Dự báo giá EUR/USD: Sự phục hồi có thuyết phục không?

• EUR/USD đã tăng lên mức cao nhất trong hai tuần qua, vượt qua rào cản 1,1200 vào thứ Hai.
• Đồng đô la Mỹ đã mất đà sau khi Moody’s hạ bậc xếp hạng của Mỹ.
• Tỷ lệ lạm phát cuối cùng của EMU cho thấy chỉ số HICP tăng 2,2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 4.

Đồng euro (EUR) đã tăng tốc độ tăng giá mới vào thứ Hai, phù hợp với bối cảnh rủi ro rộng lớn hơn, đưa EUR/USD đến gần mức 1,1300, hoặc mức cao nhất trong hai tuần. Sự tăng giá của cặp này diễn ra trên nền tảng sự giảm mạnh của đồng đô la Mỹ (USD), điều này đã đưa chỉ số đô la Mỹ (DXY) xuống mức thấp mới gần mức hỗ trợ tâm lý 100,00.

Hy vọng thương mại vẫn tồn tại mặc dù thiếu chi tiết

Cần lưu ý rằng EUR/USD đã ổn định trong những ngày gần đây sau một đợt phục hồi mạnh của đồng bạc xanh, sau khi Trung Quốc và Hoa Kỳ đồng ý vào ngày 10 tháng 5 giảm thuế từ hơn 100% xuống 10% và tạm dừng các đợt tăng thêm trong 90 ngày. Tuy nhiên, mức thuế 20% đối với hàng nhập khẩu liên quan đến fentanyl vẫn được duy trì, giữ cho gánh nặng thuế tổng thể gần 30%.

Thỏa thuận này, diễn ra ngay sau một hiệp định thương mại giữa Mỹ và Anh và những phát biểu lạc quan từ Tổng thống Trump, đã ban đầu thúc đẩy khẩu vị rủi ro toàn cầu. Tuy nhiên, sự thiếu vắng các chi tiết thực hiện cụ thể đã làm gia tăng sự hoài nghi, hạn chế sự phục hồi của đồng đô la và chỉ cung cấp hỗ trợ hạn chế cho đồng tiền đơn lẻ.

Khoảng cách chính sách Fed–ECB mở rộng

Những con đường chính sách tiền tệ khác nhau giữa Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vẫn là yếu tố chính thúc đẩy EUR/USD.

Trong khi Fed giữ nguyên lãi suất và tín hiệu một lập trường thận trọng về việc cắt giảm, ECB đã hạ lãi suất tiền gửi xuống 25 điểm cơ bản xuống 2,25% vào tháng trước và có thể nới lỏng thêm sớm nhất vào tháng 6. Thị trường vẫn đang định giá hai lần cắt giảm lãi suất của Fed trước cuối năm, được hỗ trợ bởi dữ liệu lạm phát tháng 4 yếu hơn và rủi ro thương mại giảm bớt.

Tâm lý đầu cơ vẫn ủng hộ đồng Euro

Mặc dù có sự thoái lui nhẹ gần đây, nhưng vị thế đầu cơ vẫn tiếp tục ủng hộ đồng tiền châu Âu. Dữ liệu CFTC cho tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 5 cho thấy các vị thế EUR dài ròng tăng lên gần 84,7K hợp đồng, với lãi suất mở tăng trên 750K, mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2023. Trong khi đó, các nhà giao dịch thương mại vẫn giữ vị thế ngắn ròng, cho thấy sự thận trọng vĩ mô từ các bên tham gia doanh nghiệp.

Triển vọng kỹ thuật: Kháng cự chính vẫn còn nguyên vẹn

EUR/USD vẫn bị giới hạn dưới mức cao nhất năm 2025 là 1,1572 (ngày 21 tháng 4), với kháng cự tiếp theo ở mức 1,1600 và đỉnh tháng 10 năm 2021 là 1,1692.

Về phía giảm, mức hỗ trợ nằm ở mức thấp hàng tháng là 1,1064 (ngày 12 tháng 5), tiếp theo là mức tâm lý 1,1000 và đường SMA 200 ngày ở mức 1,0799.

Các tín hiệu động lượng đang hỗn hợp. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã bật lên trên 51, cho thấy một xu hướng tăng giá vừa phải, trong khi chỉ số hướng trung bình (ADX) ở mức 28 cho thấy một xu hướng vẫn hoạt động nhưng đang yếu dần.

Biểu đồ hàng ngày EUR/USD

Triển vọng: Nhiều biến động phía trước

EUR/USD có vẻ sẽ tiếp tục giao dịch không ổn định, bị ảnh hưởng bởi các tín hiệu trái ngược từ các ngân hàng trung ương, dòng chảy vị thế và các diễn biến thương mại đang phát triển. Trong khi tâm lý đầu cơ vẫn tích cực đối với đồng Euro, những nghi ngờ kéo dài về chính sách thương mại toàn cầu và các con đường lãi suất khác nhau có khả năng giữ cặp này trên một quỹ đạo không đồng đều trong ngắn hạn.