư từ bỏ kỳ vọng về lãi suất cao hơn ở Mỹ. Tại thời điểm này, Fed khó có khả năng tăng lãi suất vào tháng 9. Điều gì tệ đến vậy nếu Fed giữ nguyên lãi suất? Vấn đề không nằm ở việc Fed giữ lãi suất ổn định mà là ở chỗ hầu như tất cả các nền kinh tế lớn khác đã nhiều lần kích hoạt động thái này. Hầu hết các ngân hàng trung ương lớn đã thực hiện tăng lãi suất, và không chỉ một lần, kể từ đầu năm. Sự do dự của Fed không liên quan đến dữ liệu kinh tế vĩ mô mà là do nguy cơ xung đột với Tổng thống Trump.

Thống đốc Fed Kevin Warsh đã phát biểu tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào thứ Sáu và nói rằng họ phải tin chắc rằng lạm phát cơ bản đang tiến về mục tiêu, đồng thời nói thêm rằng nếu không thì họ còn nhiều việc phải làm. Đồng đô la Mỹ đã nhận được một số nhu cầu trong ngắn hạn nhờ những phát biểu diều hâu của ông khi xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 tăng từ khoảng 35% vào thứ Năm lên 45,7%, theo CME FedWatch Tool.

Ngoài những căng thẳng kéo dài khiến giá Dầu duy trì ở mức cao, những người tham gia thị trường giờ đây còn có thêm một nguồn lo ngại khác. Tổng thống Mỹ Donald Trump đột ngột chấm dứt các cuộc đàm phán thương mại với Canada và áp đặt các mức thuế mới lên nước này với quy mô khoảng 20 tỷ đô la. Tuy nhiên, Thủ tướng Canada Mark Carney nhanh chóng đáp trả bằng cách áp dụng các mức thuế trả đũa có giá trị tương đương.

Những kỳ vọng diều hâu có thể thúc đẩy nhu cầu đối với USD, nhưng sự bất định đang kìm hãm đà tăng đó.

Không có tin xấu là tin tốt

Dữ liệu Mỹ được công bố trong suốt tuần phù hợp với kỳ vọng, giúp giảm bớt áp lực lên đồng bạc xanh. Thị trường coi việc tin tức không tệ như lo ngại là tin tốt. Mỹ đã công bố bản sửa đổi đầu tiên của Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 2, xác nhận tăng trưởng hàng năm ở mức 1,5% trong ba tháng tính đến tháng 6, đúng như ước tính trước đó.

Thước đo lạm phát ưa thích của Fed, Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), không thay đổi ở mức 3,7% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, mặc dù cao hơn một chút so với mức dự kiến 3,6%. Chỉ số giá PCE lõi trong cùng kỳ giữ ổn định ở mức 3,3%, đúng như dự báo. Cuối cùng vào thứ Sáu, nước này đã công bố bản điều chỉnh thường niên Bảng lương phi nông nghiệp của mười hai tháng tính đến tháng 3 năm 2026. Số việc làm mới đã được điều chỉnh giảm 79.000, tương đương 0,1%.

Lịch kinh tế vĩ mô của châu Âu không có gì đáng chú ý nhưng sẽ trở nên thú vị hơn trong những ngày tới. Đức sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số giá tiêu dùng đã cân đối (HICP) tháng 8 vào thứ Hai, trong khi EU sẽ công bố HICP vào thứ Ba. Lạm phát hàng năm, theo đo lường của HICP, được dự báo ở mức 3,2% sau mức 2,9% được ghi nhận trong tháng 7, trong khi HICP lõi hàng năm dự kiến sẽ không thay đổi ở mức 2,5%. Ngoài ra, EU sẽ công bố Doanh số bán lẻ tháng 7 trong khi Đức sẽ công bố Đơn đặt hàng nhà máy tháng 7 vào thứ Sáu.

Lịch kinh tế vĩ mô của Mỹ cũng sẽ đáng chú ý. Nước này sẽ công bố Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) ngành dịch vụ và ngành sản xuất ISM tháng 8 cùng nhiều số liệu việc làm, khép lại vào thứ Sáu với báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp tháng 8, dự kiến cho thấy nền kinh tế đã tạo thêm 45.000 vị trí việc làm mới trong tháng sau khi mất 23.000 việc làm trong tháng 7.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD:

Biểu đồ hàng ngày cho thấy EUR/USD đang mất dần sắc thái tích cực, khi cặp tiền này chật vật giữ mốc 1,1600 và chỉ còn nhỉnh hơn đôi chút so với các đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 và 100 ngày tại 1,1591 và 1,1573, đồng thời vẫn bị chặn bởi SMA 200 ngày tại 1,1633. Chỉ báo động lượng giảm nhẹ trong vùng tích cực và tiến gần đường giữa từ phía trên, trong khi chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) lao dốc gần như theo phương thẳng đứng và hiện nằm gần 54, cho thấy lực mua đang suy yếu.

Trên biểu đồ tuần, EUR/USD vẫn giữ xu hướng tăng nhẹ khi vẫn nằm trên SMA 20 tuần tại 1,1571, với các đường SMA 100 và 200 tuần dài hạn tại 1,1330 và 1,1067 củng cố cấu trúc hỗ trợ nền tảng. Chỉ báo RSI nằm gần mức trung tính 51, trong khi động lượng hơi tiêu cực cho thấy lực kéo tăng giá tiếp tục biến mất.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ngay lập tức được nhìn thấy tại SMA 20 ngày gần 1,1591, với SMA 100 ngày tại 1,1573 củng cố một vùng cầu rộng hơn khi thoái lui. Ở chiều tăng, SMA 200 ngày tại 1,1633 là mức kháng cự quan trọng tiếp theo, sau đó là các đỉnh gần đây tại vùng 1,1710. Chỉ khi vượt rõ ràng lên trên mốc sau thì xu hướng tăng giá mới được khôi phục và mở ra cơ hội mở rộng lên 1,1800.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)