Dự báo giá EUR/USD: Áp lực bán có thể còn tiếp tục duy trì trong thời gian tới
| |Bản dịch đã được xác minhXem bài viết gốc- EUR/USD chịu áp lực sau khi đạt đỉnh nhiều năm gần mức 1.2100.
- Đồng đô la Mỹ không thể duy trì được đà tăng trước đó, khi các nhà đầu tư đánh giá tình hình của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và địa chính trị.
- Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách vào tuần tới.
EUR/USD chịu áp lực bán mới khi cặp tiền này hạ nhiệt từ mức quá mua, được hỗ trợ bởi sự phục hồi nhẹ của đồng đô la Mỹ (USD). Tuy nhiên, nhìn chung, triển vọng của đồng tiền chung châu Âu vẫn tích cực vào đầu năm.
Diễn biến giá biến động mạnh vào thứ Năm. Sau khi đạt đỉnh gần khu vực 1.2100 vào thứ Tư, mức giá được thấy lần cuối vào mùa hè năm 2021, cặp tiền này đã giảm xuống trước khi tìm được chỗ đứng vững chắc hơn vào cuối phiên giao dịch Bắc Mỹ. Sự điều chỉnh nhẹ của đồng đô la Mỹ đã cho phép EUR/USD quay trở lại khu vực 1.1960 khi đóng cửa.
Về phía USD, chỉ số đô la Mỹ (DXY) mất đà khi phiên giao dịch diễn ra, giảm dần sau nỗ lực tăng giá trước đó và trượt nhẹ vào vùng âm quanh mức thấp 96.00.
Thông điệp từ Fed: Giữ vững lập trường, không vội vàng
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên Lãi suất Mục tiêu Quỹ Liên bang (FFTR) ở mức 3,50%–3,75% tại cuộc họp tháng 1, đúng như dự đoán của thị trường.
Các nhà hoạch định chính sách đã thể hiện sự tự tin hơn một chút về tăng trưởng, lưu ý rằng hoạt động kinh tế tiếp tục mở rộng với tốc độ ổn định. Lạm phát vẫn được mô tả là ở mức hơi cao, và sự không chắc chắn về triển vọng vẫn còn cao, nhưng điều quan trọng là Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) không còn thấy rủi ro giảm việc làm đang gia tăng. Quyết định được thông qua với tỷ lệ 10-2 phiếu, với Miran và Waller phản đối và ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.
Phát biểu tại cuộc họp báo, Chủ tịch Jerome Powell nhắc lại rằng nền kinh tế Mỹ vẫn đang trên đà phát triển vững chắc và lập trường chính sách hiện tại là phù hợp. Ông chỉ ra các dấu hiệu ổn định của thị trường lao động, với tăng trưởng việc làm chậm lại phản ánh nhu cầu lao động yếu hơn và tăng trưởng lực lượng lao động chậm hơn. Về lạm phát, Powell nhấn mạnh rằng phần lớn sự vượt mức gần đây là do giá cả hàng hóa liên quan đến thuế quan chứ không phải do nhu cầu cơ bản, trong khi lạm phát dịch vụ vẫn tiếp tục giảm. Ông cũng lưu ý rằng tác động của thuế quan có khả năng đạt đỉnh điểm vào khoảng giữa năm.
Powell nhấn mạnh rằng các quyết định chính sách sẽ vẫn được đưa ra trong từng cuộc họp, không có lộ trình định sẵn. Quan trọng hơn, ông nhấn mạnh rằng không ai trong Ủy ban coi việc tăng lãi suất là kịch bản cơ bản, đồng thời cho biết thêm rằng rủi ro ở cả hai phía của nhiệm vụ đã giảm bớt phần nào.
Thêm một lớp bất ổn nữa, Tổng thống Trump ra tín hiệu rằng quyết định về người được đề cử cho chức Chủ tịch Fed tiếp theo có thể sớm được đưa ra, khiến sự chú ý tập trung hoàn toàn vào ngân hàng trung ương sau cuộc họp tuần này.
ECB: kiên nhẫn, nhưng không ngủ quên
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng giữ nguyên chính sách tại cuộc họp ngày 18 tháng 12, áp dụng giọng điệu bình tĩnh và kiên nhẫn hơn, đẩy lùi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn. Những điều chỉnh nhỏ đối với dự báo tăng trưởng và lạm phát đã giúp củng cố lập trường đó.
Theo Báo cáo Tài khoản của ECB được công bố tuần trước, các nhà hoạch định chính sách đã nói rõ rằng không có sự khẩn cấp nào trong việc thay đổi hướng đi. Với lạm phát gần đạt mục tiêu, họ có thể tiếp tục kiên nhẫn, ngay cả khi những rủi ro dai dẳng đồng nghĩa với việc tính linh hoạt vẫn rất cần thiết.
Các thành viên Hội đồng Điều hành (GC) nhấn mạnh rằng sự kiên nhẫn không nên bị nhầm lẫn với sự tự mãn. Chính sách hiện tại được đánh giá là đang ở “vị trí tốt”, nhưng không phải là tự động hóa hoàn toàn. Thị trường dường như đã tiếp nhận thông điệp đó, định giá mức nới lỏng chỉ hơn 4 điểm cơ bản trong năm tới.
Định vị: vẫn ủng hộ, nhưng sự nhiệt tình đang giảm dần
Định vị đầu cơ tiếp tục ủng hộ đồng euro, mặc dù các dấu hiệu cho thấy niềm tin đang bắt đầu suy giảm.
Dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho tuần kết thúc ngày 20 tháng 1 cho thấy các vị thế mua ròng phi thương mại giảm xuống mức thấp nhất trong bảy tuần, khoảng 111.700 hợp đồng. Đồng thời, các nhà đầu tư tổ chức đã cắt giảm vị thế bán khống, hiện ở mức khoảng 155.600 hợp đồng.
Lượng hợp đồng mở cũng giảm xuống khoảng 881.000 hợp đồng, chấm dứt chuỗi tăng ba tuần liên tiếp và cho thấy sự tham gia và niềm tin có thể đang giảm sút.
Những yếu tố có thể định hình giai đoạn tiếp theo
Ngắn hạn: Tâm điểm chú ý có thể vẫn tập trung vào đồng đô la Mỹ khi thị trường chú trọng lại vào dữ liệu kinh tế sắp tới của Mỹ sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Về phía đồng Euro (EUR), số liệu lạm phát sơ bộ của Đức và ước tính GDP ban đầu sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm hướng đi mới.
Rủi ro: Một chính sách thận trọng hơn trong thời gian dài có thể nhanh chóng làm thay đổi động lực theo hướng có lợi cho đồng đô la Mỹ. Về mặt kỹ thuật, việc phá vỡ hoàn toàn dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA) cũng sẽ làm tăng nguy cơ điều chỉnh sâu hơn và kéo dài hơn.
Góc kỹ thuật
Sự mất đà của cặp EUR/USD dường như chỉ là tạm thời. Chừng nào cặp tiền này còn duy trì trên đường SMA 200 ngày quan trọng ở mức khoảng 1.1600, nó sẽ tiếp tục tăng.
Sự trở lại của xu hướng tăng giá sẽ gây áp lực lên ngưỡng kháng cự năm 2026 ở mức 1.2082 (ngày 28 tháng 1). Sau khi mức này bị phá vỡ, cặp tiền này có thể chuyển sự chú ý sang đỉnh tháng 5 năm 2021 ở mức 1.2266 (ngày 25 tháng 5) và sau đó là đỉnh năm 2021 ở mức 1.2349 (ngày 6 tháng 1).
Trong khi đó, phe gấu đang gặp phải tuyến phòng thủ đầu tiên trong phạm vi 1.1690–1.1670, nơi có các đường SMA 55 ngày và 100 ngày tạm thời. Đường SMA 200 ngày quan trọng nằm ở mức 1.1600 bên dưới điểm này. Nếu giá giảm xuống dưới mức này, nó có thể xuống đến mức đáy tháng 11 năm 2025 ở mức 1.1468 (ngày 5 tháng 11) trước khi tăng lên mức đáy tháng 8 ở mức 1.1391 (ngày 1 tháng 8).
Ngoài ra, các chỉ báo động lượng cho thấy có thể có thêm những đợt tăng giá trong thời gian ngắn sắp tới. Điều đó có nghĩa là, Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) đang ở mức khoảng 67, và Chỉ số định hướng trung bình (ADX) gần mức 32, cho thấy một xu hướng mạnh mẽ.
Kết luận
Hiện tại, EUR/USD đang chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi các diễn biến ở Mỹ hơn là bất cứ điều gì đến từ khu vực đồng euro.
Cho đến khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đưa ra hướng dẫn rõ ràng hơn về lộ trình lãi suất năm 2026, hoặc khu vực đồng euro cho thấy một chu kỳ tăng trưởng thuyết phục hơn, bất kỳ sự tăng giá nào cũng có khả năng diễn ra dần dần hơn là một sự đột phá rõ ràng và quyết định.
Câu hỏi thường gặp về ECB
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng dự trữ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu. ECB đặt ra lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ cho khu vực. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là giữ lạm phát ở mức khoảng 2%. Công cụ chính để đạt được mục tiêu này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao thường sẽ dẫn đến đồng Euro mạnh hơn và ngược lại. Hội đồng quản lý ECB đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần một năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng quốc gia Khu vực đồng tiền chung châu Âu và sáu thành viên thường trực, bao gồm Thống đốc ECB, Christine Lagarde.
Trong những tình huống cực đoan, Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể ban hành một công cụ chính sách gọi là Nới lỏng định lượng. Nới lỏng định lượng (QE) là quá trình ECB in Euro và sử dụng chúng để mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. QE thường dẫn đến đồng Euro yếu hơn. QE là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được mục tiêu ổn định giá cả. ECB đã sử dụng biện pháp này trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2009-2011, năm 2015 khi lạm phát vẫn ở mức thấp một cách ngoan cố, cũng như trong đại dịch covid.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với Nới lỏng định lượng (QE). Nó được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp cho họ thanh khoản, thì ở QT, ECB ngừng mua thêm trái phiếu và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Thường thì điều đó là tích cực (hoặc tăng giá) đối với đồng Euro.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố dự báo về tương lai và có các yếu tố rủi ro và sự không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không được coi là khuyến nghị mua hoặc bán các tài sản này dưới bất kỳ hình thức nào. Độc giả nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có nhầm lẫn, lỗi hoặc sai sót đáng kể. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này là kịp thời. Việc đầu tư vào Thị trường mở tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, kể cả việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn, cũng như sự đau đớn về mặt tinh thần. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm cả việc mất toàn bộ vốn gốc. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc vị trí chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của FXStreet.