Dự báo EUR/USD hàng tuần: Cập nhật về việc làm và lạm phát của Mỹ sẽ định hình nhu cầu đồng USD

• Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) không đưa ra bất kỳ tín hiệu tích cực nào khi giữ nguyên chính sách tiền tệ trong cuộc họp thứ năm liên tiếp.
• Dữ liệu việc làm và lạm phát cấp cao của Hoa Kỳ dự kiến ​​được công bố vào tuần thứ hai của tháng 2.
• EUR/USD đang chật vật để giữ vững trên mức 1.1800, khi người bán rút lui.

Cặp EUR/USD tiếp tục giảm trong tuần đầu tiên của tháng 2, ổn định ở mức khoảng 1.1820. Đà giảm mất đà sau khi cặp tỷ giá này đạt đỉnh 1.2082 vào tháng Giêng, mức cao nhất kể từ giữa năm 2021.

Quỹ chính phủ Mỹ lại nằm trong tâm bão

Nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ (USD) giảm dần trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về việc chính phủ Hoa Kỳ (Mỹ) đóng cửa một phần, vấn đề cuối cùng đã được giải quyết vào thứ Tư, khi Tổng thống Mỹ Donald Trump ký dự luật cấp ngân sách. Biện pháp này cấp ngân sách cho hầu hết các cơ quan chính phủ cho đến cuối năm tài chính vào tháng 9, nhưng Bộ An ninh Nội địa (DHS) sẽ chỉ được cấp ngân sách đến ngày 13 tháng 2 nếu không có thỏa thuận mới. Bộ An ninh Nội địa (DHS) bao gồm nhiều cơ quan trực thuộc, chẳng hạn như Cơ quan Thực thi Di trú và Hải quan (ICE), Cơ quan Hải quan và Bảo vệ Biên giới (CBP), Lực lượng Bảo vệ Bờ biển và Cơ quan Mật vụ.

Tác động tức thời đến thị trường tài chính là việc Cục Thống kê Lao động (BLS) trì hoãn công bố dữ liệu cấp một. Báo cáo Việc làm Phi nông nghiệp (NFP) tháng 1 và Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) cùng tháng đã bị hoãn đến tuần sau. Thị trường tài chính dường như không mấy lo lắng về vấn đề tài trợ của Mỹ vào thời điểm đó.

Tuy nhiên, việc chính phủ đóng cửa năm 2025 kéo dài đủ lâu để trở thành một vấn đề lớn: dữ liệu tháng 10 và tháng 11 của Mỹ đã được công bố chậm đến hai tháng, thậm chí bị bỏ qua hoàn toàn. Việc thiếu thông tin về bối cảnh kinh tế vĩ mô khiến các nhà đầu tư không có manh mối về chính sách tiền tệ và thực tế là Chủ tịch đương nhiệm Jerome Powell sẽ sớm được thay thế bởi người được Trump đề cử, Kevin Warsh.

Phần lớn sự suy yếu gần đây của đồng USD xuất phát từ sự không chắc chắn do việc thiếu dữ liệu trong quý cuối năm 2025.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu không được chú ý, dữ liệu khu vực đồng euro tích cực

Về đồng Euro (EUR), đồng tiền chung này không thu hút được sự quan tâm đầu cơ, bất chấp một số dữ liệu khả quan.

Ngân hàng Thương mại Hamburg (HCOB) đã điều chỉnh tăng Chỉ số Quản lý Mua hàng Sản xuất (PMI) tháng 1, xác nhận chỉ số khu vực Eurozone ở mức 49,5, tốt hơn một chút so với ước tính sơ bộ là 49,4. Chỉ số của Đức được báo cáo ở mức 49,1, tăng so với ước tính trước đó là 48,7. Chỉ số PMI dịch vụ trong khối được điều chỉnh giảm xuống 51,6 từ 51,9 trong cùng kỳ, vẫn cho thấy sự mở rộng trong lĩnh vực này. Cuối cùng, Chỉ số PMI tổng hợp được xác nhận ở mức 51,3, thấp hơn một chút so với ước tính sơ bộ là 51,5.

Cụ thể hơn, Eurostat báo cáo rằng Chỉ số Giá tiêu dùng đã cân đối khu vực đồng euro (HICP) đã tăng 1,7% trong năm tính đến tháng 1, đúng như dự kiến, nhưng giảm so với mức 1,9% được ghi nhận vào tháng 12. Chỉ số HICP cốt lõi, không bao gồm các thành phần dễ biến động như thực phẩm hoặc năng lượng, đã tăng 2,3% như dự kiến, tương đương với con số của tháng trước.

Ngoài ra, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã công bố quyết định về chính sách tiền tệ vào thứ Năm. Như dự đoán rộng rãi, ECB đã giữ nguyên lãi suất đối với cơ sở tiền gửi, các hoạt động tái cấp vốn chính và cơ sở cho vay cận biên ở mức lần lượt là 2,00%, 2,15% và 2,40%. Tuyên bố kèm theo vẫn giữ nguyên giọng điệu quen thuộc, khẳng định rằng "đánh giá cập nhật tái khẳng định rằng lạm phát sẽ ổn định ở mức mục tiêu 2% trong trung hạn", và cuối cùng bổ sung rằng Hội đồng điều hành sẵn sàng điều chỉnh tất cả các công cụ trong phạm vi nhiệm vụ của mình để đảm bảo lạm phát ổn định ở mức mục tiêu 2% trong trung hạn. Chủ tịch Christine Lagarde nhắc lại niềm tin của các quan chức rằng ngân hàng trung ương đang “ở trong tình trạng tốt”.

Quyết định này không tác động đến đồng EUR, cũng như các dữ liệu kinh tế vĩ mô được công bố trong suốt tuần, nhưng nó đủ để hạn chế đà giảm của đồng EUR.

Kinh tế Mỹ tăng trưởng, thị trường lao động nới lỏng

Dữ liệu của Mỹ được công bố trong vài ngày qua cho thấy hiệu quả kinh tế của nền kinh tế lớn nhất thế giới không có gì đáng lo ngại.

S&P Global đã công bố ước tính cuối cùng về Chỉ số Quản lý Mua hàng Sản xuất (PMI) tháng 1, được điều chỉnh từ 51,9 lên 52,4. Chỉ số PMI Dịch vụ của S&P Global được xác nhận ở mức 52,7, tốt hơn một chút so với ước tính trước đó là 52,5, trong khi PMI Tổng hợp đạt 53.

Viện Quản lý Cung ứng (ISM) đã báo cáo các phiên bản PMI riêng của mình cho cùng tháng, với sản lượng sản xuất cải thiện từ 47,9 lên 52,6, cũng vượt kỳ vọng của thị trường là 48,5. Báo cáo tương tự cho thấy Chỉ số Việc làm Sản xuất tăng lên 48,1 từ 44,9, trong khi Chỉ số Giá cả Trả lên mạnh từ 58 lên 59. PMI Dịch vụ của ISM đạt 53,8, vượt qua kỳ vọng 53,5.

Dữ liệu liên quan đến việc làm cho thấy kết quả trái chiều. Một mặt, khảo sát Thay đổi Việc làm của ADP cho thấy khu vực tư nhân đã tạo thêm 22.000 việc làm mới trong tháng 1, sau khi điều chỉnh giảm xuống còn 37.000 việc làm trong tháng 12. Thêm vào đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc ngày 31 tháng 1 bất ngờ tăng vọt lên 231.000, tệ hơn nhiều so với con số 209.000 của tuần trước.

Cuối cùng, số lượng việc làm còn trống vào ngày làm việc cuối cùng của tháng 12 là 6,542 triệu, trong khi con số này được điều chỉnh giảm xuống còn 6,928 triệu trong tháng 11, theo báo cáo Khảo sát Việc làm Còn trống và Luân chuyển Lao động (JOLTS).

Cuối cùng, Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan cho thấy niềm tin của người tiêu dùng đã cải thiện lên 57,3 theo dữ liệu sơ bộ trong tháng 2, từ 56,4 trong tháng 1.

Những sự kiện tiếp theo trong lịch kinh tế

Tuần mới sẽ bắt đầu với việc công bố Chỉ số Niềm tin Nhà đầu tư Sentix Khu vực Euro và bài phát biểu của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Christine Lagarde. Lịch kinh tế vĩ mô châu Âu sẽ vẫn trống cho đến thứ Sáu, khi phiên bản sơ bộ của Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 4 được công bố.

Ngược lại, lịch kinh tế vĩ mô của Mỹ sẽ bận rộn hơn nhiều. Mỹ sẽ công bố Doanh số bán lẻ tháng 12 vào thứ Ba và báo cáo Việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 1 vào thứ Tư, dự kiến ​​sẽ công bố 70.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng. Dữ liệu CPI cho cùng kỳ sẽ được công bố vào thứ Sáu, dự kiến ​​sẽ cho thấy mức tăng nhẹ hàng tháng.

Dữ liệu của Mỹ có thể giúp xua tan một phần sự không chắc chắn, nhưng khó có thể làm sáng tỏ toàn bộ bức tranh.

Ngoài ra, tuần này sẽ tràn ngập các bài phát biểu của các nhà hoạch định chính sách tiền tệ từ cả hai bờ Đại Tây Dương.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD  

Về mặt kỹ thuật, cặp EUR/USD đang ở trạng thái trung lập đến tăng giá. Biểu đồ hàng ngày cho thấy cặp tiền này đã tìm thấy điểm hỗ trợ gần đường trung bình động giản đơn 20 ngày (SMA 20 ngày), nằm trên các đường SMA 100 và 200 ngày. Đường SMA 20 ngày ở mức 1.1773 cung cấp mức hỗ trợ động quan trọng, trong khi đường SMA 100 ngày ở mức 1.1678 củng cố cấu trúc. Trong khi đó, chỉ báo Momentum vẫn tích cực, mặc dù đã hạ nhiệt, báo hiệu sức mạnh tăng giá ổn định nhưng đang giảm dần. Cuối cùng, chỉ báo RSI đang ở mức 52, không có xu hướng rõ ràng.

Xu hướng tăng giá sẽ tiếp tục khi EUR/USD giữ vững trên mức trung bình ngắn hạn, trong khi việc đóng cửa hàng ngày dưới mức này có thể kích hoạt giai đoạn điều chỉnh hướng tới các chỉ số dài hạn hơn. Xu hướng rộng hơn được hỗ trợ bởi đường SMA 200 ngày đang tăng ở mức 1.1620.

Trên biểu đồ tuần, người mua EUR/USD không chịu bỏ cuộc. Cặp tiền này phát triển tốt trên tất cả các đường trung bình động, mặc dù đường SMA 20 tuần đã đi ngang ở mức khoảng 1.1674, phản ánh sức mạnh tăng giá đang suy yếu. Đồng thời, các đường SMA 100 và 200 tuần cũng tăng nhẹ, hỗ trợ bối cảnh tăng giá. Chỉ báo Momentum nhích lên cao hơn trong vùng tích cực, trong khi RSI tăng lên khoảng 59, cả hai đều hỗ trợ xu hướng tăng giá.