Dự báo giá vàng: XAU/USD có vẻ dễ bị tác động trong bối cảnh kỳ vọng các ngân hàng trung ương sẽ có lập trường diều hâu hơn

• Vàng thu hút người bán mới vào thứ Sáu và đảo ngược một phần mức tăng phục hồi của ngày trước đó.
• Cuộc đối đầu Mỹ-Iran có thể có lợi cho đồng USD trú ẩn an toàn và gây áp lực lên XAU/USD.
• Hàng hóa này dường như sắp ghi nhận mức lỗ trong tuần thứ hai liên tiếp trong bối cảnh thiết lập xu hướng giảm giá.

Vàng (XAU/USD) gặp nguồn cung mới vào thứ Sáu và giảm trở lại dưới mốc 4.600$ trong phiên giao dịch sớm tại châu Âu, làm mất đi một phần mức tăng phục hồi khiêm tốn của ngày trước đó. Các ngân hàng trung ương lớn, bao gồm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đã chuyển sang lập trường diều hâu giữa những lo ngại rằng các cú sốc năng lượng xuất phát từ căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông sẽ làm bùng phát lại áp lực lạm phát. Đây được xem là yếu tố then chốt làm suy yếu nhu cầu đối với kim loại màu vàng không sinh lợi này.

Cuộc bỏ phiếu 6-3 của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đầu tuần này cho thấy sự sẵn sàng tăng lãi suất ngay từ tháng Sáu trong bối cảnh rủi ro lạm phát gia tăng. Hơn nữa, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng đã áp dụng lập trường diều hâu rõ rệt vào thứ Năm và ra tín hiệu khả năng tăng lãi suất vào tháng 6 năm 2026 để chống lại lạm phát dai dẳng. Thêm vào đó, Ngân hàng Anh (BoE) đưa ra kịch bản cho thấy việc tăng lãi suất có thể phù hợp nếu lạm phát vẫn tiếp tục. Bên cạnh đó, quyết định của Fed ghi nhận số phiếu phản đối cao nhất kể từ năm 1992, với ba nhà hoạch định chính sách bỏ phiếu chống lại giọng điệu nới lỏng trong tuyên bố.

Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã bác bỏ đề xuất của Iran về việc mở lại Eo biển Hormuz và dỡ bỏ phong tỏa, đồng thời hoãn các vấn đề hạt nhân sang giai đoạn sau. Trump còn cho biết ông sẽ duy trì phong tỏa hải quân đối với Iran cho đến khi nước này đồng ý một thỏa thuận giải quyết các mối quan ngại của Mỹ về chương trình hạt nhân của chế độ này. Hơn nữa, các báo cáo cho thấy Trump đang xem xét các cuộc tấn công quân sự để phá vỡ bế tắc đàm phán, trong khi Iran đe dọa trả đũa các vị trí của Mỹ nếu có các cuộc tấn công mới. Tình hình phản ánh những nỗ lực ngoại giao thất bại nhằm chấm dứt chiến tranh và làm dấy lên sự hoài nghi về khả năng giải quyết xung đột trong ngắn hạn.

Hơn nữa, nguồn cung năng lượng qua Eo biển Hormuz quan trọng vẫn bị phong tỏa. Điều này tiếp tục hỗ trợ giá Dầu thô ở mức cao, có thể tiếp tục làm gia tăng lo ngại lạm phát và kỳ vọng diều hâu từ các ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, đồng Đô la Mỹ (USD) đang gặp khó khăn trong việc thu hút người mua sau đà tăng do lo ngại can thiệp trên đồng Yên Nhật (JPY). Đồng bạc xanh yếu hơn, ngược lại, có thể giúp hạn chế thua lỗ cho Vàng. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi chỉ số PMI Sản xuất ISM của Mỹ để tìm động lực. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản cho thấy con đường ít trở ngại nhất đối với cặp XAU/USD là đi xuống.

Biểu đồ 1 giờ XAU/USD

Phân tích kỹ thuật:

Việc không thể duy trì trên đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 giờ qua đêm và sự thoái lui tiếp theo từ mức Fibonacci retracement 38,2% của đợt tăng từ tháng Ba đến tháng Tư tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà giao dịch theo xu hướng giảm. Hơn nữa, chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 40,04 nằm dưới mốc trung lập 50, gợi ý áp lực giảm giá dai dẳng. Thêm vào đó, chỉ báo đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) cho thấy giá trị âm -6,47, củng cố đà suy yếu.

Trong khi đó, mức hỗ trợ đáng chú ý tiếp theo xuất hiện quanh 4.504,55$, nơi người mua có thể cố gắng làm chậm đà giảm nếu áp lực bán kéo dài. Ở phía trên, kháng cự ban đầu nằm tại mức Fibonacci retracement 23,6% ở 4.594,80$, với đường EMA 100 kỳ tại 4.621,99$ và mức retracement 38,2% ở 4.650,63$ tạo thành các ngưỡng cản tiếp theo nếu có sự bật lại điều chỉnh. Xa hơn, các mức kháng cự bổ sung nằm tại mức retracement 50,0% ở 4.695,75$, tiếp theo là 4.740,87$ và 4.805,12$, trước khi đạt đỉnh chu kỳ tại 4.886,95$.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của công cụ AI.)