Dự báo giá vàng: Phe đầu cơ giá xuống kiểm soát khi dư báo Fed tăng lãi suất hỗ trợ đồng USD

• Vàng thu hút một số người bán tiếp tục mua vào và chạm đáy mới trong hai tuần vào thứ Tư.
• Chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed nhằm đối phó với nỗi lo lạm phát giảm, hỗ trợ đồng USD và gây áp lực lên đồng đô la Mỹ.
• Thiết lập kỹ thuật ủng hộ phe đầu cơ giá xuống và củng cố luận điểm về sự tiếp tục của xu hướng giảm giá.

Vàng (XAU/USD) phục hồi nhẹ từ mức đáy gần hai tuần, quanh vùng 4.050 USD, chạm đến vào đầu ngày thứ Tư. Tuy nhiên, mặt hàng này vẫn duy trì xu hướng giảm giá trong ngày thứ hai liên tiếp - cũng đánh dấu ngày giảm giá thứ năm trong sáu ngày trước đó - và dường như dễ bị suy yếu hơn nữa trong bối cảnh lực mua đô la Mỹ (USD) liên tục.

Trên thực tế, chỉ số USD (DXY), theo dõi đồng đô la Mỹ so với một rổ tiền tệ, đã tăng vọt lên mức cao mới kể từ tháng 5 năm 2025 nhờ kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất và sự dịch chuyển tiền toàn cầu sang các kênh đầu tư an toàn. Ngân hàng trung ương Mỹ đã thể hiện lập trường cứng rắn tại cuộc họp tuần trước, với 9 trong số 19 thành viên ủy ban của Fed cho rằng họ cần phải tăng lãi suất chính sách để chống lại lạm phát dai dẳng. Các nhà giao dịch đã nhanh chóng phản ứng và hiện đang dự đoán xác suất 70% rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay thêm 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp tháng 9. Hơn nữa, các dự báo chỉ ra khả năng tăng lãi suất lần thứ hai vào tháng 12.

Thêm vào đó, đợt bán tháo do cổ phiếu công nghệ gây ra đã kích hoạt tâm lý né tránh rủi ro, cùng với những thông điệp trái chiều từ Mỹ và Iran, làm lu mờ những lo ngại về việc giảm lạm phát, bắt nguồn từ sự sụt giảm gần đây của giá dầu thô, và tiếp tục có lợi cho đồng USD như một tài sản trú ẩn an toàn. Phó Tổng thống Mỹ JD Vance cho biết hôm thứ Hai rằng các cuộc đàm phán hòa bình ở Thụy Sĩ đã dẫn đến việc Iran đồng ý mời các thanh tra viên từ Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Quốc tế (IAEA) đến các cơ sở hạt nhân của mình. Tuy nhiên, truyền thông nhà nước Iran, trích dẫn Bộ Ngoại giao, đưa tin rằng Tehran không đưa ra bất kỳ cam kết mới nào về việc thanh tra hạt nhân. Điều này duy trì rủi ro địa chính trị và có lợi cho phe mua USD.

Trong khi đó, giá dầu thô đã giảm đáng kể trong khoảng một tháng qua, chạm mức thấp mới kể từ tháng 3 vào thứ Tư vừa qua trong bối cảnh giao thông qua eo biển Hormuz được nối lại. Một nguồn tin quân sự Iran nói với hãng thông tấn Fars rằng một số lượng tàu hạn chế được phép đi qua eo biển mỗi ngày dưới sự phối hợp với Hải quân Vệ binh Cách mạng Iran. Hơn nữa, việc miễn trừ trừng phạt tạm thời trong 60 ngày cho phép sản xuất, vận chuyển và bán dầu thô, sản phẩm dầu mỏ và hóa dầu của Iran đã làm giảm bớt lo ngại về nguồn cung và gây áp lực lên giá dầu. Điều này sẽ làm giảm bớt áp lực lên lạm phát tiêu dùng ở khâu thượng nguồn.

Tuy nhiên, những diễn biến này hầu như không làm suy yếu tâm lý lạc quan cơ bản đối với đồng USD, cho thấy xu hướng giảm giá của vàng vẫn là xu hướng ít kháng cự nhất. Trọng tâm thị trường hiện chuyển sang việc công bố Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ, dự kiến ​​vào thứ Năm. Dữ liệu quan trọng này sẽ đi kèm với số liệu GDP quý 1 cuối cùng của Mỹ, số liệu Yêu cầu Trợ cấp Thất nghiệp Hàng tuần và Đơn đặt hàng Hàng hóa Lâu bền. Điều này, cùng với những bình luận từ các thành viên có ảnh hưởng của FOMC, sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy nhu cầu USD và tạo động lực đáng kể cho kim loại quý trong những ngày cuối tuần.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Phân tích kỹ thuật:

Những lần thất bại liên tiếp gần đường trung bình động giản đơn 100 kỳ (SMA) trên biểu đồ 4 giờ, và sự sụt giảm sau đó, ủng hộ các nhà giao dịch theo xu hướng giảm giá. Trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 34,9 nằm ngay trên vùng quá bán, cho thấy động lượng giảm giá đang chiếm ưu thế nhưng đã bị kéo dài. Tuy nhiên, chỉ báo MACD vẫn ở vùng âm với mức đọc gần -6,1, củng cố tín hiệu yếu. Tuy nhiên, cấu hình giảm giá cho thấy các đợt tăng giá có khả năng sẽ bị bán ra trong thời điểm hiện tại.

Kháng cự ban đầu được thấy ở đường SMA 100 kỳ quanh mức 4.283 USD. Phe bò cần phải vượt qua mức này để giảm bớt áp lực giảm giá hiện tại và mở đường cho sự phục hồi bền vững hơn. Cho đến khi rào cản đó được vượt qua, kim loại này có khả năng vẫn dễ bị giảm giá hơn nữa, các nhà giao dịch sẽ theo dõi bất kỳ sự ổn định nào trong chỉ số RSI hoặc sự thu hẹp của biểu đồ MACD âm như những tín hiệu sớm cho thấy giai đoạn bán tháo có thể đang suy yếu.