Dự báo hàng tuần EUR/USD: Đô la Mỹ sẽ tiếp tục bị áp lực cho đến khi sự không chắc chắn tan biến

• Ngân hàng Trung ương Châu Âu không gây ấn tượng khi giữ nguyên chính sách tiền tệ trong cuộc họp thứ năm liên tiếp.
• Dữ liệu việc làm và lạm phát hàng đầu của Hoa Kỳ dự kiến sẽ được công bố vào tuần thứ hai của tháng Hai.
• EUR/USD vật lộn để duy trì trên mức 1,1800, người bán chuyển sang bên lề.

Cặp EUR/USD đã mất thêm điểm trong tuần đầu tiên của tháng Hai, ổn định ở mức khoảng 1,1820. Sự đảo chiều đã mất đà sau khi cặp này đạt đỉnh 1,2082 vào tháng Một, mức cao nhất kể từ giữa năm 2021.

Quỹ chính phủ Mỹ lại nằm trong tâm bão

Nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ (USD) đã giảm khi lo ngại về việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa một phần gia tăng, điều này cuối cùng đã được giải quyết vào thứ Tư, khi Tổng thống Mỹ Donald Trump ký một dự luật tài trợ. Biện pháp này tài trợ cho hầu hết các cơ quan chính phủ cho đến cuối năm tài chính vào tháng Chín, nhưng Bộ An ninh Nội địa (DHS) sẽ chỉ được tài trợ cho đến ngày 13 tháng Hai mà không có thỏa thuận mới. DHS bao gồm nhiều cơ quan phụ trợ, chẳng hạn như Cơ quan Thực thi Di trú và Hải quan (ICE), Cục Hải quan và Bảo vệ Biên giới (CBP), Lực lượng Bảo vệ Bờ biển và Dịch vụ Mật vụ.

Như một tác động ngay lập tức đến thị trường tài chính, Cục Thống kê Lao động (BLS) đã hoãn việc công bố dữ liệu hàng đầu. Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng Một và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cho tháng này đã bị hoãn đến tuần sau. Thị trường tài chính dường như không quá lo lắng về vấn đề tài trợ của Mỹ vào thời điểm đó.

Tuy nhiên, việc chính phủ đóng cửa vào năm 2025 đã kéo dài đủ lâu để trở thành một vấn đề lớn: Dữ liệu tháng Mười và tháng Mười Một của Mỹ đã được công bố muộn tới hai tháng, nếu không nói là bị bỏ qua hoàn toàn. Sự thiếu vắng bối cảnh kinh tế vĩ mô đã để lại cho các nhà đầu tư mà không có manh mối về chính sách tiền tệ và thực tế rằng Chủ tịch hiện tại Jerome Powell sẽ sớm được thay thế bởi ứng cử viên của Trump, Kevin Warsh.

Hầu hết sự yếu kém gần đây của USD xuất phát từ sự không chắc chắn do sự im lặng dữ liệu trong quý cuối cùng của năm 2025.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu không được chú ý, dữ liệu khu vực đồng euro khuyến khích

Về đồng Euro (EUR), đồng tiền chung không thể thu hút sự quan tâm đầu cơ, mặc dù có một số dữ liệu khuyến khích.

Ngân hàng Thương mại Hamburg (HCOB) đã điều chỉnh tăng Chỉ số Nhà quản lý mua hàng (PMI) ngành sản xuất tháng Một, xác nhận chỉ số khu vực đồng euro ở mức 49,5, tốt hơn một chút so với ước tính sơ bộ là 49,4. Chỉ số của Đức được báo cáo ở mức 49,1, tăng từ ước tính trước đó là 48,7. PMI ngành dịch vụ trong khu vực đã được điều chỉnh giảm xuống 51,6 từ 51,9 trong cùng kỳ, vẫn cho thấy sự mở rộng trong lĩnh vực này. Cuối cùng, PMI tổng hợp được xác nhận ở mức 51,3, thấp hơn một chút so với ước tính sơ bộ là 51,5.

Quan trọng hơn, Eurostat báo cáo rằng Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) của khu vực đồng euro đã tăng 1,7% trong năm tính đến tháng Một, như dự kiến, nhưng đã giảm từ mức 1,9% được ghi nhận trong tháng Mười Hai. HICP cốt lõi, loại trừ các thành phần biến động như thực phẩm hoặc năng lượng, đã tăng 2,3% như dự kiến, khớp với số liệu của tháng trước.

Ngoài ra, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã công bố quyết định về chính sách tiền tệ vào thứ Năm. Như được dự đoán rộng rãi, ECB đã giữ nguyên lãi suất đối với cơ sở tiền gửi, các hoạt động tái cấp vốn chính và cơ sở cho vay biên ở mức 2,00%, 2,15% và 2,40%, tương ứng. Tuyên bố kèm theo duy trì tông điệu quen thuộc, tuyên bố rằng "đánh giá cập nhật xác nhận rằng lạm phát nên ổn định ở mức mục tiêu 2% trong trung hạn," và cuối cùng thêm rằng Hội đồng Quản trị sẵn sàng điều chỉnh tất cả các công cụ trong phạm vi nhiệm vụ của mình để đảm bảo rằng lạm phát ổn định ở mức mục tiêu 2% trong trung hạn. Chủ tịch Christine Lagarde đã lặp lại niềm tin của các quan chức rằng ngân hàng trung ương đang "ở trong một trạng thái tốt".

Quyết định này không có tác động đến EUR, cũng như dữ liệu vĩ mô được công bố trong suốt tuần, nhưng đủ để hạn chế đà giảm của EUR.

Kinh tế Mỹ tăng trưởng, thị trường lao động nới lỏng

Dữ liệu của Mỹ được công bố trong vài ngày qua cho thấy hiệu suất kinh tế của nền kinh tế lớn nhất thế giới không có gì đáng lo ngại.

S&P Global đã công bố ước tính cuối cùng của Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) ngành sản xuất tháng 1 được điều chỉnh từ 51,9 lên 52,4. Chỉ số PMI dịch vụ của S&P Global được xác nhận ở mức 52,7, tốt hơn một chút so với ước tính trước đó là 52,5, trong khi PMI tổng hợp đạt 53.

Viện Quản lý Cung ứng (ISM) đã báo cáo các phiên bản PMI của riêng mình cho cùng tháng, với sản xuất cải thiện từ 47,9 lên 52,6, cũng vượt qua kỳ vọng của thị trường là 48,5. Báo cáo cùng cho thấy Chỉ số việc làm ngành sản xuất tăng lên 48,1 từ 44,9, trong khi Chỉ số giá đã trả tăng vọt lên 59 từ 58. PMI dịch vụ của ISM ghi nhận ở mức 53,8, vượt qua mức kỳ vọng 53,5.

Dữ liệu liên quan đến việc làm có sự trái chiều. Một mặt, khảo sát Thay đổi việc làm ADP cho thấy khu vực tư nhân đã thêm 22 nghìn vị trí mới trong tháng 1, sau khi điều chỉnh giảm xuống 37 nghìn trong tháng 12. Ngoài ra, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu cho tuần kết thúc vào ngày 31 tháng 1 bất ngờ tăng lên 231 nghìn, tồi tệ hơn nhiều so với mức 209 nghìn trước đó.

Cuối cùng, số lượng cơ hội việc làm trong ngày làm việc cuối cùng của tháng 12 đạt 6,542 triệu, trong khi tháng 11 đã được điều chỉnh giảm xuống 6,928 triệu, theo báo cáo Khảo sát cơ hội việc làm và luân chuyển lao động (JOLTS).

Cuối cùng, Chỉ số Tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan cho thấy niềm tin người tiêu dùng đã cải thiện lên 57,3 theo dữ liệu sơ bộ trong tháng 2, từ mức 56,4 trong tháng 1.

Điều gì tiếp theo trong lịch trình

Tuần mới sẽ bắt đầu với việc công bố Chỉ số Niềm tin Nhà đầu tư Sentix khu vực Euro và bài phát biểu của Chủ tịch ECB Christine Lagarde. Lịch kinh tế vĩ mô của châu Âu sẽ vẫn trống cho đến thứ Sáu, khi phiên bản sơ bộ của Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 4 sẽ được công bố.

Ngược lại, lịch kinh tế vĩ mô của Mỹ sẽ bận rộn hơn nhiều. Mỹ sẽ công bố Doanh số bán lẻ tháng 12 vào thứ Ba, và báo cáo NFP tháng 1 vào thứ Tư, dự kiến sẽ thông báo có 70 nghìn việc làm mới được thêm vào trong tháng. Dữ liệu CPI cho cùng kỳ sẽ được công bố vào thứ Sáu, dự kiến sẽ ghi nhận mức tăng nhẹ hàng tháng.

Dữ liệu của Mỹ có thể giúp xua tan một phần sương mù liên quan đến sự không chắc chắn, nhưng khó có thể làm rõ bức tranh.

Ngoài ra, tuần này sẽ tràn ngập các bài phát biểu của các nhà hoạch định chính sách từ cả hai bờ Đại Tây Dương.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD  

Về mặt kỹ thuật, cặp EUR/USD đang ở mức trung lập đến tăng giá. Biểu đồ hàng ngày cho thấy cặp này đã tìm thấy hỗ trợ gần Đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày, nằm trên các đường SMA 100 và 200 ngày. Đường SMA 20 ngày ở mức 1,1773 cung cấp hỗ trợ động quan trọng, trong khi đường SMA 100 ngày ở mức 1,1678 củng cố cấu trúc. Trong khi đó, chỉ báo động lực vẫn tích cực, mặc dù đã giảm nhiệt, cho thấy sức mạnh tăng giá ổn định nhưng đang giảm dần. Cuối cùng, chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) nằm ở mức 52 không có xu hướng.

Quan điểm tăng giá sẽ tiếp tục trong khi EUR/USD giữ trên mức trung bình ngắn hạn của nó, trong khi một mức đóng cửa hàng ngày dưới mức này có thể kích hoạt một giai đoạn điều chỉnh hướng về các mức dài hạn hơn. Xu hướng rộng hơn được hỗ trợ bởi đường SMA 200 ngày đang tăng ở mức 1,1620.

Trên biểu đồ hàng tuần, người mua EUR/USD từ chối từ bỏ. Cặp này phát triển tốt trên tất cả các đường trung bình động, mặc dù Đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 tuần đã trở nên phẳng ở khoảng 1,1674, phản ánh sức mạnh tăng giá đang phai nhạt. Đồng thời, các đường SMA 100 và 200 tuần đang tăng lên, hỗ trợ một bối cảnh tăng giá. Chỉ báo động lực tăng nhẹ trong vùng tích cực, trong khi RSI tiến lên ở mức khoảng 59, cả hai đều hỗ trợ xu hướng tăng giá.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)