Dự báo giá vàng: Phe đầu cơ giá lên XAU/USD có lợi thế trong bối cảnh mua vào tài sản an toàn, đồng USD yếu

• Giá vàng phục hồi đà tăng tích cực vào thứ Sáu và vẫn gần mức đỉnh hai tuần được thiết lập vào thứ Năm.
• Các mối lo ngại về tài chính của Mỹ, căng thẳng thương mại Mỹ-Trung tái diễn và rủi ro địa chính trị đang hỗ trợ cho hàng hóa này.
• Các cược cắt giảm lãi suất của Fed và sự xuất hiện của việc bán USD mới càng hỗ trợ cho cặp XAU/USD.

Giá vàng (XAU/USD) thu hút một số nhà đầu tư mua nhúng sau đợt thoái lui của ngày hôm trước từ mức cao hai tuần và giao dịch trên mức 3.300$ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu. Hơn nữa, bối cảnh cơ bản cho thấy rằng con đường có ít lực cản nhất đối với kim loại quý vẫn là hướng lên và hỗ trợ triển vọng cho việc kéo dài xu hướng tăng hơn một tuần.

Các căng thẳng thương mại Mỹ-Trung tái diễn, lo ngại tài chính của Mỹ và rủi ro địa chính trị dai dẳng đã đưa giá vàng trú ẩn an toàn trở lại tâm điểm, với mức tăng 3% cho đến nay trong tuần này và đang trên đà ghi nhận hiệu suất tuần tốt nhất kể từ đầu tháng 4. Trung Quốc đã cáo buộc Mỹ lạm dụng các biện pháp kiểm soát xuất khẩu và vi phạm các thỏa thuận thương mại Geneva sau khi Mỹ phát đi hướng dẫn cảnh báo các công ty không sử dụng chip AI Ascend của Huawei. Đáp lại, Bộ Thương mại Trung Quốc hôm thứ Tư đã cảnh báo về hành động pháp lý đối với các cá nhân hoặc tổ chức thực hiện các hạn chế xuất khẩu của Mỹ. Điều này làm nổi bật những căng thẳng dai dẳng giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới và giữ cho sự lạc quan về thương mại bị hạn chế.

Trong khi đó, Hạ viện do Đảng Cộng hòa kiểm soát vào thứ Năm đã thông qua một cách chật vật dự luật "Đẹp, Tuyệt vời" của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Dự luật cắt giảm thuế và chi tiêu này hiện đang được chuyển đến Thượng viện để phê duyệt và sẽ thêm khoảng 3,8 nghìn tỷ USD vào khoản nợ của chính phủ liên bang trong thập kỷ tới, làm gia tăng lo ngại về tình hình tài chính của Mỹ đang xấu đi. Điều này diễn ra sau khi Moody’s hạ xếp hạng tín dụng của Mỹ từ mức "Aaa" hàng đầu vào tuần trước và một phiên đấu giá trái phiếu 20 năm yếu kém vào thứ Tư, cho thấy rằng các nhà đầu tư đang tránh xa tài sản của Mỹ. Điều này, cùng với triển vọng kinh tế Mỹ ảm đạm, giữ cho đồng đô la Mỹ (USD) bị kìm hãm và mang lại lợi ích cho hàng hóa.

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã bày tỏ lo ngại về tâm lý kinh tế và kinh doanh trong bối cảnh sự không chắc chắn liên quan đến chính sách thương mại của chính quyền Trump. Hơn nữa, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ được công bố vào tuần trước đã xác nhận kỳ vọng của thị trường rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tiếp tục giảm chi phí vay. Thực tế, Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy khả năng cao hơn về ít nhất hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản (bps) vào cuối năm nay. Điều này càng góp phần vào việc kìm hãm sự tăng giá của đồng bạc xanh do dữ liệu kinh tế Mỹ chủ yếu tích cực vào thứ Năm và trở thành một yếu tố khác hỗ trợ cho kim loại vàng không sinh lãi.

Về mặt địa chính trị, Trump được cho là đã nói với các nhà lãnh đạo châu Âu rằng Tổng thống Nga Vladimir Putin không sẵn sàng kết thúc cuộc chiến với Ukraine vì ông ta nghĩ rằng mình đang thắng. Trong khi đó, quân đội Israel đã tăng cường chiến dịch quân sự ở Gaza, giết chết ít nhất 85 người kể từ sáng sớm thứ Năm. Thêm vào đó, việc giết hai nhà ngoại giao Israel làm tăng nguy cơ leo thang xung đột ở Trung Đông, điều này xác nhận triển vọng tích cực ngắn hạn cho hàng hóa trú ẩn an toàn.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Triển vọng Kỹ thuật

Từ góc độ kỹ thuật, đợt thoái lui qua đêm từ mức đỉnh hai tuần cho thấy một số khả năng phục hồi dưới mức Fibonacci retracement 23,6% của đợt tăng từ mức thấp tháng trước đạt được vào tuần trước. Thêm vào đó, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng giờ/hàng ngày đang giữ trong vùng tích cực, cho thấy rằng con đường có ít lực cản nhất đối với giá vàng vẫn là hướng lên. Một số giao dịch mua tiếp theo vượt qua mức cao qua đêm, khoảng khu vực 3.346$, sẽ xác nhận triển vọng tích cực và cho phép cặp XAU/USD lấy lại mức 3.400$.

Mặt khác, bất kỳ sự giảm giá có ý nghĩa nào dưới mức 3.300$ có khả năng tìm thấy một số hỗ trợ gần khu vực 3.260$-3.258$ – bao gồm mức Fibonacci retracement 38,2% và Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Mức này nên hoạt động như một điểm then chốt, nếu bị phá vỡ một cách dứt khoát có thể khiến giá vàng dễ bị tổn thương và đẩy nhanh đà giảm về mức Fibonacci retracement 50% quanh khu vực 3.232$, trên đường đến mức 3.200$.