Dự báo giá vàng: Vẫn chịu áp lực, đây là một thương vụ có rủi ro và lợi nhuận không cân xứng

Vàng (XAU/USD) đang trượt qua vùng 4.100$ trong ngày thứ tư liên tiếp, và các phân tích FXStreet mới nhất đang chia rẽ về điều gì sẽ xảy ra tiếp theo: hai nhà phân tích cho rằng còn dư địa giảm thêm trong khi một người - dẫn chứng một động thái thị trường của cựu người trong cuộc Fed - lập luận rằng đợt giảm này là cơ hội mua vào mà chính các ngân hàng trung ương đang hậu thuẫn.

Mike Maharrey từ Money Metals Exchange: Vàng là một "giao dịch bất đối xứng"

Phe tăng mang tính cấu trúc trong bộ ba này. Maharrey cho biết cựu người trong cuộc Fed Christopher Whalen đã bán toàn bộ cổ phiếu ngân hàng của mình và đang "đổ tiền vào vàng," tận dụng sự yếu đi của Vàng và Bạc trong nửa đầu năm. Lập luận này mang tính vĩ mô, không phải kỹ thuật: "Các ngân hàng trung ương toàn cầu đang tiếp tục chuyển dịch khỏi đồng đô la, chuyển sang vàng, và ở mức độ thấp hơn là bạc, đơn giản vì họ muốn một tài sản dự trữ độc lập không bị kiểm soát bởi một quốc gia khác," Whalen nói trong cuộc phỏng vấn mà Maharrey dẫn lại. Maharrey, người từ lâu đã lập luận rằng ngay cả việc phi đô la hóa ở mức khiêm tốn cũng báo hiệu rắc rối cho nền kinh tế Mỹ, lưu ý rằng Whalen cũng kỳ vọng nền kinh tế chậm lại sẽ buộc Fed cắt giảm lãi suất sớm nhất vào quý 1 năm 2027 - và quay trở lại QE: "Tôi nghĩ Fed sẽ phải in tiền." - Đọc phân tích đầy đủ

Anna Radomska từ Gold Price Forecast: Khoảng trống giá hàng tuần là chiến trường then chốt

Cách đọc kỹ thuật của Radomska chỉ ra nghịch lý khó xử đang đè nặng lên phe đầu cơ giá lên: đồng đô la Mỹ suy yếu nhưng không kéo Vàng đi lên. Mức đóng cửa hôm thứ Hai dưới 4.170$ đã xác nhận việc lấp đầy khoảng trống tăng giá của thứ Sáu, và bên bán đã đẩy giá quay trở lại khoảng trống tăng giá quan trọng trong tuần tại 4.098$-4.135$ - "Đó là một phép thử trong ngày, không phải là việc đóng khoảng trống tuần đã được xác nhận," bà lưu ý. Chiến trường trước mắt là 4.156$, sau đó là 4.233$ và vùng 4.240$-4.250$ đã nhiều lần được bảo vệ. Sự thận trọng của bà có tác động hai chiều: một mức đóng cửa tuần được xác nhận dưới 4.098$ sẽ là "một diễn biến giảm giá có ý nghĩa lớn hơn đáng kể," nhưng cho đến lúc đó, kịch bản hỗ trợ vẫn còn hiệu lực - "Phe đầu cơ giá lên của Vàng đã bảo vệ được hỗ trợ tuần một lần. Họ có thể phải làm điều đó một lần nữa trước khi thậm chí nghĩ đến việc đánh bại kháng cự." - Đọc phân tích đầy đủ

Sagar Dua từ FXStreet: Lợi suất trái phiếu tiếp tục kìm hãm đà tăng

Dua là người có quan điểm giảm giá ngắn hạn rõ rệt nhất: Vàng kéo dài chuỗi giảm sang phiên giao dịch thứ tư quanh mức 4.115$, và "mức tâm lý 4.000$ là vùng hỗ trợ then chốt." Động lực của ông mang tính vĩ mô-kỹ thuật: Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm gần 5,13%, phục hồi từ mức thấp nhất trong bốn tuần, được nâng đỡ bởi giá dầu tăng lên gần 99$ do rủi ro nguồn cung ở Trung Đông - và bởi hoạt động vay nợ doanh nghiệp cho các kế hoạch AI của các hyperscaler, với một báo cáo của Gartner cảnh báo "hơn 4 nghìn tỷ$ giá trị tài sản đối mặt với rủi ro bị ghi giảm đến năm 2032." Về mặt kỹ thuật, giá vẫn nằm dưới đường EMA 20 ngày tại 4.178$ với RSI ở mức 41 trong vùng hơi tiêu cực. - Đọc toàn bộ phân tích

Điểm mấu chốt

Trong ngắn hạn, hai trong ba nhà phân tích vẫn thấy rủi ro giảm giá còn nguyên vẹn, và cả hai đều theo dõi cùng các ngưỡng: mốc sàn tâm lý 4.000$ của Dua và khoảng trống tuần 4.098$-4.135$ của Radomska, nơi một phiên đóng cửa tuần xác nhận bên dưới sẽ khiến bức tranh kỹ thuật chuyển hẳn sang giảm giá. Maharrey là người khác biệt, coi nhịp giảm là một cửa sổ tích lũy trong một cược dài hạn vào ngân hàng trung ương. Hãy theo dõi phiên đóng cửa tuần trong khoảng 4.098$-4.135$: giữ được vùng này thì giao dịch bất đối xứng của Maharrey còn dư địa phát huy; mất vùng này, và hai người theo phe giảm sẽ kiểm soát diễn biến thị trường.