Dự báo hàng tuần EUR/USD: Đô la Mỹ có thể trở lại?

• Dữ liệu của Hoa Kỳ vẽ nên kịch bản tồi tệ nhất cho các đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong tương lai.
• Căng thẳng gia tăng ở Trung Đông làm trầm trọng thêm tâm trạng ảm đạm của thị trường.
• EUR/USD giao dịch gần mức thấp nhất trong một tháng, với xu hướng giảm mạnh hơn.

Đồng đô la Mỹ (USD) đứng vững ở cuối một tuần khác, với cặp EUR/USD giao dịch gần mức thấp nhất trong bốn tuần là 1,1742, trong khi USD giữ vững sức mạnh mặc dù một số dữ liệu không khả quan của Mỹ được công bố vào cuối tuần. Cặp này đã tăng nhẹ vào thứ Sáu, sau khi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ ra phán quyết chống lại thuế quan của Tổng thống Donald Trump, mặc dù sự tăng trưởng này không đủ để thay đổi dòng chảy USD gần đây.

Sự bất ngờ diều hâu từ FOMC

Phần lớn sức mạnh của USD đến từ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), sau khi công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 1. Vào thời điểm đó, các quan chức đã quyết định giữ nguyên lãi suất chuẩn, dao động giữa 3,50% và 3,75%.

Tài liệu này đã đưa ra một số bất ngờ diều hâu, khi các thành viên lưu ý rằng "một mô tả hai chiều về con đường chính sách có thể được hỗ trợ," điều này mở ra cánh cửa cho các đợt tăng lãi suất tiềm năng, mặc dù không phải là điều có thể dự đoán trong tương lai gần. Các quan chức cũng chỉ ra rằng họ vẫn phụ thuộc vào dữ liệu, điều mà Chủ tịch sắp tới Kevin Warsh sẽ thích bỏ qua.

Điều không gây bất ngờ là Ủy ban vẫn chia rẽ: Trong khi một số quan chức cho rằng các đợt cắt giảm bổ sung sẽ "có thể phù hợp" nếu lạm phát tiếp tục giảm, một số khác lại ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất "trong một thời gian."

Căng thẳng Trung Đông

USD cũng được hưởng lợi từ sự gia tăng tâm lý ngại rủi ro. Các đại diện của Mỹ và Iran đã gặp nhau tại Geneva cho vòng đàm phán thứ hai về chương trình hạt nhân của Iran. Tóm lại, Washington yêu cầu Iran thu hẹp chương trình hạt nhân của mình, trong khi Tehran từ chối làm như vậy. Các cuộc đàm phán không phải là điều mới; chúng đã kéo dài trong nhiều năm. Iran đã trở nên dễ bị tổn thương sau cuộc tấn công chung của Mỹ và Israel vào các căn cứ quân sự năm ngoái, nhưng quốc gia thần quyền này có khả năng kích hoạt một cuộc chiến ở Trung Đông. Các cuộc đàm phán gần đây và sự thiếu tiến triển rõ ràng đã làm dấy lên lo ngại trong số những người tham gia thị trường, đặc biệt sau khi Mỹ công bố triển khai tàu quân sự trong khu vực vào thứ Năm. Nhà Trắng đã báo hiệu rằng họ có thể sẵn sàng tấn công Iran ngay vào thứ Bảy, trong khi Tổng thống Mỹ Donald Trump lưu ý rằng một thỏa thuận phải được đạt được trong vòng vài tuần, ngụ ý một hành động quân sự nếu không có.

Nhiều bất ngờ từ Mỹ hơn

Các số liệu kinh tế vĩ mô từ Lục địa Già không gây ấn tượng. Đức xác nhận Chỉ số Giá tiêu dùng Hài hòa (HICP) ở mức 2,1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 1, như dự kiến. Quốc gia này cũng công bố khảo sát ZEW về Tâm lý Kinh tế, đã giảm so với kỳ vọng về tâm trạng tốt hơn. Chỉ số này ghi nhận ở mức 58,3 trong tháng 2, trong khi tâm lý khu vực đồng euro đạt 39,4, cả hai đều giảm so với các mức trước đó và không đạt kỳ vọng.

Dữ liệu của Mỹ, mặt khác, đã tạo ra khá nhiều tiếng ồn. Quốc gia này đã công bố số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu vào thứ Năm, với số đơn xin thất nghiệp tăng 206K trong tuần kết thúc vào ngày 14 tháng 2, tốt hơn nhiều so với dự kiến 225K. Cùng ngày, Mỹ báo cáo rằng Khảo sát Sản xuất của Philadelphia Fed đã cải thiện lên 16,3 trong tháng 2, cao hơn nhiều so với mức 8,5 được ghi nhận trong tháng trước, trong khi Cán cân Thương mại Hàng hóa và Dịch vụ ghi nhận thâm hụt 70,3 tỷ đô la trong tháng 12, xấu hơn so với thâm hụt 53 tỷ đô la được ghi nhận trong tháng 11.

Vào thứ Sáu, Mỹ báo cáo rằng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 4 đã mở rộng với tỷ lệ hàng năm là 1,4%, không đạt được mức tăng 3% dự kiến, và giảm mạnh từ mức 4,4% trước đó. Đồng thời, lạm phát tháng 12 cao hơn dự kiến, theo Chỉ số Giá Chi tiêu Cá nhân (PCE), thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Lạm phát PCE cơ bản hàng năm tăng 3% từ 2,8% trong tháng 11 và cao hơn mức 2,9% dự kiến.

Việc làm ổn định, nhưng lạm phát cao hơn và tăng trưởng yếu. Kịch bản tồi tệ nhất cho việc cắt giảm lãi suất. Đồng Greenback ban đầu đã giảm với những tin tức gần đây, nhưng tâm lý ngại rủi ro đã giúp nó phục hồi.

Cuối cùng, Chỉ số Nhà quản lý mua hàng (PMI) sơ bộ của Ngân hàng Thương mại Hamburg (HCOB) khu vực đồng euro trong tháng 2 đã cho kết quả khá khích lệ. Chỉ số sản xuất ghi nhận ở mức 50,8, cải thiện từ 49,5. PMI dịch vụ tăng nhẹ từ 51,6 lên 51,8, với PMI tổng hợp ghi nhận ở mức 51,9.

Ở bên kia bờ đại dương, các chỉ số PMI của Mỹ đã mở rộng với tốc độ chậm hơn trong tháng 2, với PMI tổng hợp giảm xuống 52,3 từ mức 53 được ghi nhận trong tháng 1. PMI sản xuất giảm từ 52,4 xuống 51,2, trong khi sản lượng dịch vụ giảm xuống 52,3 từ 52,7.

Dữ liệu trong lịch

Tuần cuối của tháng 2 sẽ nhẹ về dữ liệu cấp một. Mỹ sẽ công bố số liệu Chỉ số Giá sản xuất (PPI) tháng 1, trong khi Đức sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số Giá tiêu dùng Hài hòa (HICP) tháng 2.

Tuy nhiên, căng thẳng địa chính trị và sự không chắc chắn xung quanh tương lai của Fed có khả năng giữ cho thị trường tài chính sôi động. Căng thẳng giữa Mỹ và Iran trong bối cảnh hoạt động hạt nhân của nước này đang ở bờ vực leo thang, với việc Mỹ gia tăng sự hiện diện quân sự ở Trung Đông. Ngoài ra, nhiều quan chức Fed sẽ phát biểu và có thể cung cấp manh mối rõ ràng về sự chuyển dịch diều hâu gần đây của FOMC và đánh giá của họ về tác động tiềm tàng của các số liệu kinh tế vĩ mô gần đây đối với các quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Từ góc độ kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của cặp EUR/USD cho thấy rằng lần bật lên gần đây không đủ để duy trì xu hướng tăng. Cặp này giao dịch dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày không có hướng, giới hạn mức tăng ở 1,1858. Các đường trung bình động dài hơn vẫn nằm dưới mức hiện tại, mất đi độ dốc tăng. Đường SMA 100 ngày ở mức 1,1689 và đường SMA 200 ngày ở mức 1,1652 cung cấp hỗ trợ động quan trọng. Đồng thời, chỉ báo động lượng đã tăng lên nhưng vẫn ở quanh đường trung lập. Cuối cùng, chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) tăng lên 48, không đủ để xác nhận thêm mức tăng trong tương lai. Một mức đóng cửa hàng ngày trên đường SMA 20 ngày có thể mở lại phía trên, trong khi một sự phá vỡ dưới đường SMA 100 ngày ở mức 1,1689 sẽ làm lộ đường SMA 200 ngày như là lớp hỗ trợ tiếp theo.

Trong biểu đồ hàng tuần, các chỉ báo kỹ thuật tăng cường sức mạnh giảm nhưng vẫn nằm trong vùng tích cực, phản ánh sức mạnh USD gần đây mà không báo hiệu sự giảm giá bền vững của EUR/USD. Cặp này vẫn nằm trên đường SMA 20 tuần phẳng ở mức 1,1686, đang tăng trên các đường SMA 100 và 200 tuần có xu hướng đi lên, hạn chế tiềm năng giảm giá dài hạn của cặp này. Phe đầu cơ giá lên có thể lấy lại quyền kiểm soát nếu EUR/USD phục hồi vượt qua vùng giá 1,1860, một kịch bản khá khó xảy ra nếu đồng Greenback tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)